Diagonale Ausbreitung
Was ist ein diagonaler Spread?
Ein diagonaler Spread ist ein modifizierter Kalender-Spread mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Es handelt sich um eine Optionsstrategie, die durch gleichzeitiges Eingehen einer Long- und Short-Position in zwei Optionen desselben Typs – zwei Call-Optionen oder zwei Put-Optionen – mit unterschiedlichen Ausübungspreisen und unterschiedlichen Ablaufdaten festgelegt wurde.
Diese Strategie kann je nach Struktur und eingesetzten Optionen bullish oder bearish tendieren.
Die zentralen Thesen
- Ein diagonaler Spread ist eine Optionsstrategie, die den Kauf (Verkauf) einer Call (Put)-Option zu einem Ausübungspreis und einer Verfallzeit und den Verkauf (Kauf) einer zweiten Call (Put)-Option zu einem anderen Ausübungspreis und Verfall beinhaltet.
- Diagonale Spreads ermöglichen es Tradern, einen Trade aufzubauen, der die Auswirkungen der Zeit minimiert und gleichzeitig eine bullische oder bärische Position einnimmt.
- Es wird als „diagonaler“ Spread bezeichnet, weil er Merkmale eines horizontalen (Kalender-)Spreads und eines vertikalen Spreads kombiniert.
Wie ein diagonaler Spread funktioniert
Diese Strategie wird als diagonaler Spread bezeichnet, weil sie einen horizontalen Spread (auch Zeitspread oder Kalenderspread genannt) mit unterschiedlichen Verfallsdaten und einen vertikalen Spread (Preisspread) mit unterschiedlichen Ausübungspreisen kombiniert.
Die Begriffe horizontale, vertikale und diagonale Spreads beziehen sich auf die Positionen jeder Option in einem Optionsraster. Optionen werden in einer Matrix von Ausübungspreisen und Verfallsdaten aufgelistet. Optionen, die in vertikalen Spread-Strategien verwendet werden, werden alle in derselben vertikalen Spalte mit denselben Verfallsdaten aufgeführt. Optionen in einer horizontalen Spread-Strategie verwenden hingegen die gleichen Ausübungspreise, haben jedoch unterschiedliche Verfallsdaten. Die Optionen sind daher in einem Kalender horizontal angeordnet.
Optionen, die in diagonalen Spreads verwendet werden, haben unterschiedliche Ausübungspreise und Verfallstage, sodass die Optionen diagonal auf dem Kursraster angeordnet sind.
Arten von diagonalen Spreads
Da es für jede Option zwei unterschiedliche Faktoren gibt, nämlich den Ausübungspreis und das Ablaufdatum, gibt es viele verschiedene Arten von diagonalen Spreads. Sie können bullisch oder bärisch sein, lang oder kurz und entweder Puts oder Calls verwenden.
Die meisten diagonalen Spreads sind Long-Spreads und die einzige Voraussetzung ist, dass der Inhaber die Option mit dem längeren Verfallsdatum kauft und die Option mit dem kürzeren Verfallsdatum verkauft. Dies gilt sowohl für Call Diagonalen als auch für Put Diagonalen.
Natürlich ist auch das Umgekehrte erforderlich. Short-Spreads erfordern, dass der Inhaber den kürzeren Verfall kauft und den längeren Verfall verkauft.
Was entscheidet, ob eine Long- oder Short-Strategie bullisch oder bärisch ist, ist die Kombination der Ausübungspreise. Die folgende Tabelle zeigt die Möglichkeiten:
Beispiel für einen diagonalen Spread
Kaufen Sie beispielsweise bei einem bullischen Long-Call-Diagonalspread die Option mit dem längeren Verfallsdatum und einem niedrigeren Ausübungspreis und verkaufen Sie die Option mit dem nahen Verfallsdatum und dem höheren Ausübungspreis. Ein Beispiel wäre der Kauf einer Call-Option im Wert von 20 USD im Dezember und der gleichzeitige Verkauf einer Call-Option von 25 USD im April.
Besondere Überlegungen
Typischerweise sind diese im Verhältnis 1:1 strukturiert, und ein langer vertikaler und ein langer Kalender-Spread führen zu einer Belastung des Kontos. Bei Diagonal-Spreads variieren die Kombinationen von Strike und Verfall, aber im Allgemeinen wird ein langer Diagonal-Spread für eine Lastschrift und ein kurzer Diagonal-Spread als Guthaben eingerichtet.
Der einfachste Weg, einen diagonalen Spread zu verwenden, besteht darin, den Handel zu schließen, wenn die kürzere Option abläuft. Viele Trader „rollen“ die Strategie jedoch, meistens, indem sie die abgelaufene Option durch eine Option mit demselben Ausübungspreis, aber mit dem Verfall der längeren Option (oder früher) ersetzen.