Schuldendienst

Was ist Schuldendienst?

Schuldendienst ist das Geld, das benötigt wird, um die Tilgung von Zinsen und Kapital auf eine Schuld für einen bestimmten Zeitraum zu decken. Wenn eine Person eine Hypothek oder einen Studienkredit aufnimmt, muss der Kreditnehmer den für jedes Darlehen erforderlichen jährlichen oder monatlichen Schuldendienst berechnen. Ebenso müssen Unternehmen den Schuldendienst für öffentlich ausgegebene Kredite und Anleihen erfüllen. Die Fähigkeit, Schulden zu bedienen, ist ein Faktor, wenn ein Unternehmen zusätzliches Kapital beschaffen muss, um das Geschäft zu betreiben.

So funktioniert der Schuldendienst

Bevor ein Unternehmen sich an einen Banker wendet, um einen kommerziellen Kredit zu beantragen oder den Zinssatz für eine Anleihe zu erwägen, muss das Unternehmen den Schuldendienstdeckungsgrad berechnen. Dieses Verhältnis hilft bei der Bestimmung der Fähigkeit des Kreditnehmers, Schuldendienst zu leisten, da es das Nettobetriebseinkommen des Unternehmens mit dem Betrag von Kapital und Zinsen vergleicht, den das Unternehmen zahlen muss. Wenn ein Kreditgeber entscheidet, dass ein Unternehmen keine konsistenten Einnahmen für die Bedienung von Schulden erzielen kann, vergibt der Kreditgeber den Kredit nicht.

Sowohl Kreditgeber als auch Anleihegläubiger sind an der Hebelwirkung eines Unternehmens interessiert. Dieser Begriff bezieht sich auf den Gesamtbetrag der Schulden, die ein Unternehmen verwendet, um den Kauf von Vermögenswerten zu finanzieren. Wenn ein Unternehmen mehr Schulden aufnimmt, muss das Unternehmen höhere Gewinne in der Gewinn- und Verlustrechnung erzielen, um die Schulden zu bedienen, und ein Unternehmen muss in der Lage sein, konstant Gewinne zu erwirtschaften, um eine hohe Schuldenlast zu tragen. ABC zum Beispiel generiert überschüssige Einnahmen und kann mehr Schulden bedienen, aber das Unternehmen muss jedes Jahr einen Gewinn erwirtschaften, um den jährlichen Schuldendienst zu decken.

Entscheidungen über Fremdkapital wirken sich auf die Kapitalstruktur eines Unternehmens aus, die den Anteil des durch Fremdkapital aufgenommenen Gesamtkapitals im Verhältnis zu Eigenkapital darstellt. Ein Unternehmen mit konsistenten, zuverlässigen Erträgen kann mehr Mittel durch Fremdkapital beschaffen, während ein Unternehmen mit inkonsistenten Gewinnen Eigenkapital wie Stammaktien ausgeben muss, um Mittel zu beschaffen. Versorgungsunternehmen haben beispielsweise die Möglichkeit, konstante Erträge zu erwirtschaften. Diese Unternehmen beschaffen den größten Teil des Kapitals mit Schulden, wobei weniger Geld durch Eigenkapital aufgebracht wird.

Wie die Schuldendienstdeckungsquote verwendet wird

Der Deckungsgrad des Schuldendienstes ist definiert als Nettobetriebsgewinn dividiert durch den Gesamtschuldendienst, wobei sich der Nettobetriebsgewinn auf die Einnahmen aus der normalen Geschäftstätigkeit eines Unternehmens bezieht. Nehmen wir zum Beispiel an, ABC Manufacturing stellt Möbel her und das Unternehmen verkauft gewinnbringend ein Lager. Bei den Einnahmen aus dem Lagerverkauf handelt es sich um nicht operative Einnahmen, da die Transaktion ungewöhnlich ist.

Nehmen wir an, dass zusätzlich zum Verkauf des Lagers Betriebseinnahmen in Höhe von insgesamt 10 Millionen US-Dollar aus den Möbelverkäufen von ABC erwirtschaftet werden. Diese Einkünfte fließen in die Schuldendienstberechnung ein. Wenn die innerhalb eines Jahres fälligen Kapital- und Zinszahlungen von ABC 2 Millionen US-Dollar betragen, beträgt die Schuldendienstdeckungsquote (10 Millionen US-Dollar Einkommen / 2 Millionen US-Dollar Schuldendienst) oder 5. Das Verhältnis zeigt an, dass ABC Einnahmen in Höhe von 8 Millionen US-Dollar über dem erforderlichen Schuldendienst hat. Das bedeutet, dass das Unternehmen mehr Schulden aufnehmen kann.