Verhältnis von Schulden zu EBITDA (Verhältnis von Schulden zu EBITDA)

Wie ist das Verhältnis von Schulden zu EBITDA?

Schulden / EBITDA – Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen – ist ein Verhältnis, das die Höhe der Einnahmen misst, die generiert und zur Tilgung von Schulden zur Verfügung stehen, bevor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationskosten gedeckt werden. Schulden / EBITDA messen die Fähigkeit eines Unternehmens, seine entstandenen Schulden zu tilgen. Ein Ergebnis mit hoher Quote könnte darauf hinweisen, dass ein Unternehmen eine zu hohe Schuldenlast hat.

Banken nehmen häufig ein bestimmtes Schulden- / EBITDA-Ziel in die Covenants für Geschäftskredite auf, und ein Unternehmen muss dieses vereinbarte Niveau beibehalten oder das Risiko eingehen, dass der gesamte Kredit sofort fällig wird. Diese Kennzahl wird üblicherweise von Ratingagenturen verwendet, um die Ausfallwahrscheinlichkeit eines Unternehmens bei emittierten Schuldtiteln zu bewerten. Unternehmen mit einem hohen Schulden- / EBITDA-Verhältnis sind möglicherweise nicht in der Lage, ihre Schulden in angemessener Weise zu bedienen, was zu einer Herabsetzung der Kreditwürdigkeit führt.

Formel und Berechnung

wo:

Schulden = Langfristige und kurzfristige Schuldenverpflichtungen

EBITDA = Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen

Fügen Sie zur Bestimmung des Verhältnisses von Schulden zu EBITDA die langfristigen und kurzfristigen Schuldenverpflichtungen des Unternehmens hinzu. Sie können diese Zahlen in der Gesellschaft Quartals- und Jahr finden Abschluss. Teilen Sie dies durch das EBITDA des Unternehmens. Sie können das EBITDA anhand von Daten aus der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens berechnen. Die Standardmethode zur Berechnung des EBITDA besteht darin, mit dem Betriebsergebnis, auch Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) genannt, zu beginnen und dann die Abschreibungen zurückzurechnen.

Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA ähnelt dem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA. Der Hauptunterschied besteht darin, dass das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente abzieht, während das Standardverhältnis dies nicht tut.

Was das Verhältnis Ihnen sagen kann

Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA vergleicht die Gesamtverpflichtungen eines Unternehmens, einschließlich Schulden und anderer Verbindlichkeiten, mit den tatsächlichen Barmitteln, die das Unternehmen einbringt, und zeigt, wie gut das Unternehmen in der Lage ist, seine Schulden und sonstigen Verbindlichkeiten zu bezahlen.

Wenn Kreditgeber und Analysten das Verhältnis von Schulden zu EBITDA eines Unternehmens betrachten, möchten sie wissen, wie gut das Unternehmen seine Schulden decken kann. Das EBITDA stellt das Ergebnis eines Unternehmens dar und ist eine Abkürzung für das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen. Die Berechnung erfolgt durch Addition von Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationskosten zum Nettoergebnis.

Analysten betrachten das EBITDA häufig als ein genaueres Maß für das Ergebnis der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und nicht als das Nettoergebnis. Einige Analysten sehen Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen als Hindernis für den realen Cashflow. Mit anderen Worten, sie sehen das EBITDA als eine sauberere Darstellung der realen Cashflows, die zur Tilgung von Schulden zur Verfügung stehen.

Einschränkungen des Verhältnisses

Analysten schätzen das Verhältnis von Schulden zu EBITDA, weil es einfach zu berechnen ist. Schulden sind in der Bilanz zu finden und das EBITDA kann aus der Gewinn- und Verlustrechnung berechnet werden. Das Problem ist jedoch, dass es möglicherweise nicht das genaueste Maß für das Ergebnis liefert. Analysten wollen nicht nur die Gewinne, sondern auch den tatsächlichen Bargeldbestand für die Rückzahlung von Schulden messen.

Abschreibungen sind nicht zahlungswirksame Aufwendungen, die sich nicht wirklich auf den Cashflow auswirken. Die Verzinsung von Schulden kann jedoch für einige Unternehmen ein erheblicher Aufwand sein. Banken und Investoren, die sich das aktuelle Verhältnis von Schulden zu EBITDA ansehen, um einen Einblick zu erhalten, wie gut das Unternehmen für seine Schulden bezahlen kann, sollten die Auswirkungen von Zinsen auf die Fähigkeit zur Rückzahlung von Schulden berücksichtigen, selbst wenn diese Schulden in die Neuemission einbezogen werden. Aus diesem Grund kann das Nettoeinkommen abzüglich Investitionen zuzüglich Abschreibungen das bessere Maß für die für die Rückzahlung von Schulden verfügbaren Zahlungsmittel sein.

Beispiel für die Verwendung von Schulden zu EBITDA

Wenn beispielsweise Unternehmen A Schulden in Höhe von 100 Mio. USD und ein EBITDA in Höhe von 10 Mio. USD hat, beträgt das Verhältnis von Schulden zu EBITDA 10. Wenn Unternehmen A in den nächsten fünf Jahren 50% dieser Schulden zurückzahlt und gleichzeitig das EBITDA auf 25 Mio. USD erhöht, beträgt das Das Verhältnis von Schulden zu EBITDA sinkt auf zwei.

Ein sinkendes Verhältnis von Schulden zu EBITDA ist besser als ein steigendes, da dies impliziert, dass das Unternehmen seine Schulden zurückzahlt und / oder die Gewinne steigert. Ebenso bedeutet eine steigende Verschuldung / EBITDA-Quote, dass das Unternehmen die Verschuldung stärker erhöht als das Ergebnis.

Einige Branchen sind kapitalintensiver als andere, daher sollte das Schulden- / EBITDA-Verhältnis eines Unternehmens nur mit dem gleichen Verhältnis für andere Unternehmen derselben Branche verglichen werden. In einigen Branchen könnte eine Verschuldung / ein EBITDA von 10 völlig normal sein, während in anderen Branchen ein Verhältnis von drei zu vier angemessener ist.