Verwässertes Ergebnis je Aktie (verwässertes EPS)
Was ist das verwässerte Ergebnis je Aktie (verwässertes EPS)?
Das verwässerte EPS ist eine Berechnung, die verwendet wird, um die Qualität des Gewinns pro Aktie (EPS) eines Unternehmens zu messen, wenn alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt wurden. Wandelschuldverschreibungen, Aktienoptionen und Optionsscheine. Das verwässerte EPS ist normalerweise niedriger als das einfache oder einfache EPS, kann jedoch in seltenen Fällen, in denen verwässerungshemmende Wertpapiere vorhanden sind, höher sein. In diesem Fall wird nur das unverwässerte EPS im Abschluss ausgewiesen.
Die Formel für das verwässerte Ergebnis je Aktie
Die zentralen Thesen
- Das verwässerte Ergebnis je Aktie (verwässertes EPS) berechnet das Ergebnis je Aktie eines Unternehmens, wenn alle wandelbaren Wertpapiere umgewandelt wurden.
- Verwässernde Wertpapiere sind keine Stammaktien, sondern Wertpapiere, die in Stammaktien umgewandelt werden können.
- Die Umwandlung dieser Wertpapiere verringert den Gewinn je Aktie, daher ist der verwässerte Gewinn je Aktie tendenziell immer niedriger als der Gewinn je Aktie.
- Das verwässernde EPS gilt als konservative Kennzahl, da es ein Worst-Case-Szenario in Bezug auf das EPS anzeigt.
Was Ihnen das verwässerte Ergebnis je Aktie (verwässertes EPS) sagen kann
Das verwässerte EPS berücksichtigt, was passieren würde, wenn verwässernde Wertpapiere ausgeübt würden. Verwässernde Wertpapiere sind Wertpapiere, die keine Stammaktien sind, aber in Stammaktien umgewandelt werden können, wenn der Inhaber diese Option ausübt. Bei einer Umwandlung erhöhen verwässernde Wertpapiere effektiv die gewichtete Anzahl der ausstehenden Aktien, was den Gewinn pro Aktie verringert.
EPS-Bedeutung
Der Gewinn je Aktie, der Wert des Gewinns je Aktie ausstehender Stammaktien, ist ein sehr wichtiges Maß, um die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu beurteilen. Bei der Berichterstattung über Finanzergebnisse sind Umsatz und EPS die beiden am häufigsten bewerteten Kennzahlen.
EPS wird in der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens ausgewiesen, und nur öffentliche Unternehmen müssen es ausweisen. In ihren Gewinnberichten weisen Unternehmen sowohl den primären als auch den verwässerten Gewinn je Aktie aus, der Schwerpunkt liegt jedoch im Allgemeinen auf der konservativeren Messgröße des verwässerten Gewinns. Das verwässernde EPS gilt als konservative Kennzahl, da es ein Worst-Case-Szenario in Bezug auf das EPS anzeigt.
Es ist unwahrscheinlich, dass jeder, der Optionen, Optionsscheine, wandelbare Vorzugsaktien usw. hält, seine Aktien gleichzeitig umtauscht. Wenn es jedoch gut läuft, besteht eine gute Chance, dass alle Optionen und Wandelanleihen in Stammaktien umgewandelt werden.
Ein großer Unterschied zwischen dem Basis-EPS eines Unternehmens und dem verwässerten EPS kann auf eine hohe potenzielle Verwässerung der Aktien des Unternehmens hinweisen, ein nach Ansicht der meisten Analysten und Investoren wenig ansprechendes Attribut. Unternehmen A hat beispielsweise ausstehende Aktien im Wert von 9 Milliarden US-Dollar. Zwischen dem Basis-EPS und dem verwässerten EPS besteht eine Differenz von 0,10 USD. Während 0,10 USD unbedeutend erscheinen, entspricht dies einem Wert von 900 Mio. USD, der Anlegern nicht zur Verfügung steht.
Beispiel für verwässertes Ergebnis je Aktie
Wandelbare Vorzugsaktien, Aktienoptionen und Wandelanleihen sind gängige Arten von verwässernden Wertpapieren. Wandelbare Vorzugsaktien sind Vorzugsaktien, die jederzeit in eine Stammaktie umgewandelt werden können. Aktienoptionen, eine allgemeine Leistung an Arbeitnehmer, gewähren dem Käufer das Recht, Stammaktien zu einem festgelegten Preis zu einem festgelegten Zeitpunkt zu erwerben.
Wandelanleihen ähneln den wandelbaren Vorzugsaktien, da sie zu den in ihren Verträgen festgelegten Preisen und Zeitpunkten in Stammaktien umgewandelt werden. Alle diese Wertpapiere würden bei Ausübung die Anzahl der ausstehenden Aktien erhöhen und den Gewinn pro Aktie verringern.