So entschlüsseln Sie die Ergebnisberichte eines Unternehmens Company
Der Gewinnbericht ist die vorherrschende Methode für ein börsennotiertes Unternehmen, um seine Finanzergebnisse für einen bestimmten Zeitraum zu melden. Anleger können den Gewinnbericht eines Unternehmens verwenden, um einen Einblick zu erhalten, wie gut ein Unternehmen geführt wird und ob sich das Unternehmen gut entwickelt.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass Ergebnisberichte oft ein rosiges Bild der finanziellen Situation des Unternehmens vermitteln. Daher ist es wichtig zu lernen, wie man einen Ergebnisbericht liest und entziffert, damit Sie die Verkaufsgespräche des Managementteams von der Realität trennen können.
Die zentralen Thesen
- Aktiengesellschaften müssen einen 10-Q, Quartalsbericht, Jahresbericht oder 10-K bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einreichen.
- Der 10-Q ist der Quartalsbericht, der von Unternehmen eingereicht wird und das Geschäft im Laufe des Jahres detailliert beschreibt.
- Die Hauptbestandteile des 10-Q sind die Gewinn- und Verlustrechnung, die Bilanz, die Kapitalflussrechnung, die Angaben und die Diskussion des Managements.
- Neben der Analyse des Jahresabschlusses ist es wichtig, alle finanziellen Risiken zu analysieren, beispielsweise Rechtsstreitigkeiten, die eine Bedrohung für ein Unternehmen darstellen könnten.
Ertragsberichte
Unternehmen geben in der Regel eine Pressemitteilung heraus, in der der Inhalt des 10-Q hervorgehoben wird. Die Pressemitteilung enthält oft nur ein paar Absätze mit Informationen, eine Erklärung von Führungskräften und einen Überblick über einige der wichtigsten Elemente, die für Anleger von Interesse sind, darunter Umsatz, Nettogewinn, Cashflow, Gewinn je Aktie und Dividenden.
Die Unternehmen werden auch ein Präsentationsdeck für Investoren veröffentlichen, das die finanziellen Highlights und Erfolge des Zeitraums enthält. Das Deck ist jedoch für die Anleger vorbereitet und enthält typischerweise eine sehr positive Botschaft.
Das Formular 10-Q hingegen ist ein No-Frills-Dokument, das bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereicht wird. Der 10-Q hat für Anleger eine größere Bedeutung, da er eine Fülle von Informationen enthält. Während Elemente des Ergebnisberichts in den Bereich von Marketingmaterial fallen können, können Unternehmen, die sie veröffentlichen, die Zahlen nicht verfälschen, ohne einen Verstoß gegen die SEC zu riskieren.
Die Bestandteile eines Ergebnisberichts
Unternehmen sind gesetzlich verpflichtet, einen Quartalsbericht, einen 10-Q, einen Jahresbericht oder den 10-K bei der SEC einzureichen.
Das 10-Q enthält Finanzinformationen, einschließlich:
- Gewinn- und Verlustrechnung
- Bilanz
- Kapitalflussrechnung
- Diskussionen des Managements über die Ergebnisergebnisse und die finanzielle Gesamtlage
- Offenlegung von Marktrisiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist.
Es ist nicht ungewöhnlich, dass große Unternehmen 10-Q-Dokumente mit mehr als 100 Seiten haben. Für einen schnellen Überblick über die wichtigsten Grundsätze eines Unternehmens ist die Lektüre der Pressemitteilung zu den Ergebnissen ein guter Anfang. Anleger, die am Kauf von Aktien einer Aktiengesellschaft interessiert sind und eine fundierte Entscheidung treffen möchten, sollten die 10-Q-Anmeldung prüfen. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der Jahresabschluss nicht geprüft wird.
Der erste Teil des Dokuments beschreibt, welches Unternehmen den Bericht einreicht, für welchen Zeitraum, in welchem Staat das Unternehmen eingetragen ist, Informationen zur Steueridentifikation und den Hauptgeschäftsstandort. Der Bericht listet dann ein Inhaltsverzeichnis auf, das angibt, welche Abschnitte auf welchen Seiten gefunden werden.
