Verliere ich meine Anteile, wenn ein Unternehmen dekotiert wird?
Ein Unternehmen, das seine Aktien an der Nasdaq oder anderen großen öffentlichen Börsen verkaufen möchte, muss zahlreiche Kotierungsanforderungen erfüllen und aufrechterhalten. Die Nichteinhaltung dieser Mandate kann dazu führen, dass die Aktie von der Börse genommen wird.
Der Hauptzweck dieser Anforderungen besteht darin, die Markttransparenz zu erhöhen, um das Vertrauen der Anleger zu stärken.
Die zentralen Thesen
- Unternehmen, die ihre Aktien an öffentlichen Börsen verkaufen möchten, müssen strenge Kotierungsanforderungen erfüllen.
- Die Mandate umfassen Mindestkurse für Aktien, bestimmte Schwellenwerte für Aktionäre und eine sorgfältige Dokumentation der Leistungs- und Betriebsdaten eines Unternehmens.
- Die Nichteinhaltung dieser Erlasse kann dazu führen, dass eine Aktie von einer Börse genommen wird.
- Das ultimative Ziel dieser Anforderungen ist es, das Vertrauen der Anleger zu stärken.
- Nicht börsennotierte Aktien können weiterhin am Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) oder auf den Pink Sheets-Plattformen gehandelt werden.
Was sind einige Listungsanforderungen?
Um eine Aktie an einer Börse zu notieren, muss ein Unternehmen die folgenden Punkte erfüllen:
- Es muss zu einem bestimmten Mindestkurs eröffnet werden.
- Es muss Aktien bis zu einer bestimmten Schwelle von Aktionären verkaufen.
- Es muss ein gewisses Maß an Eigenkapital im Vergleich zu unternehmenseigenen Positionen beibehalten.
- Es muss alle Leistungs- und Betriebsdaten bei der SEC dokumentieren.
Beispielsweise verlangtdie New York Stock Exchange (NYSE), dass Unternehmen mindestens 1,1 Millionen öffentlich gehandelte Aktien im Umlauf halten, die einen Mindestwert von 100 Millionen US-Dollar haben müssen. Wenn ein Unternehmen keine Leistungsdokumente wie 10-Qs oder 10-Ks bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreicht, kann die Börse die Aktie dieses Unternehmens dekotieren.
Was passiert mit dekotierten Aktien?
Wenn eine Aktie Over-the-Counter Bulletin Board ) oder das Pink Sheets System. Obwohl beide deutlich weniger reguliert sind als die großen Börsen, ist OTCBB bei weitem die strengere der beiden.
Infolgedessen zieht es tendenziell Unternehmen an, die mit der Veröffentlichung ihres Jahresabschlusses aktueller sind. Unabhängig davon, ob eine Aktie auf die OTCBB oder die Pink Sheets fällt, leidet sie in beiden Fällen ausnahmslos an einem Rückgang des Anlegervertrauens, nachdem das Vertrauen der wichtigsten Börse, an der sie einst gehandelt wurde, beeinträchtigt wurde. Und wenn das Unternehmen über einen kurzen Zeitraum hinaus dekotiert bleibt, werden institutionelle Anleger und Investmentbanking-Analysten wahrscheinlich die Untersuchung der Aktie insgesamt einstellen.
Wenn ein börsennotiertes Unternehmen in Konkurs geht, haben Vorzugsaktionäre Anspruch auf Zahlung aus liquidierten Vermögenswerten, bevor Stammaktionäre Geld einziehen können.
Infolgedessen verfügen einzelne Anleger über weniger Daten, auf die sie ihre Anlageentscheidungen stützen können, was häufig dazu führt, dass solche Aktien von ihren Radarschirmen fallen. Es überrascht nicht, dass die Liquidität und das Handelsvolumen eines dekotierten Unternehmens in der Regel infolgedessen sinken.
Wie wirkt sich dies auf den Aktienbesitz aus?
Wenn ein Unternehmen von einer großen Börse ausgeschlossen wird, besitzen die Aktionäre ihre Aktien legal, auch wenn sie wertlos sind. Im Allgemeinen wird das Delisting als Vorläufer für die Insolvenzerklärung angesehen.