Wie sich demografische Trends auf Ihr Portfolio auswirken können

Demographische Veränderungen in den Vereinigten Staaten und haben an anderer Stelle erhebliche Auswirkungen auf die Investitionsrisiken und kehrt zurück. Die Kombination aus ständig sinkenden Geburtenraten und einer ständig steigenden Zahl von Rentnern könnte katastrophale Folgen für die Rentensysteme und die Vermögensbildung haben. Daher sollte jedes Portfolio unter Berücksichtigung der alternden Bevölkerung erstellt werden.

In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, was demografischer Trend Risiken Sie achten sollen und welche Auswirkungen sie auf Ihrem Portfolio haben können.

Die Babyboomer-Zeitbombe

Statistiken der US-amerikanischen Zentren für die Kontrolle und Prävention von Krankheiten (CDC) und der Administration on Aging (AOA) warnen vor den erschreckenden wirtschaftlichen Auswirkungen einer zunehmenden Bevölkerungsalterung. Bis 2040 soll die Zahl der über 65-Jährigen auf fast 21,7 Prozent der Bevölkerung des Landes steigen, gegenüber rund 14,9 Prozent im Jahr 2015.

Einige Experten gehen davon aus, dass diese Zunahme der älteren Kohorte eine Art „Asset Meltdown“ mit sich bringen wird. Dies deutet darauf hin, dass die „ Babyboomer “ der Nachkriegszeit in den Ruhestand gehen und ihre Investitionen in Bargeld umwandeln werden, um mehr zu konsumieren. Gleichzeitig wird die sinkende Zahl jüngerer Menschen, die ohnehin eher kaufen als sparen, die Nachfrage nach Investitionen aller Art weiter reduzieren.

Sollte sich dieses tickende Zeitbomben-Szenario verwirklichen, würde dies zu einem katastrophalen Vermögensverfall führen, der von Aktien über Anleihen bis hin zu Immobilien reicht. Eine Abwärtsspirale an den Kapital- und Anlagemärkten könnte Jahrzehnte andauern.

Rückläufige Investitionen in Aktien

Eine Studie von Forschern der Yale University und der University of California zeigt, dass Bevölkerungsverschiebungen erhebliche Auswirkungen auf das Anlegerverhalten und die Aktienwerte haben können. Laut der Studie sind Bevölkerungsschätzungen relativ zuverlässig und die Gruppe, die im Allgemeinen am meisten investiert (die ältere Generation), wird zunehmend in den Ruhestand gehen und aus Aktien aussteigen.

Tatsächlich waren diese Babyboomer maßgeblich für die „brüllenden Neunziger“ verantwortlich, in denen Aktieninvestitionen so profitabel waren. Die Zahl der Großinvestoren im mittleren Alter zwischen 40 und 59 wird stetig sinken – zumindest kurz- und mittelfristig. Dies könnte eine Lücke in der Nachfrage nach Investitionen hinterlassen.

Andere Untersuchungen legen jedoch nahe, dass demografische Trends nur etwa 50 Prozent der Aktienwerte erklären. Es gibt Hinweise darauf, dass der Zusammenhang zwischen demografischer Entwicklung, CSIS Global Ageing Initiative weist darauf hin, dass es eine solche Situation noch nie gegeben hat und dass Vorhersagen nicht auf historischen Daten basieren können. Außerdem ist es möglich, dass die Erwartungen solcher Trends bereits in den Aktienkursen berücksichtigt sind.

Menschen, die sich über Grenzen hinweg bewegen

Trotz der Herausforderungen einer alternden Bevölkerung ist es möglich, dass sich das Investitions- und Konsumverhalten aufgrund des starken Zustroms von Einwanderern zum Besseren ändert. Ein Land wie die Vereinigten Staaten hat bereits erhebliche Einwanderungsströme und wird weniger zu befürchten haben als andere Länder mit niedrigeren Einwanderungsraten. Auch dieser Trend kann sich ändern, und das Endergebnis hängt zum Teil davon ab, inwieweit Einflüsse aus Amerika oder kontinentaleuropäischen Ländern auf ganz Nordamerika übergreifen.