Der erste große Abschnitt enthält die Finanzinformationen. Schwerpunkte sollten Umsatz, Jahresüberschuss, Ergebnis je Aktie und EBIT bzw. Ergebnis vor Zinsen und Steuern sein. Obwohl die oben genannten Finanzzahlen wichtig sind, stellen Sie sich die folgenden Fragen:
- Wie hat sich das Unternehmen im letzten Quartal entwickelt?
- Wie war die Performance im Vergleich zum Vorquartal oder zum gleichen Quartal in den Vorjahren?
- Haben sich die Umsätze von Quartal zu Quartal verbessert oder beeinträchtigt?
- Steigen die Vertriebskosten, also ist es teurer, Einnahmen zu erzielen?
Die Zeiträume direkt vor und nach der Veröffentlichung eines Gewinnberichts sind entscheidende Zeiten, um auf den Aktienkurs eines Unternehmens zu achten. Je nachdem, ob ein Unternehmen seine Gewinnziele erreicht oder nicht, wird der Aktienkurs stark steigen oder fallen.
Überprüfen Sie die Kapitalflussrechnung, um zu sehen, ob das Unternehmen aus fortgeführten Geschäftsbereichen Barmittel erwirtschaftet. Unternehmen haben möglicherweise einen negativen Cashflow, können aber dennoch positive Nettogewinne ausweisen.
Finanzielle Risikofaktoren
Sobald Sie ein Gefühl für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens haben, ist es an der Zeit, die Risiken zu prüfen, denen es in den kommenden Quartalen ausgesetzt sein könnte. Fahren Sie mit Teil II (Sonstige Informationen) fort und lesen Sie Punkt I (Rechtliches Verfahren).
Wenn ein Unternehmen offene Klagen hat, muss es diese zusammen mit einer kurzen Beschreibung der Klagen melden. Das Unternehmen wird einem bestimmten rechtlichen Problem nicht unbedingt ein Preisschild anhängen, daher sollten Sie die Art der Klage untersuchen. Berücksichtigen Sie die potenziellen finanziellen Auswirkungen der Klage im Vergleich zum Gesamtwert des Unternehmens. Viele Unternehmen sehen sich jedes Jahr mit relativ geringen Schadenersatzansprüchen konfrontiert, aber einige Unternehmen könnten durch laufende Rechtsstreitigkeiten mit höheren Kosten rechnen.
Lesen Sie auch Punkt 1A (Risikofaktoren). Möglicherweise sehen Sie Aussagen wie „Unzureichende Liquidität könnte sich auf unsere zukünftige Geschäftstätigkeit auswirken“ oder „Angesichts des aktuellen Umfelds generieren unsere Geschäftstätigkeiten nicht genügend Barmittel“. Überlegen Sie, ob die Risiken Teil eines allgemeinen Markttrends sind, beispielsweise niedrigere Umsätze während einer Rezession, oder ob sie Teil eines größeren Problems sind, wie beispielsweise Einnahmen aus einer oder zwei Quellen und nicht aus einer diversifizierten Kundengruppe.
Ertragsberichte können von verschiedenen Anlegern auf unterschiedliche Weise überprüft und interpretiert werden. Einige ziehen es vor, die einleitenden Abschnitte zu Finanzdaten zu überspringen, um mehr über die Markteinschätzung des Managements und die Risiken für das Unternehmen zu erfahren. Einige ziehen es vor, direkt in die Zahlen zu springen und diese mit den vorherigen Quartalen und Jahren zu vergleichen.
Die Quintessenz
Sie müssen kein Aktienanalyst sein, um einen Gewinnbericht zu lesen und zu verstehen. Obwohl es viele börsennotierte Unternehmen gibt, die vierteljährlich Gewinnberichte veröffentlichen, konzentrieren Sie sich auf Aktien, die für Sie von Interesse sind. Denken Sie daran, dass das Lesen des Berichts auch dann eine lohnende Aktivität ist, wenn Sie die Aktie aufgrund der Informationen im Ergebnisbericht meiden. Immerhin hat es Sie davor bewahrt, eine schlechte Wahl zu treffen.