Schuldinstrument
Was ist ein Schuldinstrument?
Ein Schuldinstrument ist ein Instrument, das ein Unternehmen zur Kapitalbeschaffung nutzen kann. Es handelt sich um eine dokumentierte, verbindliche Verpflichtung, die einem Unternehmen Mittel zur Verfügung stellt, wenn das Unternehmen verspricht, einen Kreditgeber oder Investor gemäß den Vertragsbedingungen zurückzuzahlen. Schuldtitelverträge enthalten detaillierte Bestimmungen über die Transaktion, wie zum Beispiel die beteiligten Sicherheiten, den Zinssatz, den Zeitplan für die Zinszahlungen und gegebenenfalls den Zeitraum bis zur Fälligkeit.
Schuldtitel verstehen
Als Schuldinstrument kann jede Art von Instrument angesehen werden, die hauptsächlich als Schuldtitel klassifiziert wird. Schuldtitel sind Instrumente, die eine Einzelperson, eine staatliche Einrichtung oder eine Geschäftseinheit zum Zwecke der Kapitalbeschaffung einsetzen kann. Schuldinstrumente stellen einem Unternehmen Kapital zur Verfügung, das verspricht, das Kapital im Laufe der Zeit zurückzuzahlen. Kreditkarten, Kreditlinien, Darlehen und Anleihen können alle Arten von Schuldtiteln sein.
Typischerweise konzentriert sich der Begriff Schuldtitel hauptsächlich auf Fremdkapital, das von institutionellen Einheiten aufgenommen wurde. Institutionelle Einheiten können Regierungen sowie private und öffentliche Unternehmen sein. Für Zwecke der Finanzbuchhaltung können die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) des Financial Accounting Standards Board und die International Financial Reporting Standards (IFRS) des International Accounting Standards Board bestimmte Anforderungen an die Bilanzierung verschiedener Arten von Schuldinstrumenten im Jahresabschluss eines Unternehmens stellen.
Die Emissionsmärkte für institutionalisierte Unternehmen variieren erheblich je nach Art des Schuldtitels. Kreditkarten und Kreditlinien sind eine Art Schuldinstrument, mit dem ein Institut Kapital beschaffen kann. Diese revolvierenden Kreditlinien haben in der Regel eine einfache Strukturierung und nur einen einzigen Kreditgeber. Sie sind auch normalerweise nicht mit einem Primär- oder Sekundärmarkt für Verbriefungen verbunden. Komplexere Schuldtitel erfordern eine fortgeschrittene Vertragsstrukturierung und die Beteiligung mehrerer Kreditgeber oder Investoren, die normalerweise über einen organisierten Markt investieren.
Instrumentenstruktur und -typen
Fremdkapital ist in der Regel die erste Wahl für die institutionelle Kapitalbeschaffung, da es mit einem definierten Tilgungsplan und damit einem geringeren Risiko verbunden ist, das niedrigere Zinszahlungen ermöglicht. Schuldtitel sind eine komplexere Art von Schuldtiteln, die eine umfangreichere Strukturierung erfordert. Entscheidet sich eine institutionelle Einrichtung für die Strukturierung von Fremdkapital, um über einen organisierten Marktplatz Kapital von mehreren Kreditgebern oder Investoren zu erhalten, wird sie in der Regel als Schuldtitelinstrument bezeichnet. Schuldtitel sind komplexe, fortschrittliche Schuldtitel, die für die Emission an mehrere Anleger strukturiert sind.
Zu den gängigsten Schuldtitelinstrumenten gehören:
- US-Staatsanleihen
- Kommunalanleihen
- Unternehmensanleihen
Unternehmen begeben diese Schuldverschreibungen, da die Emissionsstruktur es ermöglicht, Kapital von mehreren Anlegern zu beziehen. Schuldverschreibungen können mit kurzen oder langen Laufzeiten strukturiert werden. Kurzfristige Schuldtitel werden an die Anleger zurückgezahlt und innerhalb eines Jahres geschlossen. Langfristige Schuldtitel erfordern Zahlungen an die Anleger für mehr als ein Jahr. Unternehmen strukturieren in der Regel Schuldtitelangebote für Rückzahlungen von einem Monat bis zu 30 Jahren.
Nachfolgend finden Sie eine Aufschlüsselung einiger der gebräuchlichsten Schuldtitelinstrumente, die von Unternehmen zur Kapitalbeschaffung verwendet werden.
US-Staatsanleihen
US-Staatsanleihen gibt es in vielen Formen, die in der Zinsstrukturkurve der US-Staatsanleihen angegeben sind. Das US-Finanzministerium gibt Schuldverschreibungen mit einmonatiger, zweimonatiger, dreimonatiger, sechsmonatiger, einjähriger, zweijähriger, dreijähriger, fünfjähriger, siebenjähriger, zehnjähriger, 20-jähriger Jahr und 30-jährige Laufzeiten. Jedes dieser Angebote ist ein Schuldtitelinstrument, das von der US-Regierung der gesamten Öffentlichkeit angeboten wird, um Kapital zur Finanzierung der Regierung zu beschaffen.
Kommunalanleihen
Kommunalanleihen sind eine Art Schuldtitelinstrument, das von Behörden der US-Regierung zur Finanzierung von Infrastrukturprojekten ausgegeben wird. Kommunale Anleiheinvestoren sind in erster Linie institutionelle Anleger wie Investmentfonds.
Unternehmensanleihen
Unternehmensanleihen sind eine Art von Schuldtiteln, die ein Unternehmen strukturieren kann, um Kapital vom gesamten investierenden Publikum zu beschaffen. Institutionelle Investmentfonds-Investoren gehören normalerweise zu den prominentesten Investoren in Unternehmensanleihen, aber auch Personen mit Zugang zu Brokerage können die Möglichkeit haben, in die Emission von Unternehmensanleihen zu investieren. Auch Unternehmensanleihen verfügen über einen aktiven Sekundärmarkt, der sowohl von privaten als auch von institutionellen Anlegern genutzt wird.
Unternehmen strukturieren Unternehmensanleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten. Die Fälligkeitsstrukturierung einer Unternehmensanleihe ist ein Einflussfaktor auf den angebotenen Zinssatz der Anleihe.
Alternative Sicherheitsprodukte für strukturierte Schuldtitel
Es gibt auch eine Vielzahl alternativer strukturierter Schuldtitel auf dem Markt, die hauptsächlich von Finanzinstituten als Schuldtitel eingesetzt werden. Diese Angebote umfassen ein Bündel von Vermögenswerten, die als Schuldtitel ausgegeben werden.
Finanzinstitute oder Finanzagenturen können Produkte aus ihrer Bilanz in einem einzigen Schuldtitelangebot bündeln. Als Sicherheitsinstrument beschafft das Angebot Kapital für das Institut und trennt gleichzeitig die gebündelten Vermögenswerte.
Die zentralen Thesen
- Als Schuldinstrument kann jede Art von Instrument angesehen werden, die hauptsächlich als Schuldtitel klassifiziert wird.
- Ein Schuldinstrument ist ein Instrument, das ein Unternehmen zur Kapitalbeschaffung nutzen kann.
- Unternehmen haben Flexibilität in Bezug auf die von ihnen verwendeten Schuldtitel und auch in Bezug auf ihre Strukturierung.