Defensivstock
Was ist eine defensive Aktie?
Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der Gesamtlage des Aktienmarktes konstante Dividenden und stabile Gewinne bietet. Die Nachfrage nach ihren Produkten ist konstant, sodass defensive Aktien in den verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus tendenziell stabiler sind. Verteidigungsaktien sollten nicht mit
Die zentralen Thesen
- Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der Gesamtlage des Aktienmarktes konstante Dividenden und stabile Gewinne bietet.
- Etablierte Unternehmen wie Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International und Coca-Cola gelten als defensive Aktien.
- Defensive Aktien bieten den erheblichen Vorteil ähnlicher langfristiger Gewinne bei geringerem Risiko als andere Aktien.
- Auf der anderen Seite führt die geringe Volatilität defensiver Aktien oft zu geringeren Kursgewinnen in Bullenmärkten und einem Zyklus falscher Markteinschätzungen.
Defensive Aktien verstehen
Anleger, die ihre Portfolios während einer sich abschwächenden Konjunktur oder in Zeiten hoher Volatilität schützen möchten, können ihr Engagement in defensiven Aktien erhöhen. Etablierte Unternehmen wie Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) und Coca-Cola ( KO ) gelten als defensive Aktien. Neben starken Cashflows verfügen diese Unternehmen über eine stabile Geschäftstätigkeit und sind in der Lage, sich abschwächenden wirtschaftlichen Bedingungen zu trotzen. Sie zahlen auch Dividenden, die den Kurs einer Aktie während eines Marktrückgangs abfedern können.
Defensive Aktien werden aufgrund ihrer relativen Stärke in Abschwungphasen auch weniger wahrscheinlich bankrott gehen.
Warum sollte in schwierigen Zeiten oder wenn die Dinge wackeln, überhaupt jemand eine Aktie besitzen wollen? Warum nicht einfach auf die Sicherheit eines Schatzwechsels setzen, der im Wesentlichen eine risikofreie Rendite hat? Die Antwort ist ganz einfach, dass Angst und Gier oft die Märkte antreiben können. Defensive Aktien tragen der Gier Rechnung, indem sie eine höhere Dividendenrendite bieten, als dies in Niedrigzinsumfeldern möglich ist. Sie lindern auch die Angst, weil sie nicht so riskant sind wie normale Aktien, und es dauert normalerweise eine erhebliche Katastrophe, um ihr Geschäftsmodell zu entgleisen. Anleger müssen sich auch bewusst sein, dass die meisten Anlageverwalter keine andere Wahl haben, als Aktien zu besitzen. Wenn sie der Meinung sind, dass die Zeiten schwieriger werden als üblich, werden sie zu defensiven Aktien wechseln.
Defensive Aktien entwickeln sich in Rezessionen tendenziell besser als der breitere Markt. Während einer Expansionsphase tendieren sie jedoch dazu, sich unter dem Markt zu entwickeln. Dies ist auf ihr niedriges Beta oder marktbezogenes Risiko zurückzuführen. Defensive Aktien haben normalerweise Betas von weniger als 1. Um das Beta zu veranschaulichen, betrachten Sie eine Aktie mit einem Beta von 0,5. Wenn der Markt in einer Woche um 2 % fällt, würden wir erwarten, dass die Aktie nur etwa 1 % verliert. Andererseits führt ein Kurszuwachs von 2% am Markt für eine Woche zu einem erwarteten Anstieg von nur 1% für die defensive Aktie mit einem Beta von 0,5.
Vorteile von defensiven Aktien
Defensive Aktien bieten den wesentlichen Vorteil ähnlicher langfristiger Gewinne mit geringerem Risiko als andere Aktien. Defensive Aktien als Gruppe haben eine höhere Sharpe Ratio als der Aktienmarkt insgesamt. Dies ist ein starkes Argument dafür, dass defensive Aktien objektiv bessere Anlagen sind als andere Aktien. Warren Buffett wurde auch zu einem der größten Investoren aller Zeiten, zum Teil durch seine Konzentration auf defensive Aktien. Es ist nicht notwendig, übermäßige Risiken einzugehen, um den Markt zu schlagen. Tatsächlich kann es effektiver sein, Verluste mit defensiven Aktien zu begrenzen.
Nachteile von defensiven Aktien
Auf der anderen Seite führt die geringe Volatilität defensiver Aktien oft zu geringeren Kursgewinnen in Bullenmärkten und einem Zyklus falscher Markteinschätzungen. Leider geben viele Anleger defensive Aktien aus Frustration über die Underperformance spät in einem Bullenmarkt auf, wenn sie sie wirklich am dringendsten brauchen. Nach einem Abschwung des Marktes stürzen sich Anleger manchmal in defensive Aktien, obwohl es zu spät ist. Diese gescheiterten Versuche des Market Timing mit defensiven Aktien können die Rendite der Anleger deutlich senken.
Beispiele für defensive Aktien
Defensive Aktien werden auch als nichtzyklische Aktien bezeichnet, da sie nicht stark mit dem Konjunkturzyklus korreliert sind. Im Folgenden sind einige Arten von defensiven Aktien aufgeführt.
Dienstprogramme
Wasser, Gas- und Stromversorger sind Beispiele für defensive Aktien, da die Menschen sie in allen Phasen des Konjunkturzyklus brauchen. Versorger profitieren zudem von einem langsameren Wirtschaftsumfeld, da die Zinsen tendenziell niedriger sind.
Verbrauchsgüter
Unternehmen, die produzieren oder vertreiben zyklische Konsumgüter, die Waren Menschen neigen dazu, aus der Not heraus zu kaufen, unabhängig von wirtschaftlichen Bedingungen sind allgemein angenommen, defensiv zu sein. Dazu gehören Lebensmittel, Getränke, Hygieneprodukte, Tabak und bestimmte Haushaltsgegenstände. Diese Unternehmen generieren in starken und schwachen Volkswirtschaften einen stetigen Cashflow und vorhersehbare Gewinne. Ihre Aktien tendieren dazu, nicht defensive oder zyklische Konsumwerte zu übertreffen, die in schwachen Volkswirtschaften zyklische Produkte verkaufen, während sie in starken Volkswirtschaften schlechter abschneiden.
Gesundheitsaktien
Aktien großer Pharmaunternehmen und Hersteller von Medizinprodukten galten in der Vergangenheit als defensive Aktien. Denn pflegebedürftige Menschen wird es immer geben. Die zunehmende Konkurrenz durch neue Medikamente und die Unsicherheit bezüglich der Vorschriften bedeuten jedoch, dass sie nicht mehr so defensiv sind wie früher.
Wohnungs-REITs
Auch Apartment Real Estate Investment Trusts ( REITs ) gelten als defensiv, da Menschen immer Schutz brauchen. Wenn Sie nach defensiven Spielweisen suchen, sollten Sie sich von REITs fernhalten, die sich auf Ultra-High-End-Wohnungen konzentrieren. Vermeiden Sie auch Büro – REITs oder Industriepark REITs Gebäude, die sehen können Ausfälle auf Leases steigen, wenn das Geschäft verlangsamt.
Offenlegung: Investopedia bietet keine Anlageberatung an; Anleger sollten ihre Risikobereitschaft und Anlageziele berücksichtigen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.