Aufdeckung von Bilanzbetrug
Am 2. Dezember 2001 schockierte der Energie-Gigant Enron die Welt mit seiner weit verbreiteten Insolvenz, nachdem das Unternehmen Zweckgesellschaften ( Special Purpose Vehicles, SPVs) geschaffen wurden, die Verbindlichkeiten und überhöhte Gewinne versteckten. Doch Ende 2000 bekam das Wall Street JournalWind von den zwielichtigen Geschäften des Unternehmens, was letztendlich zum damals größten US-Bankrott in der Geschichte führte. Und nachdem sich der Staub gelegt hatte, wurde eine neue Regulierungsinfrastruktur geschaffen, um künftige betrügerische Geschäfte abzumildern.
Die zentralen Thesen
- Bilanzbetrug tritt auf, wenn Unternehmen Anleger falsch darstellen oder täuschen, um zu glauben, dass sie rentabler sind als sie tatsächlich sind.
- Die Insolvenz von Enron im Jahr 2001 im Jahr 2001 führte zur Schaffung des Sarbanes-Oxley Act von 2002, der die Meldepflichten für alle börsennotierten US-Unternehmen erweitert.
- Anzeichen für Betrug in der Rechnungslegung sind steigende Umsätze ohne ein entsprechendes Wachstum der Cashflows, ein konstantes Umsatzwachstum bei schwierigen Wettbewerbern und ein deutlicher Anstieg der Leistung eines Unternehmens im letzten Berichtszeitraum des Geschäftsjahres.
- Es gibt einige Methoden für Inkonsistenzen, einschließlich der vertikalen und horizontalen Bilanzanalyse oder der Verwendung der Bilanzsumme als Vergleichsmaßstab.
Was ist Bilanzbetrug?
Die Association of Certified Fraud Examiners (ACFE) definiert Buchhaltungsbetrug als „Täuschung oder falsche Darstellung, die eine Person oder ein Unternehmen macht, wenn sie weiß, dass die falsche Darstellung zu einem nicht autorisierten Vorteil für die Person oder das Unternehmen oder eine andere Partei führen kann“. Vereinfacht ausgedrückt tritt ein Bilanzbetrug auf, wenn ein Unternehmen die Zahlen in seinem Jahresabschluss ändert, um ihn rentabler erscheinen zu lassen als er tatsächlich ist, was im Fall von Enron der Fall war.
Finanzbetrug ist eine absichtliche Handlung, bei der eine Person „die Bücher kocht“, um entweder Investoren irrezuführen.
Laut ACFE ist Bilanzbetrug die am wenigsten verbreitete Art von Betrug in der Unternehmenswelt und macht nur 10% der festgestellten Fälle aus. Aber wenn es passiert, ist es die teuerste Art von Verbrechen, was zu einem durchschnittlichen Verlust von 954.000 USD führt. Vergleichen Sie dies mit der häufigsten und kostengünstigsten Art von Betrug – der Veruntreuung von Vermögenswerten, die 85% der Fälle ausmacht und einen durchschnittlichen Verlust von nur 100.000 US-Dollar darstellt. Fast ein Drittel aller Betrugsfälle war auf unzureichende interne Kontrollen zurückzuführen. Etwa die Hälfte aller weltweit gemeldeten Betrugsfälle wurde in den USA und Kanada durchgeführt. Insgesamt wurden 895 Fälle oder 46% gemeldet.
Das FBI zählt Unternehmensbetrug, einschließlich Bilanzbetrug, zu den Hauptbedrohungen, die zur Wirtschaftskriminalität beitragen. Die Agentur gibt an, dass es sich in den meisten Fällen um Rechnungslegungssysteme handelt, bei denen Aktienkurse, Finanzdaten und andere Bewertungsmethoden manipuliert werden, um ein börsennotiertes Unternehmen rentabler erscheinen zu lassen.
Arten von Bilanzbetrug
Und dann gibt es die völlige Fälschung von Aussagen. Dies geschah am bekanntesten, als der in UngnadegefalleneAnlageberater Bernie Madoff zusammen rund 4.800 Kunden aus fast 65 Milliarden US-Dollar herausholte, indem er ein ausgeklügeltes Ponzi-Programm durchführte, bei dem Kontoauszüge vollständig gefälscht wurden.
Finanzbetrug kann verschiedene Formen annehmen, darunter:
- Überbewertung der Umsätze durch Erfassung zukünftig erwarteter Umsätze
- Ein Vermögen Aufpumpen vermögende durch wissentlich Ermangelung eines geeigneten anzuwenden Abschreibung Zeitplan
- Verstecken von Verpflichtungen und / oder Verbindlichkeiten aus der Bilanz eines Unternehmens
- Falsche Offenlegung von Transaktionen mit verbundenen Parteien und strukturierten Finanzgeschäften
Eine andere Art von Bilanzbetrug betrifft die Bilanzierung von Cookies, bei der Unternehmen die Einnahmen in einer Rechnungsperiode unterschätzen und sie als Reserve für zukünftige Perioden mit schlechteren Leistungen halten, um das Auftreten von Volatilität zu mildern.
