Schuldenakkordeons
Was sind Schuldenakkordeons?
Ein Schuldenakkordeon, auch als inkrementelle Fazilität bezeichnet, ist eine Bestimmung, die es einem Kreditnehmer ermöglicht, den maximal zulässigen Betrag für eine Kreditlinie (LOC) zu erweitern oder einem bestehenden Kreditvertrag ein befristetes Darlehen hinzuzufügen .
Die zentralen Thesen
- Schuldenakkordeons sind Bestimmungen, die es einem Kreditnehmer ermöglichen, den auf einer Kreditlinie zulässigen Höchstbetrag zu erhöhen oder einen befristeten Kredit hinzuzufügen.
- Der Zinssatz für den erweiterten Kredit bleibt zusammen mit den meisten anderen Konditionen häufig der gleiche wie für die ursprüngliche Kreditlinie.
- Schuldenakkordeons begrenzen den Gesamtbetrag, der geliehen werden kann, und jede neue Kreditaufnahme hängt davon ab, dass das Unternehmen seine bestehenden Financial Covenants einhält.
- Unternehmen können eine Akkordeonvereinbarung erwerben, wenn sie den Kapitalbedarf in Zukunft antizipieren, sind sich jedoch nicht sicher, ob und wann diese Mittel tatsächlich benötigt werden.
Schuldenakkordeons verstehen
Schuldenakkordeons können wie die tragbaren, kastenförmigen Musikinstrumente, nach denen sie benannt sind, gezogen und gedehnt werden, um die Größe nach Bedarf zu verlängern, was den Kreditnehmern Flexibilität bietet.
Die Option, eine Kreditlaufzeit oder einen Kreditbetrag bei einem Finanzkreditgeber zu erhöhen, wird meist auf Geschäftskonten angeboten und ist im Allgemeinen im Rahmen der bestehenden Bedingungen eines bereits bestehenden Kreditvertrags festgelegt. In der Regel bleiben der Zinssatz, der für die Kreditaufnahme berechnete Betrag und andere Bedingungen dieselben wie in der ursprünglichen Kreditlinie oder im Kreditvertrag.
Unternehmen schließen üblicherweise eine Akkordeonvereinbarung ein, die für den Kreditnehmer mit zusätzlichen Kosten verbunden ist, wenn sie davon ausgehen, dass sie zukünftig zusätzliches Kapital benötigen, um Expansionspläne zu finanzieren, der Zeitpunkt jedoch ungewiss bleibt. Die zusätzlichen Mittel können verwendet werden, um zu erwerben andere Unternehmen, zu erhöhen Working Capital, zur Verfügung, das Geld eines Unternehmens Tag-zu-Tag zu finanzieren oder andere Bedürfnisse zu erfüllen.
Krediterhöhungen sind optional, was bedeutet, dass Unternehmen, die mit dieser Vereinbarung vertraut sind, nicht verpflichtet sind, zusätzliche Schulden aufzunehmen.
Normalerweise verfügen diese Einrichtungen über eine Obergrenze, die den Gesamtbetrag, der ausgeliehen werden kann, und die maximale Verwendungsdauer begrenzt. Einige Kreditgeber bieten jedoch flexiblere Regelungen an und bieten je nach Profil des Kreditnehmers möglicherweise sogar unbegrenzte Schuldverschreibungen an. Akkordeonmerkmale sind auf dem Markt für Leveraged Loans zunehmend verbreitet .
Schuldenakkordeon Anforderungen
Mit diesen Arten von Darlehen sind im Allgemeinen mehrere Bedingungen verbunden, darunter ein Höchstbetrag der gesamten inkrementellen Schulden, die das Unternehmen aufnehmen kann, und eine Obergrenze für die Häufigkeit, mit der die inkrementelle Fazilität genutzt werden kann.
Häufig hängt jede Erhöhung oder Erhöhung davon ab, dass das Unternehmen oder der Kreditnehmer die bestehenden Financial Covenants einhält und möglicherweise bestimmte Ziele erreicht. Alle Erwartungen werden zu Beginn ausgehandelt, wobei alle Parteien einen Pro-forma-Plan vereinbaren.
Vorteile von Schuldenakkordeons
Schuldenakkordeons sind einfach und kostengünstig. Sie benötigen keinen neuen Darlehensvertrag, so dass Unternehmenskreditnehmer bei Bedarf relativ schnell Zugang zu Geldern erhalten.
Die Aktualität der Mittel kann in einigen Umgebungen von entscheidender Bedeutung sein. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen, das ein wünschenswertes Akquisitionsziel darstellt, von einem Wettbewerber schnell gefunden werden, wenn die Mittel nicht ohne weiteres verfügbar sind.
Schuldenakkordeons können besonders für aufstrebende Startups mit einer neuartigen und innovativen Idee oder einem Produkt nützlich sein. Wenn zusätzliche Krediterhöhungen davon abhängig gemacht werden, dass das Geschäft die Pro-forma-Erwartungen übertrifft, können Finanzinstitute (FIs) beruhigt sein und sicherstellen, dass mehr von ihnen bereit sind, Kredite an ein Unternehmen zu vergeben, das ansonsten als zu riskant für die Kreditvergabe angesehen würde.
Mit dieser revolvierenden Kapitalquelle kann das Unternehmen schnell auf die Mittel zugreifen, die es benötigt, um sein Potenzial auszuschöpfen, wann und wo sich Chancen bieten. Es kann kontraproduktiv sein, sich Zeit zu nehmen, um die Kreditbedingungen zu ändern, und den Wettbewerbern die Möglichkeit geben, die Gelegenheit zu nutzen.