Aufgeschobene Aktie
Was ist eine aufgeschobene Aktie?
Eine aufgeschobene Aktie ist eine Aktie, die keine Rechte am Vermögen einer in Konkurs befindlichen Gesellschaft hat, bis alle Stamm- und Vorzugsaktionäre bezahlt sind. Es kann sich auch um eine an Unternehmensgründer ausgegebene Aktie handeln, die ihren Dividendenbezug bis zur Ausschüttung an alle anderen Aktionärsgattungen beschränkt.
Aufgeschobene Aktien können auch im Rahmen einer langfristigen Beteiligung an einem Unternehmen an Venture Capital und andere private Investorengruppen vergeben werden.
Die zentralen Thesen
- Aufgeschobene Aktien sind die letzten in der Reihe in Kredit- oder Konkursverfahren, nach Vorzugs- und Stammaktionären.
- Aufgeschobene Aktien sind in der Regel Unternehmensinsidern und Anlegern vorbehalten, mit verschiedenen Laufzeitbestimmungen, wann die Aktien unverfallbar sind, und können entweder in Stammaktien oder eine andere Aktiengattung umgewandelt werden.
- Die Idee besteht darin, die Unternehmensleitung und die Investoren während der Entwicklung eines Unternehmens vom Start-up zu einem börsennotierten Unternehmen intakt zu halten.
- Aufgeschobene Aktien sind seltener, und Restricted Stock Units (RSUs) werden aufgrund ihrer kürzeren Sperrfrist immer häufiger.
- In jedem Fall stellen aufgeschobene Aktien eine langfristige Vergütung für Unternehmensgründer, Führungskräfte und Erstinvestoren dar.
Verständnis einer aufgeschobenen Aktie
Aufgeschobene Aktien – eine Methode der Aktienzahlung an Direktoren und Führungskräfte eines Unternehmens – werden auf ein gesperrtes Konto eingezahlt. Der Wert dieser Aktien schwankt mit dem Markt und steht dem Begünstigten zum Zwecke der Liquidation erst dann zur Verfügung, wenn er nicht mehr Mitarbeiter der Gesellschaft ist. Dies gilt auch, wenn ein bestimmtes Datum verstrichen ist und der Mitarbeiter als voll an das Unternehmen gebunden gilt. Diese Aktien sind allen anderen Klassen von Stamm und Vorzugsaktien nachrangig und sind bei Insolvenz eines Unternehmens und bei der Liquidation aller Vermögenswerte die letzte.
Während aufgeschobene Aktien einen bestimmten Barwert basierend auf den Marktbedingungen darstellen, ermöglichen Phantom Stocks keine Barauszahlung. Außerdem führen Unternehmen manchmal anstelle der tatsächlichen Einlagen von Wertpapieren buchhalterische Buchungen von Barmitteln, die einer gegenläufigen Wertpapierposition entsprechen. Wenn der Geschäftsführer oder Direktor das Unternehmen verlässt, werden die Barmittel zum Marktwert in Aktien umgewandelt.
Aufgeschobene Aktienvergütung
Aufgeschobene Aktien werden meist als Vergütungsmethode für Führungskräfte und Gründer eines Unternehmens oder als Mittel verwendet, um Investoren zu einer Investition in ein Unternehmen zu bewegen. Aufgeschobene Aktien sind mit vielen Einschränkungen verbunden, z. B. Sperrfristen, Unternehmensleistung, Marktpreis der Aktie und andere.
Traditionell sind aufgeschobene Aktien nur Teil eines größeren Vergütungsplans. Mitarbeiter, denen aufgeschobene Aktien ausgegeben werden, können auch traditionellere Aktienoptionen erhalten, die bestimmten Sperrfristen unterliegen können, sowie andere Anlage- oder Ruhestandsoptionen.
Nicht mehr übliche, aufgeschobene Aktien boten ihren Inhabern hohe Dividendenausschüttungen; in der Regel höher als der für andere Anteilsformen angebotene Durchschnittskurs, werden jedoch erst ausgezahlt, nachdem alle anderen Anteilsklassen ihre Ausschüttungen erhalten haben. Inhaber von aufgeschobenen Aktien haben Zugang zu allen verbleibenden Gewinnen, nachdem alle anderen Verpflichtungen erfüllt wurden.
Aufgeschobene Aktien vs. eingeschränkte Aktien
Eingeschränkte Bestände sind solche, die hinsichtlich der Möglichkeit des Mitarbeiters, die Bestände zu monetarisieren oder auf die Bestände zuzugreifen, festgelegte Grenzen haben. Während sowohl aufgeschobene als auch gesperrte Aktien einer Sperrfrist unterliegen können, was zu einer Verzögerung führt, bis der Mitarbeiter das volle Eigentum an den zugehörigen Aktien übernimmt, werden gesperrte Aktien sofort nach Ablauf des Zeitraums in nicht gesperrte Aktien umgewandelt, während aufgeschobene Aktien erst a ausgewähltes Datum über das Vesting-Datum hinaus.
Bei aufgeschobenen oder gesperrten Aktien verlieren Mitarbeiter, die ihr Arbeitsverhältnis vor Ablauf der Sperrfrist beenden, alle Rechte an den betreffenden Aktien.
Zahlungsstruktur
Wenn ein Unternehmen liquidiert wird, weil es in Konkurs geht, gibt es eine gesetzlich festgelegte Zahlungsstruktur, die bestimmt, welche Gläubiger zuerst bezahlt werden, wenn die Vermögenswerte eines Unternehmens gegen Barmittel liquidiert werden. Diejenigen, die zuerst bezahlt werden, sind immer gesicherte Gläubiger. Dies sind Personen, die dem Unternehmen Geld mit abgetretenen Sicherheiten geliehen haben. Dies schließt auch gesicherte Anleihegläubiger ein.
Nach den gesicherten Gläubigern folgen die ungesicherten Gläubiger. Dies sind Gläubiger, die Kredite ohne Sicherheiten für den Kredit vergeben haben, aber auch Mitarbeiter und Lieferanten, denen Geld geschuldet wird. Es handelt sich um eine größere Gruppe, der in irgendeiner Weise Geld vom Unternehmen geschuldet wird.
Als letztes sind die Aktionäre dran. Dies umfasst Vorzugs- und Stammaktionäre sowie die letzten, die aufgeschobene Aktionäre wären.