Defensive Aktie
Was ist eine defensive Aktie?
Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der Lage des gesamten Aktienmarktes konstante Dividenden und stabile Gewinne bietet. Die Nachfrage nach ihren Produkten ist konstant, so dass defensive Aktien in den verschiedenen Phasen des Konjunkturzyklus tendenziell stabiler sind. Verteidigungsbestände sollten nicht mit
Die zentralen Thesen
- Eine defensive Aktie ist eine Aktie, die unabhängig von der Lage des gesamten Aktienmarktes konstante Dividenden und stabile Gewinne bietet.
- Etablierte Unternehmen wie Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International und Coca-Cola gelten als defensive Aktien.
- Defensive Aktien bieten den wesentlichen Vorteil ähnlicher langfristiger Gewinne mit geringerem Risiko als andere Aktien.
- Auf der anderen Seite führt die geringe Volatilität defensiver Aktien häufig zu geringeren Gewinnen an den Bullenmärkten und zu einem Zyklus der Marktabstimmung.
Defensive Aktien verstehen
Anleger, die ihre Portfolios in einer sich abschwächenden Wirtschaft oder in Zeiten hoher Volatilität schützen möchten, können ihr Engagement in defensiven Aktien erhöhen. Etablierte Unternehmen wie Procter & Gamble ( PG ), Johnson & Johnson ( JNJ ), Philip Morris International ( PM ) und Coca-Cola ( KO ) gelten als defensive Aktien. Neben starken Cashflows verfügen diese Unternehmen über eine stabile Geschäftstätigkeit mit der Fähigkeit, die sich verschlechternden wirtschaftlichen Bedingungen zu überstehen. Sie zahlen auch Dividenden, die den Kurs einer Aktie während eines Marktrückgangs abfedern können.
Defensive Aktien sind aufgrund ihrer relativen Stärke während des Abschwungs weniger anfällig für Insolvenzen.
In schwierigen Zeiten oder wenn die Dinge wackeln, warum sollte jemand überhaupt eine Aktie besitzen wollen? Warum nicht einfach auf die Sicherheit einer Schatzanweisung setzen, die im Wesentlichen eine risikofreie Rendite aufweist? Die Antwort ist ganz einfach, dass Angst und Gier oft die Märkte antreiben können. Defensive Aktien tragen der Gier Rechnung, indem sie eine höhere Dividendenrendite bieten, als dies in Niedrigzinsumgebungen möglich ist. Sie lindern auch die Angst, weil sie nicht so riskant sind wie normale Aktien, und es ist normalerweise eine erhebliche Katastrophe erforderlich, um ihr Geschäftsmodell zu entgleisen. Anleger müssen sich auch darüber im Klaren sein, dass die meisten Anlageverwalter keine andere Wahl haben, als Aktien zu besitzen. Wenn sie glauben, dass die Zeiten schwieriger als gewöhnlich werden, werden sie in Richtung defensiver Aktien migrieren.
Defensive Aktien entwickeln sich in Rezessionen tendenziell besser als der breitere Markt. Während einer Expansionsphase tendieren sie jedoch dazu, unter dem Markt zu liegen. Dies ist auf das niedrige Beta oder das marktbezogene Risiko zurückzuführen. Defensive Aktien haben normalerweise Betas von weniger als 1. Um das Beta zu veranschaulichen, betrachten Sie eine Aktie mit einem Beta von 0,5. Wenn der Markt in einer Woche um 2% fällt, würden wir erwarten, dass die Aktie nur etwa 1% verliert. Andererseits führt ein Kurszuwachs von 2% auf dem Markt für eine Woche zu einem erwarteten Anstieg von nur 1% für die defensive Aktie mit einem Beta von 0,5.
Vorteile defensiver Aktien
Defensive Aktien bieten den wesentlichen Vorteil ähnlicher langfristiger Gewinne mit geringerem Risiko als andere Aktien. Defensive Aktien als Gruppe haben eine höhere Sharpe Ratio als der Aktienmarkt insgesamt. Dies ist ein starkes Argument dafür, dass defensive Aktien objektiv bessere Anlagen sind als andere Aktien. Warren Buffett wurde auch einer der größten Investoren aller Zeiten, unter anderem durch die Konzentration auf defensive Aktien. Es ist nicht notwendig, übermäßige Risiken einzugehen, um den Markt zu schlagen. In der Tat kann die Begrenzung von Verlusten mit defensiven Aktien effektiver sein.
Nachteile defensiver Aktien
Auf der anderen Seite führt die geringe Volatilität defensiver Aktien häufig zu geringeren Gewinnen an den Bullenmärkten und zu einem Zyklus der Marktabstimmung. Leider geben viele Anleger defensive Aktien aus Frustration mit einer Underperformance spät in einem Bullenmarkt auf, wenn sie sie wirklich am dringendsten brauchen. Nach einem Abschwung des Marktes stürzen sich Anleger manchmal in defensive Aktien, obwohl es zu spät ist. Diese fehlgeschlagenen Versuche des Market Timings mit defensiven Aktien können die Rendite für Anleger erheblich senken.
Beispiele für defensive Aktien
Defensive Aktien werden auch als nichtzyklische Aktien bezeichnet, da sie nicht stark mit dem Konjunkturzyklus korrelieren. Im Folgenden sind einige Arten von defensiven Aktien aufgeführt.
Dienstprogramme
Wasser, Gas- und Elektrizitätsversorger sind Beispiele für defensive Aktien, weil die Menschen sie in allen Phasen des Konjunkturzyklus benötigen. Versorgungsunternehmen profitieren auch von einem langsameren wirtschaftlichen Umfeld, da die Zinssätze tendenziell niedriger sind.
Basiskonsumgüter
Unternehmen, die produzieren oder vertreiben zyklische Konsumgüter, die Waren Menschen neigen dazu, aus der Not heraus zu kaufen, unabhängig von wirtschaftlichen Bedingungen sind allgemein angenommen, defensiv zu sein. Dazu gehören Lebensmittel, Getränke, Hygieneprodukte, Tabak und bestimmte Haushaltsgegenstände. Diese Unternehmen erwirtschaften in starken und schwachen Volkswirtschaften einen konstanten Cashflow und vorhersehbare Gewinne. Ihre Aktien übertreffen tendenziell nicht defensive oder zyklische Konsumaktien, die in schwachen Volkswirtschaften diskretionäre Produkte verkaufen, während sie in starken Volkswirtschaften eine Underperformance aufweisen.
Aktien des Gesundheitswesens
Aktien großer Pharmaunternehmen und Hersteller medizinischer Geräte wurden in der Vergangenheit als defensive Aktien angesehen. Schließlich wird es immer kranke Menschen geben, die Pflege brauchen. Die zunehmende Konkurrenz durch neue Medikamente und die Unsicherheit in Bezug auf Vorschriften führen jedoch dazu, dass sie nicht mehr so defensiv sind wie früher.
Wohnung REITs
Apartment Real Estate Investment Trusts ( REITs ) gelten ebenfalls als defensiv, da die Menschen immer Schutz brauchen. Vermeiden Sie bei der Suche nach defensiven Spielen REITs, die sich auf High-End-Apartments konzentrieren. Vermeiden Sie auch Büro – REITs oder Industriepark REITs Gebäude, die sehen können Ausfälle auf Leases steigen, wenn das Geschäft verlangsamt.
Offenlegung: Investopedia bietet keine Anlageberatung an. Anleger sollten ihre Risikotoleranz und Anlageziele berücksichtigen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.