Schulden für Anleihenswap

Was ist eine Schuld für einen Anleihenswap?

Ein Debt-for-Bond-Swap ist ein Debt-Swap, bei dem eine neue Anleihe gegen eine ähnliche ausstehende Schuld getauscht wird oder umgekehrt. Die gebräuchlichste Anleihe, die bei der Anleihe für den Anleihetausch verwendet wird, ist eine  kündbare Anleihe,  da eine Anleihe vor dem Tausch mit einem anderen Schuldtitel gekündigt werden muss. Der Prospekt der Anleihe enthält Einzelheiten zum Kündigungsplan des Produkts.

Schulden für Anleihenswap-Transaktionen werden in der Regel getätigt, um von sinkenden Zinssätzen zu profitieren, wenn die Kreditkosten sinken. Andere Gründe können eine Änderung der Steuersätze oder steuerliche Abschreibungszwecke sein.

Schulden für Anleihenswaps verstehen

Debt for Bond Swap tritt auf, wenn ein Unternehmen oder eine Einzelperson eine zuvor begebene Anleihe storniert, um sie gegen einen anderen Schuldtitel auszutauschen. Oft tauscht eine Schuld für einen Anleihen-Swap eine Anleihe gegen eine andere Anleihe zu günstigeren Konditionen.

Anleihen unterliegen in der Regel strengen Regeln bezüglich Laufzeit und Zinssatz. Um innerhalb der Vorschriften zu agieren, begeben Unternehmen kündbare Anleihen, die es dem Emittenten ermöglichen, eine Anleihe jederzeit ohne Strafen zurückzuziehen.

Wenn beispielsweise die Zinsen steigen, kann ein Unternehmen beschließen, neue Anleihen zu einem niedrigeren Nennwert auszugeben und seine aktuellen Schulden mit einem höheren Nennwert zurückzuziehen; die Gesellschaft kann den Verlust dann steuerlich absetzen.

Schulden für Anleihenswap und kündbare Anleihen

Eine kündbare Anleihe ist ein Schuldtitel, bei dem sich der Emittent das Recht vorbehält, das Kapital des Anlegers zurückzugeben und die Zinszahlungen vor dem Fälligkeitsdatum der Anleihe einzustellen. Der Emittent kann beispielsweise eine Anleihe mit einer Laufzeit bis 2030 im Jahr 2020 kündigen. Eine kündbare (oder rückzahlbare) Anleihe wird normalerweise zu einem Betrag gekündigt, der leicht über dem Nennwert liegt. Höhere Call-Werte sind das Ergebnis früherer Bond-Callings.

Wenn beispielsweise die Zinssätze seit der Auflegung einer Anleihe gesunkensind, möchtedas emittierende Unternehmen die Schuld möglicherweise zum niedrigeren Zinssatz refinanzieren. Die Kündigung der bestehenden Anleihe und die Neuausstellung spart dem Unternehmen Geld. In diesem Fall wird das Unternehmen seine aktuellen Anleihen kündigen und zu einem niedrigeren Zinssatz neu emittieren. Unternehmens- und Kommunalanleihen sind zwei Arten von kündbaren Anleihen.

Im Allgemeinen bedeutet eine Anleihe für einen Anleihetausch die Ausgabe einer zweiten Anleihe. Eine Anleihe für Bondswaps ist am häufigsten, wenn die Zinsen sinken. Aufgrund der inversen Beziehung zwischen Zinssätzen und dem Kurs von Anleihen kann ein Unternehmen bei sinkenden Zinsen die ursprüngliche Anleihe mit einem höheren Zinssatz kündigen und gegen eine neu begebene Anleihe mit einem niedrigeren Zinssatz austauschen.

Obwohl für eine Schuldverschreibung gegen Anleihe-Swap keine zweite Anleihe ausgegeben werden muss, kann sich ein Unternehmen dafür entscheiden, eine andere Art von Schuldtitel zu verwenden, um die ursprüngliche Anleihe zu ersetzen. Ein Schuldtitel kann jede Papier- oder elektronische Verpflichtung sein, die es einer emittierenden Partei ermöglicht, Mittel zu beschaffen, indem sie verspricht, einem Kreditgeber einen Vertrag zurückzuzahlen.

Ein Debt-for-Bond-Swap könnte die ursprüngliche Anleihe durch Schuldverschreibungen, Zertifikate, Hypotheken, Leasingverträge oder andere Vereinbarungen zwischen einem Kreditgeber und einem Kreditnehmer ersetzen.