Designated Market Maker (DMM)

Was ist ein Designated Market Maker (DMM)?

Ein Designated Market Maker (DMM) ist ein Market Maker, der für die Aufrechterhaltung fairer und geordneter Märkte für einen zugewiesenen Satz börsennotierter Aktien verantwortlich ist. Früher als Spezialisten bekannt, ist der designierte Market Maker der offizielle Market Maker für eine Reihe von Tickern und wird, um die Liquidität in diesen zugewiesenen Aktien aufrechtzuerhalten, die andere Seite des Handels einnehmen, wenn Kauf- und Verkaufsungleichgewichte auftreten. Das DMM dient auch als Kontaktstelle auf dem Handelsplatz für das börsennotierte Unternehmen und liefert dem Unternehmen Informationen wie die allgemeinen Marktbedingungen, die Stimmung der Händler und wer die Aktie handelt.

Designated Market Maker verstehen

Die designierte Market Maker-Position ist für die New Yorker Börse relativ neu. Diese Art von Position wurde hinzugefügt, um die Wettbewerbsfähigkeit und Marktqualität zu erhöhen, da der elektronische Handel weiter verbreitet wird und die Finanzmärkte dominiert. Das 2008 angekündigte DMM gilt als Mehrwertdienst, der einen höheren Touch bietet als eine reine elektronische Plattform.

Ausgewiesene Market Maker halten die für die ihnen zugewiesenen Wertpapiere in ihrem Lagerbestand. Die vom DMM angebotenen Angebote entsprechen dem Angebot der Parkettmakler, und das DMM ist verpflichtet, für einen bestimmten Zeitraum zum landesweit besten Angebot oder Angebot zu zitieren. Dies kann mehr als einen Namen enthalten. Eigentlich,

Laut NYSE erfüllt das DMM drei wichtige Funktionen:

• Verwalten Sie eine physische Auktion zusammen mit einer automatisierten Auktion, die elektronische Angebote von anderen DMMs und Marktteilnehmern enthält
• Erfüllen Sie die Standards für NYSE-Markttiefe und -Kontinuität
• Fördern Sie die Teilnahme und verbessern Sie die Marktqualität, indem Sie die Angebote an die Angebote der Parkettmakler anpassen

Während Trades getätigt und Angebote für Gebote und Angebote ausgefüllt werden, arbeitet das DMM daran, den Lagerbestand entsprechend auszugleichen. Ein Teil der Verantwortung besteht darin, die Volatilität zu verringern und die Liquidität zu erhöhen, aber diese Faktoren sind nicht immer unter ihrer Kontrolle. Dennoch wird vom Market Maker erwartet, dass er Quotes einhält und sicherstellt, dass Aufträge unabhängig von den Marktbedingungen ausgeführt werden.

DMMs überwachen und führen auch Eröffnungsauktionen durch, wenn Aufträge vor der Eröffnung einer Börse zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren entgegengenommen werden, und schließen Auktionen, wenn die Schlusskurse nach dem Börsenschluss an jedem Handelstag auf ähnliche Weise aufgelöst werden. Unternehmen wie Investmentbanken und Handelsunternehmen können als designierte Market Maker fungieren.

Market Maker gegen Floor Brokers

Broker, die die Interessen von Finanzinstituten, Pensionsfonds und anderen in den Markt investierenden Organisationen vertreten, arbeiten mit bestimmten Market Makern zusammen, um Trades zu ermöglichen. Auf dem Handelsplatz der NYSE befinden sich DMMs in der Mitte und die Parkettbroker befinden sich entlang der Peripherie.

Eine der größeren Änderungen gegenüber der Fachrolle, die das DMM ersetzte, betrifft die Handelsinformationen, auf die ein DMM Zugriff hat. Bestimmte Market Maker haben erst nach Abschluss des Handels Zugang zu Informationen darüber, wer ein Wertpapier gekauft oder verkauft hat. Dies bedeutet, dass das DMM keine Insiderinformationen hat und denselben Risiken ausgesetzt ist wie andere Marktteilnehmer. Dies gleicht die Wettbewerbsbedingungen zwischen DMM und Floor Brokern aus.