Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen

Was ist eine Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen?

Eine Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen (DRR) ist eine Bestimmung, die besagt, dass jedes indische Unternehmen, das Schuldverschreibungen ausgibt, einen Dienst zur Rücknahme von Schuldverschreibungen schaffen muss, um Anleger vor dem möglichen Ausfall eines Unternehmens zu schützen. Diese Bestimmung wurde in einer im Jahr 2000 eingeführten Änderung an den Indian Companies Act von 1956 angeheftet.

ZERLEGUNG Rückzahlungsreserve für Schuldverschreibungen

Eine Schuldverschreibung ist eine Schuldverschreibung, die es Anlegern ermöglicht, Geld zu einem festen Zinssatz zu leihen. Dieses Instrument gilt als unbesichert, da es nicht durch einen Vermögenswert, ein Pfandrecht oder eine andere Form von Sicherheiten besichert ist. Um die Inhaber von Schuldverschreibungen vor dem Ausfallrisiko des Emittenten zu schützen, wurde in Abschnitt 117C des Indian Companies Act von 1956 das Mandat zur Rückzahlung von Schuldverschreibungen umgesetzt. Diese Kapitalrücklage, die bis zur Tilgung der Schuldverschreibungen jährlich aus den von den Emittenten erwirtschafteten Gewinnen zu finanzieren ist, muss mindestens 25 % des Nennwertes der Schuldverschreibungen betragen.

Nehmen wir beispielsweise an, ein Unternehmen begibt am 10. Januar 2017 Schuldverschreibungen in Höhe von 10 Millionen US-Dollar mit einem Fälligkeitsdatum am 31. Dezember 2021. In diesem Fall muss eine Rückzahlungsrücklage für Schuldverschreibungen in Höhe von 2,5 Millionen US-Dollar (25 % x 10 Millionen US-Dollar) gebildet werden, bevor das Fälligkeitsdatum der Schuldverschreibung. Unternehmen, die innerhalb von 12 Monaten nach Ausgabe der Schuldverschreibungen keine solchen Reserven bilden, müssen den Inhabern der Schuldverschreibungen 2% Zinsen als Strafe zahlen. Aber Unternehmen müssen das Reservekonto nicht sofort mit einer großen Einzahlung auffüllen. Vielmehr haben sie die Möglichkeit, dem Konto jedes Jahr einen angemessenen Betrag gutzuschreiben, um die 25 %-Vorgabe zu erfüllen.

Darüber hinaus müssen Unternehmen vor dem 30. April eines jeden Jahres mindestens 15 % des Betrags ihrer Schuldverschreibungen, die am 31. März des folgenden Jahres fällig sind, reservieren oder hinterlegen. Diese Mittel, die entweder bei einer regulären Bank hinterlegt oder in Unternehmens- oder Staatsanleihen angelegt werden können, dienen zur Begleichung von Zins- oder Tilgungszahlungen auf im Laufe des Jahres fällige Schuldverschreibungen und können nicht für andere Zwecke verwendet werden.

Der Rücknahmeservice für Schuldverschreibungen gilt nur für Schuldverschreibungen, die nach der Änderung des Indian Companies Act von 1956 im Jahr 2000 ausgegeben wurden. Unternehmen, die unter die folgenden vier Kategorien fallen, sind insgesamt von den DRR-Anforderungen ausgenommen:

• Alle von der Reserve Bank of India (RBI) regulierten indischen Finanzinstitute (AIFIs )
• Andere von der RBI regulierte Finanzinstitute
• Bankunternehmen für öffentliche und privat platzierte Schuldverschreibungen
• Bei der National Housing Bank registrierte Wohnungsbaufinanzierungsgesellschaften

Bei teilweise wandelbaren Schuldverschreibungen dürfen Rückzahlungsreserven für Schuldverschreibungen nur für den nicht wandelbaren Teil gebildet werden – den einzigen rückzahlbaren Teil.

[Wichtig: Die Mindestreservepflicht hat sich 2014 von 50% auf derzeit 25% geändert.]

1:23