Debit-Spread
Was ist ein Debit-Spread?
Ein Debit-Spread oder ein Netto-Debit-Spread ist eine Optionsstrategie , die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen derselben Klasse mit unterschiedlichen Preisen beinhaltet und einen Netto-Barmittelabfluss erfordert. Das Ergebnis ist eine Nettobelastung des Handelskontos. Hier ist die Summe aller verkauften Optionen niedriger als die Summe aller gekauften Optionen, daher muss der Händler Geld aufbringen, um den Handel zu beginnen.
Je höher der Debit-Spread, desto größer ist der anfängliche Geldabfluss, den der Händler bei der Transaktion erleidet.
So funktioniert ein Debit-Spread
Spread-Strategien im Optionshandel beinhalten in der Regel den Kauf einer Option und den Verkauf einer anderen derselben Klasse auf denselben Basiswert mit einem anderen Ausübungspreis oder einer anderen Fälligkeit.
Viele Arten von Spreads beinhalten jedoch drei oder mehr Optionen, aber das Konzept ist dasselbe. Wenn die Einnahmen aus allen verkauften Optionen einen geringeren Geldwert ergeben als die Kosten aller gekauften Optionen, ergibt sich eine Nettobelastung des Kontos, daher der Name Debit Spread.
Das Umgekehrte gilt für Kreditspreads. Hier verkauft der Wert aller Optionen ist größer als der Wert aller gekauften Optionen, so dass das Ergebnis ein Netz ist Kredit auf das Konto. In gewisser Weise bezahlt der Markt Sie für den Handel.
Beispiel für einen Debit-Spread
Nehmen Sie beispielsweise an, dass ein Händler eine Call-Option für 2,65 USD kauft. Gleichzeitig verkauft der Händler eine weitere Call-Option auf dasselbe zugrunde liegende Wertpapier mit einem höheren Ausübungspreis für 2,50 USD. Dies wird als Bull-Call-Spread bezeichnet. Die Belastung beträgt 0,15 USD, was zu Nettokosten von 15 USD (0,15 USD * 100) führt, um mit dem Spread-Trade zu beginnen.
Obwohl die Transaktion mit einem anfänglichen Aufwand verbunden ist, geht der Händler davon aus, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers leicht steigen wird, was die gekaufte Option in Zukunft wertvoller macht. Das beste Szenario tritt ein, wenn das Wertpapier zum oder über dem Ausübungspreis der verkauften Option verfällt. Dies gibt dem Händler den maximal möglichen Gewinn bei gleichzeitiger Begrenzung des Risikos.
Der entgegengesetzte Handel, genannt Bear Put Spread, kauft auch die teurere Option (einen Put mit einem höheren Ausübungspreis), während er die günstigere Option (den Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis) verkauft. Auch hier erfolgt eine Nettobelastung des Kontos, um den Handel zu beginnen.
Bear-Call-Spreads und Bull-Put-Spreads sind beides Credit-Spreads.
Gewinnberechnungen
Der Break-Even-Punkt für bullische (Call) Debit-Spreads mit nur zwei Optionen derselben Klasse und Verfall ist der untere Strike (gekauft) plus der Netto-Debit (insgesamt für den Spread bezahlt). Bei bärischen (Put) Debit-Spreads wird der Break-Even-Punkt berechnet, indem der höhere Strike (gekauft) genommen und der Netto-Debit (Summe des Spreads) abgezogen wird.
Für einen bullischen Call-Spread mit dem zugrunde liegenden Wertpapier, das bei 65 $ gehandelt wird, hier ein Beispiel:
Kaufen Sie den $60-Call und verkaufen Sie den $70-Call (gleicher Ablauf) für eine Nettobelastung von $6.00. Der Break-Even-Punkt liegt bei 66,00 USD, was dem unteren Strike (60) + der Nettobelastung (6) = 66 entspricht.
Der maximale Gewinn tritt auf, wenn der Basiswert zum oder über dem höheren Ausübungspreis verfällt. Unter der Annahme, dass die Aktie bei 70 US-Dollar verfallen ist, wären das 70 – 60 – 6 US-Dollar = 4,00 US-Dollar oder 400 US-Dollar pro Kontrakt.
Der maximale Verlust ist auf die gezahlte Nettobelastung begrenzt.