Der Sarbanes-Oxley Act von 2002
Der Sarbanes-Oxley Act von 2002 ist ein Bundesgesetz, das die Berichtspflichten für alle US-amerikanischen Verwaltungsräte, Management- und Wirtschaftsprüfungsunternehmen erweitert. Das Gesetz, oft als Sarbanes-Oxley oder SOX abgekürzt, wurde vom Kongress eingeführt, um sicherzustellen, dass Unternehmen ihre Finanzen ehrlich melden und Investoren schützen.
Die in SOX beschriebenen Regeln und Richtlinien werden von der Securities and Exchange Commission (SEC) durchgesetzt und konzentrieren sich weitgehend auf die folgenden Hauptbereiche:
- Unternehmerische Verantwortung
- Erhöhte strafrechtliche Bestrafung
- Rechnungslegungsvorschriften
- Neuer Schutz
Das Gesetz ist nicht freiwillig, was bedeutet, dass alle Unternehmen einhalten müssen. Wer sich nicht an das hält, wird mit Geldstrafen, Strafen und sogar strafrechtlicher Verfolgung belegt.
Finanzbericht Betrug rote Fahnen
Rote Fahnen für Finanzberichte können auf potenziell betrügerische Praktiken hinweisen. Die häufigsten Warnzeichen sind:
- Accounting – Anomalien, wie steigende Umsätze ohne ein entsprechendes Wachstum in Cashflows.
- Konsequentes Umsatzwachstum bei schwierigen Wettbewerbern.
- Ein deutlicher Anstieg der Unternehmensleistung innerhalb des letzten Berichtszeitraums eines Geschäftsjahres.
- Abschreibungsmethoden und Schätzungen der Nutzungsdauer von Vermögenswerten, die nicht denen der gesamten Branche entsprechen.
- Schwache interne Corporate Governance, die die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Bilanzbetrug unkontrolliert auftritt.
- Übergroße Häufigkeit komplexer Transaktionen mit Dritten, von denen viele keinen greifbaren Mehrwert bieten und zur Verschleierung von Bilanzschulden verwendet werden können.
- Der plötzliche Austausch eines Auditors führt zu fehlenden Unterlagen.
- Eine unverhältnismäßige Höhe der Managementvergütung, die sich aus Boni ergibt, die auf kurzfristigen Zielen basieren und Anreize für Betrug bieten.
Methoden zur Aufdeckung von Betrugsfällen im Finanzbericht
Während das Erkennen roter Fahnen schwierig ist, führt die vertikale und horizontale Bilanzanalyse einen einfachen Ansatz zur Betrugserkennung ein. Bei der vertikalen Analyse wird jeder Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung als Prozentsatz des Umsatzes betrachtet und die Trends im Jahresvergleich verglichen, die möglicherweise Anlass zur Sorge geben könnten.
Ein ähnlicher Ansatz kann auch auf die Bilanz angewandt werden, die Bilanzsumme als Vergleich mit Benchmark, signifikante Abweichungen von den normalen Aktivität zu überwachen. Die horizontale Analyse implementiert einen ähnlichen Ansatz, bei dem Finanzinformationen nicht als Referenz dienen, sondern als Prozentsatz der Zahlen der Basisjahre dargestellt werden.
Eine vergleichende Verhältnisanalyse hilft Analysten und Wirtschaftsprüfern ebenfalls dabei, Unregelmäßigkeiten bei der Rechnungslegung zu erkennen. Durch die Analyse von Kennzahlen können Informationen zum Tagesumsatz mit Forderungen, Hebelmultiplikatoren und anderen wichtigen Kennzahlen ermittelt und auf Inkonsistenzen analysiert werden.
Ein mathematischer Ansatz, der als Beneish-Modell bekannt ist, bewertet acht Kennzahlen, um die Wahrscheinlichkeit von Gewinnmanipulationen zu bestimmen, einschließlich der Qualität der Vermögenswerte, der Abschreibung, der Bruttomarge und der Hebelwirkung. Nach dem Kombinieren der Variablen im Modell wird ein M-Score berechnet. Ein Wert von mehr als -2,22 erfordert weitere Untersuchungen, während ein M-Wert von weniger als -2,22 darauf hindeutet, dass das Unternehmen kein Manipulator ist.
Das Fazit
Die Bundesbehörden haben Gesetze erlassen, die sicherstellen, dass Unternehmen ihre Finanzdaten wahrheitsgemäß melden und gleichzeitig das Wohl der Anleger schützen. Es gibt zwar Schutzmaßnahmen, aber es hilft den Anlegern auch, zu wissen, worauf sie bei der Überprüfung des Jahresabschlusses eines Unternehmens achten müssen. Das Wissen um die roten Fahnen kann Einzelpersonen dabei helfen, skrupellose Buchhaltungspraktiken zu erkennen und schlechten Akteuren einen Schritt voraus zu sein, die versuchen, Verluste zu verbergen, Geld zu waschen oder auf andere Weise ahnungslose Anleger zu betrügen.