Vorwärts-KGV vs. Trailing-KGV: Was ist der Unterschied?

Vorwärts-KGV vs. Trailing-KGV: Ein Überblick

Wenn ein Anleger aufgefordert wird, die beliebteste Börsenkennzahl außer dem Preis zu ermitteln, würde ihm das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) höchstwahrscheinlich über die Lippen gehen. Das KGV ist nicht nur der bekannteste Indikator für den wahren Wert einer Aktie, sondern auch bemerkenswert einfach zu berechnen.

Um das KGV zu ermitteln, muss man lediglich den aktuellen Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie (EPS) dividieren. Der aktuelle Aktienkurs (P) kann durch Einfügen des Tickersymbols einer Aktie in eine beliebige Finanznachrichten-Website bestimmt werden. Und obwohl dieser konkrete Wert widerspiegelt, was Anleger derzeit für eine Aktie bezahlen müssen, ist der EPS eine etwas nebulösere Zahl.

EPS gibt es in zwei Hauptvarianten. Die erste ist eine Kennzahl, die in den Grundlagen der meisten Finanzseiten aufgeführt ist. mit der Notation „P/E (ttm)“, wobei „ttm“ ein Wall Street-Akronym für „ trailing 12 months “ ist. Diese Zahl signalisiert die Performance des Unternehmens in den letzten 12 Monaten. Die zweite Art von EPS findet sich in der Gewinnmitteilung eines Unternehmens, die oft eine EPS-Vorgabe enthält. Dies ist die am besten fundierte Schätzung des Unternehmens, was es in der Zukunft zu verdienen erwartet. Diese beiden Arten von EPS-Kennzahlen berücksichtigen die gängigsten Arten von KGVs: Vorwärts-KGV und nachlaufendes KGV.

Vorwärts-P/E

Das Forward- zukunftsgerichtete Indikator, der manchmal auch als „geschätzter Preis-Gewinn“ bezeichnet wird, ist nützlich, um aktuelle Einnahmen mit zukünftigen Einnahmen zu vergleichen und hilft dabei, ein klareres Bild davon zu erhalten, wie die Einnahmen ohne Änderungen und andere buchhalterische Anpassungen aussehen werden. Es gibt jedoch inhärente Probleme mit der Forward-KGV-Kennzahl – nämlich könnten Unternehmen die Gewinne unterschätzen, um das geschätzte KGV zu übertreffen, wenn die Ergebnisse des nächsten Quartals bekannt gegeben werden. Andere Unternehmen übertreiben die Schätzung möglicherweise und passen sie später in ihre nächste Gewinnmitteilung ein. Darüber hinaus können auch externe Analysten Schätzungen abgeben, die von den Unternehmensschätzungen abweichen und Verwirrung stiften können.

Wenn Sie das Forward-KGV als zentrale Grundlage Ihrer Anlagethese verwenden, recherchieren Sie die Unternehmen gründlich. Wenn das Unternehmen seine Leitlinien aktualisiert, wirkt sich dies auf das Vorwärts-KGV in einer Weise aus, die Sie dazu veranlassen könnte, Ihre Meinung zu revidieren.

Nachlaufendes KGV

Das nachlaufende KGV basiert auf der Wertentwicklung in der Vergangenheit, indem der aktuelle Aktienkurs durch den gesamten EPS-Gewinn der letzten 12 Monate geteilt wird. Es ist die beliebteste KGV-Kennzahl, weil sie die objektivste ist, vorausgesetzt, das Unternehmen hat die Gewinne genau gemeldet. Einige Anleger ziehen es vor, das nachlaufende KGV zu betrachten, weil sie den Gewinnschätzungen anderer Personen nicht vertrauen. Aber das nachlaufende KGV hat auch seinen Anteil an Mängeln – nämlich die vergangene Performance eines Unternehmens signalisiert kein zukünftiges Verhalten. Daher sollten Anleger Geld basierend auf der zukünftigen Ertragskraft und nicht auf der Grundlage der Vergangenheit investieren. Problematisch ist auch die Tatsache, dass die EPS-Zahl konstant bleibt, während die Aktienkurse schwanken. Wenn ein wichtiges Unternehmensereignis den Aktienkurs deutlich nach oben oder unten treibt, spiegelt das nachlaufende KGV diese Veränderungen weniger wider.

Hauptunterschiede

Anstatt ein KGV auszuwählen, warum nicht beide verwenden? Manchmal sind das nachlaufende und das vordere Kurs-Gewinn-Verhältnis ähnlich. Andere Male sind sie abweichend. Wenn sie unterschiedlich sind, führen Sie weitere Untersuchungen durch, um festzustellen, warum. Wenn ein Unternehmen schnell wächst, könnte das Vorwärts-KGV viel höher sein als das Schluss-KGV. Wenn es ein Stück sein Geschäft verkauft oder erfährt eine groß angelegte Umstrukturierung der Gewinne der konnte vorübergehend Sinkflug.