Schulden Akkordeons
Was sind Schuldenakkordeons?
Ein Schuldenakkordeon, auch als inkrementelle Fazilität bekannt, ist eine Bestimmung, die es einem Kreditnehmer ermöglicht, den für eine Kreditlinie (LOC) zulässigen Höchstbetrag zu erweitern oder einem bestehenden Kreditvertrag ein befristetes Darlehen hinzuzufügen .
Die zentralen Thesen
- Schuldenakkordeons sind Bestimmungen, die es einem Kreditnehmer ermöglichen, den für eine Kreditlinie zulässigen Höchstbetrag zu erhöhen oder einen befristeten Kredit hinzuzufügen.
- Der Zinssatz des gewährten Kredits bleibt wie bei den meisten anderen Laufzeiten oft derselbe wie bei der ursprünglichen Kreditlinie.
- Debt Accordions begrenzen den Gesamtbetrag, der geliehen werden kann, und jede neue Kreditaufnahme hängt davon ab, dass das Unternehmen seine bestehenden Financial Covenants einhält.
- Unternehmen können einen Akkordeonvertrag erwerben, wenn sie einen zukünftigen Kapitalbedarf erwarten, sich aber nicht sicher sind, ob und wann diese Mittel tatsächlich benötigt werden.
Schuldenakkordeons verstehen
Schulden-Akkordeons, wie die tragbaren, kastenförmigen Musikinstrumente, nach denen sie benannt sind, können gezogen und gedehnt werden, um sie bei Bedarf zu verlängern, was den Kreditnehmern Flexibilität bietet.
Die Option, eine Kreditlaufzeit oder einen Kreditbetrag bei einem Finanzkreditgeber zu erhöhen, wird am häufigsten auf Handelskonten angeboten und in der Regel in den bestehenden Bedingungen eines bereits bestehenden Kreditvertrags vereinbart. In der Regel bleiben der Zinssatz, der für die Kreditaufnahme berechnete Betrag und andere Bedingungen dieselben wie auf der ursprünglichen Kreditlinie oder dem ursprünglichen Kreditvertrag.
Unternehmen schließen in der Regel eine Akkordeon-Vereinbarung ein, die für den Kreditnehmer mit zusätzlichen Kosten verbunden ist, wenn sie davon ausgehen, dass sie in Zukunft zusätzliches Kapital benötigen, um Expansionspläne zu finanzieren, der Zeitpunkt jedoch ungewiss bleibt. Die zusätzlichen Mittel können verwendet werden, um zu erwerben andere Unternehmen, zu erhöhen Working Capital, zur Verfügung, das Geld eines Unternehmens Tag-zu-Tag zu finanzieren oder andere Bedürfnisse zu erfüllen.
Krediterhöhungen sind optional, so dass Unternehmen, die in diese Regelung eingeweiht sind, nicht verpflichtet sind, zusätzliche Schulden aufzunehmen.
Normalerweise verfügen diese Einrichtungen über eine Obergrenze, die den Gesamtbetrag, der ausgeliehen werden kann, und die maximale Verwendungsdauer begrenzt. Einige Kreditgeber bieten jedoch flexiblere Vereinbarungen und können je nach Profil des Kreditnehmers sogar unbegrenzte Schuldenakkordeons anbieten. Akkordeonfunktionen sind auf dem Leveraged-Loan Markt immer häufiger anzutreffen .
Anforderungen an das Schulden-Akkordeon
Diese Darlehensarten sind in der Regel an mehrere Bedingungen geknüpft, darunter ein Höchstbetrag der gesamten inkrementellen Schulden, die das Unternehmen aufnehmen kann, und eine Obergrenze für die Anzahl der Inanspruchnahmen der inkrementellen Fazilität.
Häufig jede Erhöhung oder zu erhöhen, ist abhängig von der Gesellschaft oder Kreditnehmer mit dem derzeitigen Finanz Einhaltung Covenants und möglicherweise bestimmte Ziele zu treffen. Alle Erwartungen werden zu Beginn ausgehandelt, wobei ein Pro-Forma-Plan von allen Parteien vereinbart wird.
Vorteile von Debt Accordions
Schuldenakkordeons sind einfach und kostengünstig. Sie benötigen keinen neuen Kreditvertrag, was es Unternehmenskreditnehmern leicht macht, bei Bedarf relativ schnell auf Mittel zuzugreifen.
Die Rechtzeitigkeit der Mittel kann in einigen Umgebungen kritisch sein. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das ein wünschenswertes Akquisitionsziel ist, schnell von einem Konkurrenten aufgeschnappt werden, wenn die Mittel nicht ohne weiteres verfügbar sind.
Schuldenakkordeons können besonders für aufstrebende Startups mit einer neuartigen und innovativen Idee oder einem Produkt nützlich sein. Zusätzliche Krediterhöhungen davon abhängig zu machen, dass das Geschäft die Pro-Forma-Erwartungen übertrifft, gibt Finanzinstituten (FIs) eine gewisse Sicherheit und stellt sicher, dass mehr von ihnen bereit sind, Kredite an Unternehmen zu vergeben, deren Kredite ansonsten als zu riskant erachtet würden.
Mit dieser revolvierenden Kapitalquelle kann das Unternehmen in der Zwischenzeit schnell auf die Mittel zugreifen, die es benötigt, um sein Potenzial zu nutzen, wenn und wo sich Gelegenheiten bieten. Es kann kontraproduktiv sein, sich Zeit zu nehmen, um Kreditkonditionen zu überarbeiten und Wettbewerbern die Möglichkeit zu geben, die Gelegenheit zu ergreifen.