Verwässertes normalisiertes Ergebnis je Aktie
Was ist das verwässerte normalisierte Ergebnis je Aktie?
Das verwässerte normalisierte Ergebnis je Aktie zeigt den Gewinn je Aktie eines Unternehmens nach Abzug einmaliger Erträge oder Aufwendungen und unter der Annahme, dass alle potenziell ausgegebenen Aktien ausgegeben wurden. Die Kennzahl wird berechnet, indem der Gewinn (abzüglich einmaliger Gewinne) mitgenommen und durch die Summe ausstehender Stammaktien und potenziell ausstehender Aktien dividiert wird.
Das verwässerte normalisierte EPS unterscheidet sich vom regulären Ergebnis je Aktie (EPS), da es wandelbare Wertpapiere und Vorzugsaktien sowie Aktienoptionen und Optionsscheine berücksichtigt. Dies bedeutet, dass der normalisierte Gewinn durch eine größere Anzahl von Aktien geteilt wird, was zu einem geringeren Ergebnis je Aktie führt.
Die zentralen Thesen
- Das verwässerte normalisierte Ergebnis je Aktie zeigt an, wie viel Gewinn aus dem normalen Betrieb mit jeder Aktie eines Unternehmens erzielt wird, unter der Annahme, dass alle Aktien, die ausgegeben werden könnten, ausgegeben wurden.
- Er wird berechnet, indem der Gewinn eines Unternehmens abzüglich seiner einmaligen Gewinne durch die ausstehenden Stammaktien und die potenziellen ausstehenden Aktien dividiert wird.
- Der verwässerte normalisierte Gewinn pro Aktie berücksichtigt im Gegensatz zum regulären Gewinn pro Aktie (EPS) wandelbare Wertpapiere und Vorzugsaktien sowie Aktienoptionen und Optionsscheine.
- Dies bedeutet, dass der normalisierte Gewinn durch eine größere Anzahl von Aktien geteilt wird, was dazu führt, dass weniger Gewinn erzielt werden muss.
Verwässertes normalisiertes Ergebnis pro Aktie verstehen
EPS ist eine der wichtigsten Variablen, die zur Bestimmung der Rentabilität eines Unternehmens und des Wertes jeder einzelnen Aktie verwendet wird. Es werden jedoch mehrere verschiedene Versionen dieser Metrik in Abschlüssen und Brokerage- Research-Notes veröffentlicht, daher ist es wichtig, dass Anleger verstehen, wofür jeder einzelne steht.
Normalisierte Gewinne sind Gewinne, die bereinigt wurden, um saisonale Effekte, unregelmäßige Posten wie Einmalaufwendungen oder einmalige Gewinne wie aus dem Verkauf eines Geschäftsbereichs auszuschließen. Das Hinzufügen einer Verwässerung zu dieser Gleichung setzt dann voraus, dass alle wandelbaren Wertpapiere (Investitionen, die in Stammaktien umgewandelt werden können) ausgeübt wurden.
Wichtig
Große Lücken zwischen normalisiertem EPS und verwässertem normalisiertem EPS signalisieren ein größeres Risiko einer möglichen Gewinnverwässerung, da ein starker Anstieg der Anzahl der Aktien auf dem Markt weniger Gewinne bedeutet.
Einschließlich alle eines potenziell im Umlauf befindlichen Aktien erhöht sich das Ergebnis des Unternehmens Verwässerung für die Aktionäre von einer Firma Gewinn über eine größere Anzahl von Aktien zu verbreiten. Infolgedessen kann das verwässerte normalisierte EPS eines Unternehmens zwar gelegentlich seinem Basis-EPS ähnlich sein, aber in Fällen, in denen das Unternehmen groß und etabliert ist, fast immer niedriger sein.
Zusammen mit anderen Maßnahmen der Rentabilität, Analysten und Investoren verfolgen typischerweise ein verdünnte EPS des Unternehmens im Laufe der Zeit, es gegen die Industrie zu vergleichen Gleichaltrigen zu Bewertungszwecken.
Vorteile des verwässerten normalisierten Ergebnisses je Aktie
Die Berechnung der verwässerten EPS-Zahlen basierend auf normalisierten Gewinnen ohne einmalige Ereignisse ergibt ein genaueres Bild der zugrunde liegenden Rentabilität. Diese besondere Metrik wird oft übersehen, trotz konservativer Maßstab für die Analyse bereitstellt, Bewertungs und Investment – Vergleiche als Überschrift EPS, die die Einnahmen ausschließlich auf Betriebs- und Kapitalinvestitionstätigkeit auf Basis des Unternehmens.
Anleger konzentrieren sich auf das verwässerte EPS, da die Zahl ein klareres Bild der Erträge eines Unternehmens vermittelt. Je genauer der verwässerte normalisierte EPS eines Unternehmens seinem EPS-Wert folgt, desto stabiler ist seine Profitabilität pro Aktie. Je größer die Differenz, desto größer das Risiko einer Aktienverwässerung und eines nicht nachhaltigen laufenden Geschäftsbetriebs.
Der Vergleich der beiden Zahlen kann Analysten und Investoren auf potenzielle Entwicklungen aufmerksam machen, die wahrscheinlich zu niedrigeren Gewinnen der Aktionäre und Dividendenausschüttungen führen werden als erwartet. Ein Blick auf das verwässerte normalisierte EPS kann auch helfen, ein Unternehmen mit einer großen Anzahl wandelbarer Wertpapiere und einer großen Ausgabe von Aktienoptionen zu identifizieren.