Designierter Market Maker (DMM)

Was ist ein Designated Market Maker (DMM)?

Ein Designated Market Maker (DMM) ist ein Market Maker, der für die Aufrechterhaltung fairer und geordneter Märkte für einen zugewiesenen Satz börsennotierter Aktien verantwortlich ist. Früher als Spezialisten bekannt, ist der designierte Market Maker der offizielle Market Maker für eine Reihe von Tickern und wird, um die Liquidität in diesen zugewiesenen Aktien aufrechtzuerhalten, die andere Seite des Handels einnehmen, wenn Ungleichgewichte beim Kauf und Verkauf auftreten. Der DMM dient auch als Anlaufstelle auf dem Parkett für das börsennotierte Unternehmen und liefert dem Unternehmen Informationen wie die allgemeinen Marktbedingungen, die Stimmung der Händler und wer die Aktie handelt.

Designated Market Maker verstehen

Die designierte Market Maker-Position ist für die New Yorker Börse relativ neu. Diese Art von Position wurde hinzugefügt, um die Wettbewerbsfähigkeit und die Marktqualität zu erhöhen, da der elektronische Handel sich verbreitet und die Finanzmärkte dominiert. Das 2008 angekündigte DMM gilt als Mehrwertdienst, der mehr Touch bietet als eine reine elektronische Plattform.

Designierte Market Maker halten Aktienmengen für die ihnen zugeteilten Wertpapiere in ihrem Inventar bereit. Die vom DMM angebotenen Angebote entsprechen dem Angebot der Parkettmakler, und das DMM ist verpflichtet, für einen bestimmten Zeitraum zum landesweit besten Angebot oder Angebot zu zitieren. Dies kann mehr als einen Namen enthalten. Tatsächlich,

Laut NYSE erfüllt das DMM drei wichtige Funktionen:

• Verwalten Sie eine physische Auktion zusammen mit einer automatisierten Auktion, die elektronische Angebote von anderen DMMs und Marktteilnehmern umfasst
• Erfüllen Sie die Standards für Markttiefe und Kontinuität der NYSE
• Ermutigen Sie die Teilnahme und verbessern Sie die Marktqualität, indem Sie die Kurse mit den Börsennotierungen von Brokern übereinstimmen

Während Geschäfte getätigt und Angebote für Gebote und Angebote ausgefüllt werden, arbeitet das DMM daran, seinen Bestand entsprechend auszugleichen. Ein Teil der Verantwortung besteht darin, die Volatilität zu verringern und die Liquidität zu erhöhen, aber diese Faktoren unterliegen nicht immer ihrer Kontrolle. Nichtsdestotrotz wird vom Market Maker erwartet, dass er Kurse hält und die Ausführung von Aufträgen unabhängig von den Marktbedingungen sicherstellt.

DMMs beaufsichtigen und führen auch Eröffnungsauktionen durch, wenn Aufträge vor der Eröffnung einer Börse zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren entgegengenommen werden, und auch Schlussauktionen, wenn Schlusskurse in ähnlicher Weise nach Börsenschluss an jedem Handelstag festgelegt werden. Unternehmen wie Investmentbanken und Handelsunternehmen können als designierte Market Maker fungieren.

Market Maker vs. Floor Broker

Broker – die die Interessen von Finanzinstituten, Pensionsfonds und anderen in den Markt investierenden Organisationen vertreten – arbeiten mit ausgewiesenen Market Makern zusammen, um Trades zu ermöglichen. Auf dem Börsenparkett der NYSE sind DMMs im Zentrum positioniert und die Parkettbroker sind entlang der Peripherie angesiedelt.

Eine der größeren Änderungen gegenüber der Spezialistenrolle, die das DMM ersetzt hat, betrifft die Handelsinformationen, auf die ein DMM Zugriff hat. Designierte Market Maker haben erst nach Abschluss des Handels Zugang zu Informationen darüber, wer ein Wertpapier gekauft oder verkauft hat, was bedeutet, dass der DMM keine Insiderinformationen hat und denselben Risiken ausgesetzt ist wie andere Marktteilnehmer. Dies ebnet das Spielfeld zwischen dem DMM und den Floor-Brokern.