4 Derivative Sales Karrierewege
Der Begriff „Derivat“ umfasst viele Bereiche. Technisch gesehen haben Derivate ihren Namen, weil sie ihren Wert von dem Instrument ableiten, auf dem sie basieren. Dazu gehören Swaps, Futures und Optionen. Dieser Markt wurde auf etwa 1,2 Billiarden US-Dollar geschätzt und bietet Finanzfachleuten eine Reihe von Möglichkeiten. Werfen wir einen Blick auf den Derivatemarkt aus der Perspektive von jemandem, der hier vielleicht über Karrieremöglichkeiten nachdenkt.
Die zentralen Thesen
- Der Derivatemarkt ist groß und komplex und bietet zahlreiche Möglichkeiten, um als Profi im Bereich des Derivateverkaufs erfolgreich zu sein.
- Broker oder Händler von Derivaten sind in der Regel auf eine bestimmte Vertragsart oder Marktnische spezialisiert.
- Front-Office-Verkäufer sprechen direkt mit Kunden und führen Trades aus, während Back-Office- und Analytics-Teams sich mit Handelsabwicklung, Clearing und Marktforschung beschäftigen.
- Viele Arten von Finanzinstituten stellen Verkaufsteams für Derivate ein, von großen Investmentbanken bis hin zu regionalen Broker-Dealern.
Arten von Derivaten
Derivative Instrumente können entweder an einer Börse wie der Chicago Mercantile Exchange oder außerbörslich an einem Händlermarkt gehandelt werden. Im Folgenden finden Sie ein Beispiel für die Art von Derivaten, denen Sie häufig begegnen:
- Aktienderivate werden oft mit Terminkontrakten auf verschiedene Indizes wie S&P 500, Nasdaq, FTSE (UK), CAC (Frankreich) oder DAX (Deutschland) in Verbindung gebracht.
- Schulden-/Zinsderivate wären der Treasury-Komplex am Chicago Board of Trade oder Treasury Bills, Eurodollars und Zinsswaps an der Chicago Mercantile Exchange (CME). Kontrakte für Zinsswaps und Kreditderivate werden auch außerbörslich auf einem Händlermarkt gehandelt.
- Devisenderivate sind oft die beliebtesten Handelsmöglichkeiten und, wie oben erwähnt, kann entweder in FuturesKontrakte an der Chicago Mercantile Exchange oder Over-the-counter in einem Händlermarkt gehandelt werden.
- Physische Rohstoffderivate sind meist Agrarterminkontrakte und neuerdings Energieterminkontrakte.
- Optionskontrakte werden auf alles gehandelt, was Sie sich vorstellen können, von Bargeldaktien bis hin zu Terminkontrakten.
Vier Sell Side Karrierewege
Menschen außerhalb des Unternehmens haben viele falsche Vorstellungen über die Jobs und Karrierewege, die ihnen auf der Verkäuferseite des Investmentgeschäfts zur Verfügung stehen. Im Allgemeinen gibt es vier Orte, an denen man starten könnte:
1. Verkauf
Die Öffentlichkeit ist am besten mit Verkäufern oder Maklern vertraut. Vertriebsmitarbeiter sind dafür verantwortlich, Kunden (und deren Vermögenswerte) zu gewinnen und ihr Geschäft abzuwickeln. Verkäufer werden nicht dafür bezahlt, Marktgurus oder Propheten zu sein, obwohl es sicherlich hilfreich ist, wenn Sie Ihre Kunden zu guten Entscheidungen führen können. Innerhalb der Vertriebsfunktion gibt es zwei sehr breite Kategorien: Einzelhandel und Institutionelle.
Verkauf
Der typische Privatkunden-Derivatekunde ist mit ziemlicher Sicherheit ein spekulatives Konto. Auf diesen Konten platzieren Anleger Trades (normalerweise in Futures-Kontrakten), um einen Kapitalgewinn aus ihren Positionen zu erzielen. Die Burnout-Rate ist recht hoch, daher ist die ständige Werbung für neue Kunden eine tragende Säule des Jobs.
Institutionell
Institutionelle Konten verwenden fast immer derivative Instrumente, um eine Position in entsprechenden Barsicherheiten abzusichern. Dies hat zur Folge, dass es zwar schwieriger ist, ihr Geschäft zu gewinnen, diese Kunden jedoch in der Regel eine erheblich längere Betriebszugehörigkeit haben.
2. Handel
Trader sind die Leute, die das eigentliche Instrument handeln, sei es außerbörslich oder auf einem Börsenparkett. Trader tragen die Verantwortung, „einen Markt zu machen“. Dies bedeutet, wettbewerbsfähige Gebote (wenn der Kunde verkauft) oder Angebote (wenn der Kunde kauft) abzugeben. Händler haben oft einen Bestand an Positionen, um einen liquiden Markt für Kunden zu schaffen.
3. Analytik
Analysten sind die Menschen, Analysten zu möglichen Ergebnissen und Interaktionen zwischen verschiedenen Marktsektoren.
4. Backoffice
Zu den Backoffice-Mitarbeitern zählen alle, von Compliance-Beauftragten bis hin zu Buchhaltern. Ihr Persönlichkeitstyp wird bestimmen, welche Position Sie am meisten anspricht. Menschen in diesen Positionen haben bei ähnlichem Bildungshintergrund eine sehr unterschiedliche psychologische Ausstattung. Wie extrovertiert, introvertiert und zerebral Sie sind, spielt eine entscheidende Rolle dabei, welche Position am besten zu Ihnen passt und Ihnen angeboten werden könnte.
