Die wichtigsten Themen der nächsten Woche: Russland, China-US-Gipfel,…

Von Carlos González

Investing.com — Die Märkte werden in der kommenden Woche auf eine Reihe von wirtschaftlichen Ereignissen und Entwicklungen achten. A continuación, compartimos los más relevantes tanto para España, como para el mundo.

1.- Conversaciones de… ¿paz?

Zu den jüngsten Nachrichten über Fortschritte bei den Gesprächen über einen möglichen Frieden oder zumindest einen mehr oder weniger konsequenten Waffenstillstand zwischen Russland und der Ukraine gesellten sich kürzlich Gespräche zwischen zwei der größten Mächte der Welt: den USA und China.

So soll Joe Biden mit seinem chinesischen Amtskollegen Xi Jinping ein Gespräch auf höchster Ebene führen, in dem der US-Präsident höchstwahrscheinlich versuchen wird, Xi Jinping von der Unterstützung Russlands abzubringen.

Im Gegenzug könnte China die USA auffordern, Bidens Zusage einzuhalten, keinen neuen Kalten Krieg anzustreben oder die Unterstützung für die Abspaltung Taiwans zu überdenken.

Verschiedenen Berichten zufolge sind die USA entschlossen, China daran zu hindern, die westlichen Sanktionen gegen Russland zu unterlaufen und die vom Kreml geforderte Militärhilfe zu leisten. Rusia niega haber pedido ayuda.

2.- Rusia evita el impago por ahora

Die gegen Russland verhängten Sanktionen sind möglicherweise nicht so streng wie angekündigt. Berichten zufolge hat Russland seine internationalen Schulden mit Hilfe von Zentralbankreserven beglichen, die im Rahmen der vor vierzehn Tagen angekündigten Maßnahmen eingefroren werden sollten.

Los informes de Newswire afirman que los titulares de bonos han empezado a recibir pagos de intereses por un total de 117 millones de dólares, evitando lo que habría sido un impago trascendental que habría conmocionado al universo de la deuda de los mercados emergentes.

3.- Los bancos centrales cumplen el guion y suben los tipos de interés…

In dieser Woche hat die US-Notenbank die Zinsen um 0,25 % erhöht, die erste Anhebung seit 2018, um die Inflation einzudämmen, die die höchste seit 40 Jahren ist.

Die BoE kündigte ihrerseits die dritte Zinserhöhung in Folge an, womit die längste Serie von Zinserhöhungen seit 1997 ihren vorläufigen Höhepunkt erreicht hat. So setzte die BoE die Zinssätze auf 0,75 % (+ 0,25 %) fest und beließ sie damit auf dem gleichen Niveau wie vor der Covid-19-Pandemie.

Andererseits hat die BOJ beschlossen, die Zinssätze unverändert bei -0,10 % zu belassen und damit an ihrem dovishen Kurs festzuhalten.

4.- … ¿qué significa eso para mis inversiones?

Der Zinssatz ist der offizielle Preis des Geldes und wird von den Währungsbehörden (Zentralbanken) festgelegt. Niedrige Zinssätze haben den Vorteil, dass sie den Konsum und die Kreditvergabe ankurbeln. Laut Ismael De La Cruz, Analyst bei Investing.com, sind einige der Auswirkungen einer Zinserhöhung:

– Einerseits geht die Inflation zurück, vor allem weil der Konsum unter den höheren Finanzierungskosten leidet. Andererseits verringert sich das verfügbare Einkommen der Haushalte, insbesondere wenn sie Hypotheken haben, da sie mehr Geld für die Rückzahlung von Schulden ausgeben müssen.

– Auf der anderen Seite bieten Einlagen eine höhere Rendite.

– Und drittens wirkt sie sich negativ auf die Aktienmärkte aus, nicht wegen des Zinsanstiegs an sich, sondern wegen des Tempos und der Geschwindigkeit dieses Anstiegs. Así, el S&P500 cae una media del 2,7% si el ritmo de subida es elevado, mientras que sube de media un 11% si el ritmo es pausado.

5.- ¿En dónde puedo invertir con la subida de tipos de interés?

Wir haben bereits gesehen, was passiert, wenn die Zinssätze steigen. Jetzt wird sich zeigen, welche Sektoren am meisten von diesem Zinsanstieg profitieren, wie Ismael De La Cruz, Analyst bei Investing.com, erklärt:

– Der Sektor, der am meisten von einem Anstieg der Zinssätze profitiert, ist der Bankensektor, da sich dadurch die Vermittlungsspanne erhöht, d. h. die Differenz zwischen den Zinsen, die die Bank dem Kreditnehmer zahlt, und den Zinsen, die sie dem Kreditgeber in Rechnung stellt, oder, anders ausgedrückt, die Differenz zwischen den Erträgen aus den Aktiva und den Kosten, die durch die Passiva entstehen.

– Der Sektor, der am meisten gelitten hat, ist der Technologiesektor.

– Der SPDR® S&P US Dividend Aristocrats UCITS (DE:SPPD) (aufgelegt am 14. Oktober 2011) ist eine attraktive Option. El Fondo replica al S&P High Yield Dividend Aristocrats e invierte en valores incluidos en ese índice, en acciones con mayor rentabilidad por dividendos del S&P Composite 1500 que han incrementado sus dividendos cada año durante un mínimo de 20 ejercicios consecutivos.

6.-Calendario económico

Eine Woche mit wenigen makroökonomischen Bewegungen an den Märkten nach der Fülle von Nachrichten in der Vorwoche.

So werden am Mittwoch, den 23. März, der jährliche VPI des Vereinigten Königreichs, die Veröffentlichung des jährlichen Haushalts des Vereinigten Königreichs und der deutsche PMI des verarbeitenden Gewerbes (März) veröffentlicht.

Am Donnerstag, den 24. Dezember, wird das Direktorium der Schweizerischen Zentralbank (SNB) seinen Zinsentscheid bekannt geben.
Am Freitag, den 25. März, werden der deutsche Ifo-Geschäftsklimaindex (März) und die monatlichen US-Hausverkäufe (Februar) veröffentlicht.