Debit Spread
Was ist ein Debit Spread?
Ein Debit-Spread oder ein Netto-Debit-Spread ist eine Optionsstrategie , die den gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Optionen derselben Klasse mit unterschiedlichen Preisen umfasst, die einen Nettoabfluss von Bargeld erfordern. Das Ergebnis ist eine Nettobelastung des Handelskontos. Hier ist die Summe aller verkauften Optionen niedriger als die Summe aller gekauften Optionen, daher muss der Händler Geld aufbringen, um den Handel zu beginnen.
Je höher der Debit Spread ist, desto größer ist der anfängliche Mittelabfluss, den der Händler bei der Transaktion erleidet.
Wie ein Debit Spread funktioniert
Spread-Strategien im Optionshandel umfassen normalerweise den Kauf einer Option und den Verkauf einer anderen derselben Klasse auf demselben zugrunde liegenden Wertpapier mit einem anderen Ausübungspreis oder einem anderen Verfallsdatum.
Viele Arten von Spreads beinhalten jedoch drei oder mehr Optionen, aber das Konzept ist dasselbe. Wenn die Einnahmen aus allen verkauften Optionen zu einem niedrigeren Geldwert führen als die Kosten aller gekauften Optionen, ist das Ergebnis eine Nettobelastung des Kontos, daher der Name Debit Spread.
Das Umgekehrte gilt für Kreditspreads. Hier verkauft der Wert aller Optionen ist größer als der Wert aller gekauften Optionen, so dass das Ergebnis ein Netz ist Kredit auf das Konto. In gewisser Weise bezahlt der Markt Sie dafür, den Handel zu betreiben.
Beispiel eines Debit Spread
Angenommen, ein Händler kauft eine Call-Option für 2,65 USD. Gleichzeitig verkauft der Händler eine weitere Call-Option auf dasselbe zugrunde liegende Wertpapier mit einem höheren Ausübungspreis für 2,50 USD. Dies wird als Bull Call Spread bezeichnet. Die Belastung beträgt 0,15 USD, was zu Nettokosten von 15 USD (0,15 USD * 100 USD) führt, um den Spread-Handel zu beginnen.
Obwohl es einen anfänglichen Aufwand für die Transaktion gibt, geht der Händler davon aus, dass der Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers leicht steigen wird, was die gekaufte Option in Zukunft wertvoller macht. Das beste Szenario tritt ein, wenn das Wertpapier bei oder über dem Streik der verkauften Option abläuft. Dies gibt dem Händler den maximal möglichen Gewinn und begrenzt gleichzeitig das Risiko.
Der entgegengesetzte Trade, der als Bären-Put-Spread bezeichnet wird, kauft auch die teurere Option (einen Put mit einem höheren Ausübungspreis), während er die weniger teure Option (den Put mit einem niedrigeren Ausübungspreis) verkauft. Wiederum gibt es eine Nettobelastung des Kontos, um den Handel zu beginnen.
Bear Call Spreads und Bull Put Spreads sind beide Credit Spreads.
Gewinnberechnungen
Die Gewinnschwelle für bullische (Call-) Debit-Spreads mit nur zwei Optionen derselben Klasse und Ablauf ist der niedrigere Strike (gekauft) plus die Netto-Debit (insgesamt für den Spread gezahlt). Für bärische (Put-) Debit-Spreads wird der Breakeven-Punkt berechnet, indem der höhere Strike (gekauft) genommen und die Nettobelastung (Summe für den Spread) abgezogen wird.
Hier ein Beispiel für einen bullischen Call-Spread mit einem zugrunde liegenden Wertpapierhandel von 65 USD:
Kaufen Sie den 60-Dollar-Anruf und verkaufen Sie den 70-Dollar-Anruf (gleicher Ablauf) für eine Nettobelastung von 6,00 US-Dollar. Die Gewinnschwelle beträgt 66,00 USD, was dem niedrigeren Streik (60) + der Nettobelastung (6) = 66 entspricht.
Der maximale Gewinn tritt auf, wenn der Basiswert zum oder über dem höheren Ausübungspreis verfällt. Unter der Annahme, dass die Aktie bei 70 USD abgelaufen ist, wären dies 70 bis 60 bis 6 USD = 4,00 USD oder 400 USD pro Kontrakt.
Der maximale Verlust ist auf die gezahlte Nettobelastung begrenzt.