Digital Asset Framework
Was ist ein Digital Asset Framework?
Digital Asset Framework bezieht sich auf die Kriterien, die eine Kryptowährung erfüllen muss, um an einer Börse gelistet zu werden. Das digitale Asset-Framework wird öffentlich veröffentlicht und lässt sowohl Entwickler als auch Währungsinhaber verstehen, warum ein Asset auf einer bestimmten Plattform gehandelt werden kann oder nicht.
Die zentralen Thesen
- Ein digitales Asset-Framework wird von Börsen verwendet, um Münzen für die Auflistung zu bewerten.
- Die SEC hat auch ein Framework veröffentlicht, um zu bewerten, ob ein bestimmter Token ein Wertpapier ist oder nicht.
- Coinbase war Vorreiter bei der Framework-Methode zur Bewertung von Token für die Auflistung.
- Die Rahmenkriterien für digitale Vermögenswerte umfassen einen weiten Aspekt des Betriebs einer Münze, von ihrer Wirtschaftlichkeit bis hin zu Governance-Eigenschaften.
Verständnis von Digital Asset Frameworks
So wie der Prozess zur Notierung eines Unternehmens an einer Börse mehrere behördliche Prüfungen und Abwägungen umfasst, ermöglicht ein Rahmen für digitale Vermögenswerte den Börsen, potenzielle Kryptowährungen für die Notierung zu bewerten. Coinbase leistete Pionierarbeit bei dieser Methode, indem es mehrere Kriterien auflistete, um zu beurteilen, ob eine bestimmte Münze für die Notierung an ihrer Börse geeignet ist. Es gibt sechs allgemeine Kriterien, die Coinbase berücksichtigt, wenn es darum geht, ein digitales Asset auf seiner Plattform aufzulisten. Dazu gehören eine Bewertung des offenen Finanzsystems der Münze, der Technologie, der Rechtslage und der Compliance, des Marktangebots, der Marktnachfrage und der Kryptoökonomie oder der Anreize für die Teilnehmer des Ökosystems, sich zu verhalten.
Eine weitere bekannte Kryptowährungsbörse, Binance, hat ein Digital Asset Risk Assessment Framework veröffentlicht, um Token für die Auflistung von Überlegungen auf ihrer Plattform zu bewerten.
Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat auch ein Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte veröffentlicht, um zu beurteilen, ob eine bestimmte Münze ein Wertpapier ist oder nicht. Die SEC verwendet den Präzedenzfall von SEC gegen WJ Howey, auch bekannt als Howey-Test, um dies festzustellen. Der Rahmen wiederholt die Definition eines Investmentvertrags, wie er im Securities Act von 1933 dargelegt wurde, und soll hauptsächlich von Emittenten von Angeboten verwendet werden, die beabsichtigen, ihre Unternehmungen oder Projekte durch die Verwendung von Token zu finanzieren.
Die SEC definiert „digitaler Vermögenswert“ als „Vermögenswert, der unter Verwendung der verteilten Hauptbuch- oder Blockchain-Technologie ausgegeben und übertragen wird, einschließlich, aber nicht beschränkt auf sogenannte“ virtuelle Währungen „,“ Münzen „und“ Token „.“
Warum eine Börsennotierung für Token wichtig ist
In den letzten Jahren haben die Anzahl und Popularität von Kryptowährungen stark zugenommen. Anleger kaufen und verkaufen diese Kryptowährungen an Börsen, die sich in der Anzahl der angebotenen Währungen und in der Beliebtheit unterscheiden.
Größere Börsen, die es Anlegern ermöglichen, Währungen in Dollar zu kaufen – zum Beispiel Coinbase – konzentrieren sich in der Regel auf etabliertere Währungen wie Bitcoin und Ethereum. Die Schöpfer kleinerer Währungen versuchen oft, diese an diesen größeren Börsen notieren zu lassen.
Am 14. April 2021 wurde Coinbase als erstes Kryptowährungsunternehmen öffentlich gehandelt. Die Börse wird an der Nasdaq unter dem Ticker $COIN gehandelt.
Wenn eine neue Währung an einer großen Börse notiert wird, passieren mehrere Dinge. Zum einen steigert die Notierung sofort den Bekanntheitsgrad der Währung, da größere Börsen tendenziell mehr Investoren anziehen. Dies kann wiederum das Devisenhandelsvolumen erhöhen. Da das Handelsvolumen für eine bestimmte Währung an größeren Börsen steigt, kann das Handelsvolumen für dieselbe Währung an kleineren Börsen zurückgehen. Da Börsen Gebühren von den Anlegern verlangen, machen größere Handelsvolumina die Börse profitabler.
Große Börsen neigen dazu, bei der Wahl der Münzen selektiv zu sein. Dies hat vor allem rechtliche und regulatorische Gründe. Um der breiteren Kryptowährungsgemeinschaft zu helfen, ihre Bewertungskriterien zu verstehen, bieten Börsen ein öffentliches Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte.
Während das Rahmenwerk für digitale Vermögenswerte eine gewisse Transparenz hinsichtlich der Faktoren bietet, die eine Börse bei der Bewertung der Eignung eines digitalen Vermögenswertes verwendet, sagt es den Krypto-Entwicklern nicht genau, wie sie alle Anforderungen erfüllen sollen. Es liegt in der Verantwortung der Währungsentwickler, zu bestimmen, wie diese Anforderungen erfüllt werden sollen. Indem einige Details mehrdeutig bleiben, können die Börsen ihr eigenes Urteil fällen und sich nicht auf eine statische Methodik festlegen.
Die Notierung an einer Börse ist keine ausdrückliche Billigung einer bestimmten Währung, genauso wie die Notierung an der NYSE eine Aktie nicht von Natur aus gut oder schlecht macht. Eine Notierung signalisiert jedoch, dass eine Währung potenziell vertrauenswürdiger ist als eine nicht börsennotierte Währung, da die Notierung erfordert, dass die Währung die Anforderungen des Rahmens für digitale Vermögenswerte erfüllt. Anleger handeln eher mit einer Kryptowährung, wenn sie der Meinung sind, dass die Technologie und das Netzwerk grundsätzlich solide und sicher sind und dass die Währung den geltenden Gesetzen entspricht und ausreichend Angebot und Nachfrage vorhanden sind, um den Vermögenswert rentabel zu machen.