Für wen Sie arbeiten
Mit der Verwischung der Grenzen zwischen Investmentbanken und Geschäftsbanken sind Ihre Möglichkeiten beträchtlich; es kommt mehr oder weniger darauf an, welche Unternehmenskultur am besten zu Ihnen passt. Betrachten Sie Folgendes als nur ein kleines Beispiel:
Großbanken
Nahezu jede große Geldmarktbank, ob in- oder ausländische, verfügt über einen Trading Desk und eine Investmentbank-Tochter. Die Citibank besitzt beispielsweise zusätzlich zu ihren eigenen Handelskapazitäten die ehemaligen Salomon Brothers. Große kanadische, britische, französische, deutsche, japanische und niederländische Banken sind ebenfalls wichtige Akteure.
Regionalbanken
Neben den größeren Banken sind auch kleinere Regionalbanken in das Derivatespiel eingestiegen.
Große Investmentbanken und Broker-Dealer
Es gibt viele dieser Unternehmen, aber einige Beispiele wären Goldman Sachs, Merrill Lynch und Morgan Stanley. Sie sind größer und weniger abhängig von Ihrer individuellen Meinung. Sie geben Ihnen auch einen besseren Zugang zu größeren Unternehmen und Kunden.
Regionale Broker-Händler
Die Größe der Firma, die Sie wählen, hat Auswirkungen auf Ihr Arbeitsumfeld, die von Ihnen ausgeführte Arbeit und das Maß an Unterstützung und Autonomie, die Sie erhalten. In diesen regionalen Broker-Dealer-Positionen haben Sie mehr Eigenverantwortung als bei Merrill Lynch, aber weniger als in einer selbstständigen Position.
Futures-Kommissionshändler (FCMs)
Diese Organisationen konzentrieren sich in der Regel auf Einzelhandelskonten. Sie können für sich selbst oder eine Organisation arbeiten und Terminkontrakte für Kunden abwickeln und ihnen Kredite zum Kauf der Terminkontrakte anbieten. Aufgrund gestiegener regulatorischer Anforderungen ist die Zahl der FCMs seit 2010 zurückgegangen.
Selbstständigkeit als Börsenmitglied und selbstständiger Händler
Es gibt keine formalen Bildungsanforderungen für diese Position, aber Sie müssen ordnungsgemäß lizenziert sein. Sie sollten auch wissen, dass Börsen im Gegensatz zum Pit-Handel zunehmend Wert auf Market-Making im Parkett arbeiten, gibt es möglicherweise viele Deals, auf die Sie keinen Zugriff haben, was Ihre Kunden dazu bringen könnte ein Nachteil.
Bildungshintergrund
Die überwiegende Mehrheit der Broker, Händler und Analysten hat eine kaufmännische Ausbildung. Bachelor-Abschlüsse in Betriebswirtschaft sind fast universell und betriebswirtschaftliche Abschlüsse werden immer häufiger. Im Allgemeinen, wenn Sie planen, mit einer großen Investment- oder Geschäftsbank in das große institutionelle Geschäft einzusteigen, wird es zweifellos einen MBA und meistens einen von einer Ivy League-Schule erfordern. Der Witz an der Wall Street ist, dass eine Ivy League-Ausbildung wie eine „Gewerkschaftskarte“ ist.
Die Arbeitswelt
Angenommen, Sie arbeiten für die Verkäuferseite, hängt Ihr Engagement an den Derivatemärkten von der Größe des Unternehmens, seinem Risikoprofil (oder der Neigung, Risiken einzugehen oder Positionsrisiken einzugehen) und der Art des Kunden ab, den Sie betreuen. Einige Firmen sind stärker auf Produkte oder Kundentypen spezialisiert, während andere sehr allgemein gehalten sind. Einige Firmen beschränken Sie auf börsengehandelte Derivate wie Futures und Optionen, während sich andere auf OTC- oder Dealer-Derivate konzentrieren. Dies ist die Art von Geschäft, auf die Sie keine Schulbildung vorbereiten kann. Daher kommt es sehr häufig vor, dass Sie sich im Feld von einem bestimmten Aspekt oder einer Spezialität angezogen fühlen. Es kann alles sein, von Rohöl Futures bis hin zu Zinsswaps.
Nach Ihrer Einstellung werden Sie in den Wertpapier- und Derivatemärkten geschult und müssen einen Test bestehen, um Ihre Approbation zu erhalten. In den USA müssen Sie beispielsweise eine sogenannte Serie 7 für allgemeine Wertpapiere und eine Serie 3 für Derivate bestehen. Aber die eigentliche Ausbildung beginnt, sobald Sie Ihren Schreibtisch bekommen und Kunden annehmen.
Erfolg am Terminmarkt
Obwohl Broker tendenziell davon ausgehen, dass Anleger am meisten daran interessiert sind, Geld zu verdienen, handeln viele Anleger mit einem bestimmten Broker, weil sie die Person mögen und ihr vertrauen.
Die angebotenen Märkte und Produkte entwickeln sich ständig weiter, und dieses Konzept bleibt ein grundlegender Bestandteil der Tätigkeit als Makler. Das wahre Produkt ist daher das Niveau des Kundenservice und die Qualität der Beratung. Ob Privatkunden oder institutionelle Kunden, Ihre Kunden werden mit Ihnen in Kontakt treten, wenn sie Sie kennen, mögen und Ihnen vertrauen. Die Kardinalregel im Anlagegeschäft lautet: „ Kenne deinen Kunden “.
Die Quintessenz
Der Derivatemarkt bietet einige einzigartige Möglichkeiten für Karrieresuchende, nicht zuletzt das wachsende Interesse und die Komplexität dieser Wertpapiere. Wenn Sie hoffen, in diesem Markt zu arbeiten, denken Sie daran, dass es wie bei den meisten Jobs im Finanzwesen Bildung, Ehrgeiz und viele Stunden erfordert, um an die Spitze zu gelangen.