Debtor-in-Possession (DIP) -Finanzierung
Was ist Debtor-in-Possession (DIP) -Finanzierung?
Die Debtor-in-Besitz-Finanzierung (DIP) ist eine spezielle Art der Finanzierung für Unternehmen, die sich in Konkurs befinden. Nur Unternehmen, die einen Insolvenzschutz gemäß Kapitel 11 beantragt haben, dürfen auf die DIP-Finanzierung zugreifen, was normalerweise zu Beginn einer Anmeldung geschieht. Die DIP-Finanzierung wird verwendet, um die Reorganisation eines im Besitz befindlichen Schuldners (den Status eines Unternehmens, das Insolvenz angemeldet hat) zu erleichtern, indem es ihm ermöglicht, Kapital zur Finanzierung seiner Geschäftstätigkeit zu beschaffen, während sein Insolvenzverfahren seinen Lauf nimmt. Die DIP-Finanzierung unterscheidet sich von anderen Finanzierungsmethoden dadurch, dass sie in der Regel Vorrang vor bestehenden Schulden, Eigenkapital und anderen Forderungen hat.
Die zentralen Thesen
- Debtor-in-Besitz (DIP) -Finanzierung ist eine Finanzierung für Unternehmen in Kapitel 11 Insolvenz, die es ihnen ermöglicht, ihre Geschäftstätigkeit fortzusetzen.
- Die Kreditgeber von DIP-Finanzierungen nehmen vor früheren Kreditgebern eine vorrangige Position in Bezug auf die Grundpfandrechte des Unternehmens ein.
- Kreditgeber erlauben DIP-Finanzierungen, da ein Unternehmen damit seine Geschäftstätigkeit fortsetzen, sich neu organisieren und schließlich Schulden abbezahlen kann.
- Terminkredite sind die häufigste Art der Finanzierung, während es sich in der Vergangenheit um revolvierende Kredite handelte.
Grundlegendes zur DIP-Finanzierung (Debtor-in-Possession)
Da in Kapitel 11 die Umstrukturierung von Unternehmen gegenüber der Liquidation bevorzugt wird, kann die Einreichung von Schutzanträgen notleidenden Unternehmen, die eine Finanzierung benötigen, eine wichtige Lebensader bieten. Bei der DIP-Finanzierung (Debtor-in-Besitz) muss das Gericht den Finanzierungsplan im Einklang mit dem dem Unternehmen gewährten Schutz genehmigen. Die Überwachung des Darlehens durch den Kreditgeber unterliegt ebenfalls der Genehmigung und dem Schutz des Gerichts. Wenn die Finanzierung genehmigt wird, verfügt das Unternehmen über die Liquidität, die es für den weiteren Betrieb benötigt.
Wenn ein Unternehmen in der Lage ist, eine DIP-Finanzierung sicherzustellen, teilt es Anbietern, Lieferanten und Kunden mit, dass der Schuldner während seiner Reorganisation im Geschäft bleiben, Dienstleistungen erbringen und Zahlungen für Waren und Dienstleistungen leisten kann. Wenn der Kreditgeber nach Prüfung seiner Finanzen festgestellt hat, dass das Unternehmen kreditwürdig ist, ist es naheliegend, dass der Markt zu dem gleichen Ergebnis kommt.
Im Rahmen der Großen Rezession waren zwei bankrotte US-Autohersteller, General Motors und Chrysler, die Nutznießer der DIP-Finanzierung (Debtor-in-Besitz).
Erhalt der DIP-Finanzierung (Debtor-in-Possession)
Die DIP-Finanzierung erfolgt normalerweise zu Beginn des Insolvenzantrags. Häufig verzögern jedoch Unternehmen, die möglicherweise vom gerichtlichen Schutz profitieren, die Einreichung, wenn sie die Realität ihrer Situation nicht akzeptieren. Eine solche Unentschlossenheit und Verzögerung kann wertvolle Zeit verschwenden, da der DIP-Finanzierungsprozess in der Regel langwierig ist.
Dienstalter
Sobald ein Unternehmen in Kapitel 11 Insolvenz eintritt und einen willigen Kreditgeber findet, muss es die Genehmigung des Insolvenzgerichts einholen. Die Bereitstellung eines Konkursrechts nach dem Insolvenzrecht bietet einem Kreditgeber den dringend benötigten Komfort bei der Finanzierung eines Unternehmens in finanziellen Notlagen. Kreditgeber mit DIP-Finanzierung erhalten im Falle der Liquidation des Unternehmens, eines genehmigten Budgets, eines Markt- oder Prämienzinssatzes und zusätzlicher Komfortmaßnahmen, von denen das Gericht oder der Kreditgeber glaubt, dass sie eine Einbeziehung rechtfertigen, erste Priorität. Derzeitige Kreditgeber müssen in der Regel den Bedingungen zustimmen, insbesondere wenn sie ein Pfandrecht an Vermögenswerten in den Hintergrund rücken.
Genehmigtes Budget
Das genehmigte Budget ist ein wichtiger Aspekt der DIP-Finanzierung. Das „DIP-Budget“ kann eine Prognose der Einnahmen, Ausgaben, des Netto-Cashflows und der Abflüsse des Unternehmens für fortlaufende Perioden enthalten. Es muss auch die Prognose des Zeitpunkts der Zahlungen an Anbieter, die Honorare für Fachkräfte, saisonale Schwankungen der Einnahmen und etwaige Kapitalausgaben berücksichtigen. Sobald das DIP-Budget vereinbart ist, werden beide Parteien die Größe und Struktur der Kreditfazilität oder des Kredits vereinbaren. Dies ist nur ein Teil der Verhandlungen und Vorarbeiten, die zur Sicherung der DIP-Finanzierung erforderlich sind.
Arten von Darlehen
Die DIP-Finanzierung erfolgt häufig über befristete Darlehen. Solche Kredite werden während des gesamten Insolvenzverfahrens vollständig finanziert, was höhere Zinskosten für den Kreditnehmer bedeutet. Früher waren revolvierende Kreditfazilitäten die am häufigsten verwendete Methode, mit der ein Kreditnehmer den Kredit in Anspruch nehmen und bei Bedarf zurückzahlen kann. wie eine Kreditkarte. Dies ermöglicht mehr Flexibilität und damit die Möglichkeit, die Zinskosten niedrig zu halten, da ein Kreditnehmer die Höhe des geliehenen Kredits aktiv verwalten kann.