Die Bestände der BoJ an japanischen Schuldtiteln sind 2021 zum ersten Mal seit 13 Jahren gesunken.
Tokio, 6. Januar – Die Bestände der Bank of Japan (BoJ) an japanischen Staatsanleihen sind 2021 zum ersten Mal seit 13 Jahren zurückgegangen, da sie das Tempo der massiven Ankäufe von Vermögenswerten im Rahmen ihrer aggressiven Geldpolitik allmählich verlangsamt.
Die Anleihebestände der BoJ beliefen sich am 30. Dezember, dem letzten Handelstag des vergangenen Jahres, auf 521,12 Billionen Yen (rund 4 Billionen Euro). Das sind 14,39 Billionen Yen (109,52 Milliarden Euro) weniger als Ende 2020, wie die japanische Zentralbank mitteilte.
Die BoJ verfolgt eine Politik der ultralockeren Kreditvergabe durch den unbegrenzten Ankauf von Staatsanleihen und den Kauf von börsengehandelten Fonds (ETFs) mit dem Ziel, ihr schwer fassbares Ziel zu erreichen, die Inflation auf etwa 2 % zu bringen und den endemischen Deflationszyklus in der drittgrößten Volkswirtschaft der Welt zu beenden.
Allerdings verlangsamte sich das Tempo der ETF-Bestände im Jahr 2021 deutlich, mit einem ausstehenden Saldo von 36,35 Billionen Yen (276,66 Mrd. Euro), was einem Anstieg von 1,04 Billionen Yen (7,91 Mrd. Euro) gegenüber dem Vorjahr entspricht, als der Anstieg 7,05 Billionen Yen (53,65 Mrd. Euro) betrug.
Die Verlangsamung kommt, nachdem die BoJ im vergangenen März ihr Jahresziel für die Käufe von börsengehandelten Fonds gestrichen hat, um den Kollateralschäden ihrer aggressiven Politik entgegenzuwirken, die einige Analysten als marktverzerrende Maßnahmen kritisieren.
Es ist das erste Mal, dass die Anleihebestände zurückgegangen sind, seit Haruhiko Kuroda Gouverneur der BoJ wurde und 2013 mit der Umsetzung seines ehrgeizigen und unorthodoxen Konjunkturpakets, der so genannten „Kuroda-Bazooka“, begann.
Die Maßnahmen haben zu einer Abwertung des Yen geführt, die den japanischen Exporteuren zugute kam, den Aktienmarkt in Tokio beflügelte und die langfristigen Zinssätze senkte, aber der Preisanstieg blieb weit hinter dem Ziel zurück.
Die Aufstockung der Bestände erreichte 2016 ihr höchstes Tempo, aber da es keine Fortschritte gab, verlagerte die japanische Zentralbank ihren Schwerpunkt von der Ausweitung der Geldmenge auf die Zinssätze, und ihre Anleihekäufe begannen allmählich zurückzugehen.
Private Analysten sehen in der Verringerung der Bestände im Jahr 2021 eine „de facto Verjüngung“ des Anleihekaufprogramms, die die BoJ ihrer Meinung nach aufgrund der drohenden Finanzrisiken und im Hinblick auf eine Normalisierung der Politik in aller Stille vornimmt.