Auch konjunkturelle Trends, die durch verschiedene Faktoren wie Unternehmertum, Investitionen oder technologische Entwicklungen verursacht werden, können sich als bedeutsamer erweisen als Bevölkerungsveränderungen. Wenn sich solche Trends durchsetzen, können sie ein starkes Wirtschaftswachstum verursachen.

In jedem Fall bergen diese demografischen Trends nicht nur Risiken, sondern auch Chancen. Eine klare Schlussfolgerung ist, dass sich Anleger möglicherweise auf Schwellenländer und Regionen konzentrieren möchten, in denen sich die demografischen Trends von denen zu Hause unterscheiden.

Untersuchen Sie Demografie, um zukünftige Gewinner zu finden

Weitere Schlüsse für Investitionen zieht der Finanzjournalist Peter Temple in seinem Artikel „The Long Term“ (2002), der im  Interactive Investor erschienen ist. Er weist darauf hin, dass die alternde Bevölkerung und die Rentenzeitbombe eine offensichtliche Verbindung zu Gesundheits- und Finanzdienstleistungen herstellen. Dies bedeute jedoch nicht automatisch, dass der Kauf von Aktien der großen Pharmakonzerne oder Fonds des Gesundheitssektors eine kluge Investition sei, da viele bereits die Gewinner von gestern seien.

Temple sagt, dass die Gewinner von morgen Unternehmen sein werden, die älteren Menschen und Rentnern eine Vielzahl von kostengünstigen Dienstleistungen anbieten. Diese Dienstleistungen reichen von medizinischer Behandlung, Pflegeheimen, Reisen und allem anderen, das sich auf diesen spezifischen Zielmarkt konzentriert.

Die große Zahl von Rentnern, die relativ arm sind, deutet darauf hin, dass Luxusdienstleistungen möglicherweise nicht die besten Investitionen sind. Unternehmen, die medizinische und orthopädische Produkte für das Altern herstellen, werden jedoch einen rauschenden Handel tätigen, wenn die Preise im Laufe der Zeit fallen.

Es ist auch wichtig, die mit Biotechnologiesektoren verbundenen Risiken zu berücksichtigen. Diese Sektoren können extrem volatil sein. Daher sind sie nichts für Anleger mit geringem Risiko – oder es sollte nur ein kleiner Teil eines Portfolios diesen Fonds und Aktien zugewiesen werden.

Bevölkerungstrends überwachen

Die vorherrschenden demografischen Trends und deren Auswirkungen auf zukünftige Vermögenswerte sind schwer vorherzusagen. Es ist jedoch weniger schwierig, Trends im Verlauf zu überwachen und Ihr Portfolio im Laufe der Zeit entsprechend neu auszurichten. Eine solche ständige Wachsamkeit ist angesichts der großen Veränderungen in der Anlagelandschaft, die sich zwangsläufig aus der Beziehung zwischen Geburt, Tod und dem, was dazwischen passiert, unweigerlich ergeben werden, unerlässlich.

Während kein Investor genau vorhersagen kann, was die kommenden Jahrzehnte für die Finanzmärkte bereithalten werden, gibt es einige Strategien, die Sie in Betracht ziehen sollten, wenn Sie glauben, dass der Ruhestand der Boomer den Markt belasten könnte.

Sie sollten beispielsweise die Bevölkerungsentwicklung in jedem Land überwachen, in das Sie investieren, insbesondere in den entwickelten Regionen wie Nordamerika, Westeuropa oder Asien. Wenn das Anlegerpublikum weiterhin rückläufig ist, sollten Sie Ihre Anlage in Aktien im Allgemeinen reduzieren. Bestimmte Arten von Anleihen und andere Anlageklassen wie Hedgefonds können lukrative Alternativen bieten.

Ziehen Sie auch in Erwägung, mehr in Aktien und Immobilien in dynamischen Volkswirtschaften zu investieren, in denen die Bevölkerung wächst und jung bleibt. Teile Asiens und Südamerikas wären in diesem Fall die vorrangigen Ziele.

Die Quintessenz

Wenn Sie sich über diesen Effekt Sorgen machen, müssen Sie diese Trends weiterhin beobachten, damit Sie gegebenenfalls darauf vorbereitet sind, darauf zu reagieren. Die Demografie ist ständig im Wandel und damit auch die damit verbundenen Investitionsmöglichkeiten.