Die verschiedenen Trading Desks einer Investmentbank

Ein Sektor in einer Investmentbank wird als Trading Desk bezeichnet. Je nach Investmentbank dürften die Trading Desks unterschiedlich auf die Sektoren aufgeteilt sein. Die vier Hauptsektoren sind Devisen oder Devisen, festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und Rohstoffe. Jeder dieser Sektoren kann weiter unterteilt werden. Festverzinsliche Wertpapiere sind beispielsweise eine sehr breite Kategorie und können von ultrasicheren US-Staatsanleihen bis hin zu ultrarisikoreichen, minderwertigen Unternehmensanleihen, auch als Junk Bonds bekannt, handeln. Größere Investmentbanken können ihre Handelsabteilungen unterteilen, um sich auf engere Kategorien innerhalb dieser Hauptsektoren zu spezialisieren.

Forex Trading Desk

Fast jede große Investmentbank verfügt über eine Art Forex-Trading-Desk. Der Devisenmarkt ist der größte der Welt und stellt Aktien und festverzinsliche Wertpapiere in den Schatten. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) schätzt den Devisenhandel auf durchschnittlich 6,6 Billionen Dollar pro Tag.1 Der Großteil dieses Handels wird von institutionellen Anlegern wie Investmentbanken getätigt. Händler fühlen sich vom Devisenhandel angezogen, weil er sehr liquide ist, was bedeutet, dass sie große Positionen einnehmen und problemlos in Handelspositionen ein- und aussteigen können. Forex-Kontrakte werden in Währungspaaren notiert. Trader gehen beispielsweise Wetten darauf ein, ob der Dollar im Verhältnis zum Yen (USD/JPY) steigen oder fallen wird. Der US-Dollar ist die am stärksten gehandelte Währung und nimmt etwa 88% des Devisenhandelsvolumens ein;als nächstes kommt der Euro und dann der japanische Yen. Händler an einem Devisenhandelstisch handeln normalerweise mit dem Kassakurs eines Devisenkontrakts.

Fixed-Income-Trading-Desk

Fixed Income bezieht sich im Allgemeinen auf alles, was einen Einkommensstrom hat, von Staatsanleihen wie US-Staatsanleihen bis hin zu Unternehmensanleihen. Credit Default Swaps (CDS) sind Derivate, die gegen den Ausfall von Emittenten oder Staatsanleihen durch den Emittenten versichert sind und an festverzinslichen Handelsschaltern gehandelt werden können. Manchmal unterteilt eine Investmentbank ihre Fixed-Income-Trading-Desks so, dass sich der Derivate-Desk, der mit CDS handelt, von dem Trading-Desk, der mit den weniger riskanten US-Staatsanleihen handelt, oder dem Desk, der mit den riskanteren Unternehmensanleihen mit niedrigem Rating, auch als Junk bekannt, unterscheidet Bonds ist vom Desk-Handel mit höher bewerteten Unternehmensanleihen getrennt. Anleihen von Industrieländern können auch an einem anderen Schreibtisch gehandelt werden als an dem Schreibtisch, der die Staatsanleihen von Entwicklungsländern behandelt.

Aktien

Der Aktienhandel einer Investmentbank kann alles vom Aktienverkauf oder -handel über den Handel mit Aktienderivaten bis hin zum Handel mit exotischen Optionen abdecken. Sell-Side-Händler in Aktienhandels-Desks verwenden Informationen aus den Berichten von Research-Analysten, um bei ihren Kunden Verkaufsideen zu generieren. Das Trading Desk erhält eine Provision aus den über es platzierten Trades. Equity Sales Desk-Händler führen Handelsaufträge für Kunden aus. Häufig wird das Trading Desk in diejenigen unterteilt, die Trades für institutionelle Kunden ausführen, und solche, die Trades für Hedgefonds-Kunden einleiten.

Rohstoffe

Rohstoffe können alles umfassen, von harten Rohstoffen wie Rohöl, Gold und Silber bis hin zu weichen Rohstoffen, die landwirtschaftliche Produkte wie Kakao, Kaffee, Sojabohnen, Reis, Weizen und Mais umfassen. Der Hauptunterschied zwischen den beiden besteht darin, dass weiche Rohstoffe eine kurze Haltbarkeit haben und harte Rohstoffe eine viel längere Haltbarkeit haben. Die Commodities Trading Desks von Investmentbanken können in separate Desks für harte und weiche Rohstoffe aufgeteilt werden, aber je nach Handelsvolumen der Bank könnten sie weiter aufgeteilt werden, wobei einige Banken Handelsabteilungen für einen bestimmten Rohstoff wie Rohöl haben.

Der Handel kann über Futures-Handel oder Spot-Handel erfolgen. Spot-Handel erfolgt, wenn der Preis und auch die Lieferung der Ware kurz nach Vertragsabschluss erfolgt. Beim Terminhandel wird der Preis sofort vereinbart, die Lieferung erfolgt jedoch für eine bestimmte Zeit in der Zukunft. Trades werden im Auftrag von Hedgern oder Spekulanten getätigt. Hedger sind in der Regel große kommerzielle Unternehmen, die den Preis einer Ware absichern möchten, die sie in ihrem Geschäft verwenden. Beispielsweise möchte eine Fluggesellschaft möglicherweise den Ölpreis für die zukünftige Verwendung absichern, oder ein Landwirt möchte möglicherweise den Preis absichern, den er für seinen Weizen erhält, der in Zukunft für Liefermonate verfügbar sein wird.