Liefermonat
Was ist ein Liefermonat?
Der Begriff Liefermonat bezieht sich auf ein wesentliches Merkmal eines Futures-Kontrakts, das angibt, wann der Kontrakt ausläuft und wann der Basiswert geliefert oder abgerechnet werden muss. Die Börse, an der der Futures-Kontrakt gehandelt wird, legt auch einen Lieferort und das Datum innerhalb des Liefermonats fest, an dem die Lieferung erfolgen kann.
Nicht alle Futures-Kontrakte erfordern die physische Lieferung eines Rohstoffs, viele werden stattdessen in bar abgerechnet. Der Liefermonat eines Derivats kann auch als Kontraktmonat bezeichnet werden.
Die zentralen Thesen
- Der Liefermonat gibt an, wann ein Derivatkontrakt ausläuft und der Basiswert geliefert oder abgerechnet werden muss.
- Liefermonate werden durch einen einzelnen, spezifischen Buchstaben im Vertragssymbol dargestellt und Liefertermine werden durch Börsen angezeigt.
- Händler müssen ihre Position so nah wie möglich am Liefermonat verlassen; andernfalls müssen sie den Basiswert annehmen oder liefern.
Liefermonate verstehen
Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts wie einer Ware oder einer Währung zu einem vorher festgelegten Datum in der Zukunft. Der Käufer verpflichtet sich, den Basiswert nach Ablauf zu kaufen, während der Verkäufer sich bereit erklärt, ihn zu diesem Zeitpunkt aufzugeben. Einige Waren können in jedem Monat geliefert werden, während andere nur in bestimmten Monaten geliefert werden können. Der Liefermonat ist einfach der Monat, der in einem Terminkontrakt für die Barabrechnung oder für die physische Lieferung festgelegt ist. Rohstoffe sind alle Güter, für die eine Nachfrage besteht. Dies umfasst alles von Aktien und Anleihen bis hin zu Edelmetallen, Öl, Mais, Zucker und Sojabohnen.
Wenn ein Futures-Händler eine Position ausgleichen oder liquidieren möchte, müssen die Liefermonate übereinstimmen. Die meisten Futures-Positionen werden vor dem Liefermonat erregt, sodass die Kontrakte, die kurz vor der Lieferung stehen, oft das größte Volumen aufweisen und den aktuellen Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs festlegen. Wenn sie nicht übereinstimmen, endet der Trader in einem Monat long und in einem anderen Monat short, anstatt die Position zu stornieren.
Kakao hat beispielsweise nur Liefermonate im März, Mai, Juli, September oder Dezember. Das heißt, wenn Sie Ihre Position nicht bis zum Ende des Monats vor Ablauf des Kontrakts kündigen, müssen Sie die physische Lieferung der take Kakao – oder die fragliche Ware. Bestimmte Waren können, wie oben erwähnt, das ganze Jahr über geliefert werden.
Händler müssen ihre Position bis zum Ende des Monats vor dem Ablauf verlassen oder eine physische Lieferung der Ware entgegennehmen.
Angabe des Liefermonats
Liefermonate werden im Vertrag durch einen einzigen, spezifischen Buchstaben dargestellt und alphabetisch beginnend mit Januar („F“) bis Dezember („Z“) enden.
Da Futures-Kontrakte an Börsen gehandelt werden, zeigt die Börse das Lieferdatum an. Dies ist der letzte Termin, bis zu dem der Futures-Kontrakt auf eine Ware geliefert werden muss. Das Lieferdatum wird durch einen Buchstaben auf dem Ticker angezeigt. Obwohl Buchstaben weggelassen werden, läuft das Codierungssystem alphabetisch mit „Z“, zum Beispiel entsprechend dem Dezember:
- Januar: F
- Februar: G
- März: H
- April: J
- Mai: K
- Juni: M
- Juli: Nein
- August: Q
- September: U
- Oktober: V.
- November: X.
- Dezember:Z
Das vollständige Tickersymbol eines Futures-Kontrakts beschreibt die Ware als zweistelligen Code, den Liefermonat als einzelnen Buchstaben und das Jahr als zweistellige Zahl. CCZ18 beispielsweise weist auf einen Kakaovertrag zur Lieferung im Dezember 2018 hin.
Es gibt unterschiedliche Theorien über das Warum der Zahlen, die verschiedenen Liefermonaten zugeordnet sind. Während die Monatsbuchstabencodes einfach eine Tradition sind, ist die vorherrschende Meinung, dass Buchstaben, die Aktionen wie Bid (B) und Ask (A) darstellen, entfernt wurden, sowie Buchstaben, die leicht zu verwechseln sind, wenn sie wie C, D und E gesprochen werden Entfernen von I und L, die beim Schreiben leicht verwechselt werden können, und Sie sind mehr oder weniger bei der aktuellen Liste. Die wahre Geschichte spielt keine Rolle, solange Händler und Makler in der Grube wissen, über welchen Liefermonat sie sprechen.