Todesspirale Schulden
Was ist Todesspirale Schulden?
Die Todesspiralenverschuldung beschreibt eine Art Wandelanleihe, die die Schaffung einer immer größeren Anzahl von Aktien erzwingt und unweigerlich zu einem starken Kursrückgang der Aktien führt.
Wandelschuldverschreibungen sind im Allgemeinen eine Anleihe, die Zinsen bringt, aber auch in eine Reihe von Aktien umgewandelt werden kann. Es handelt sich um ein hybrides Wertpapier mit einigen Attributen sowohl einer Anleihe als auch einer Aktie.
Die Art der Anleihe, die den Todesspiraleffekt verursachen kann, ist eine Wandelanleihe, die in einen festgelegten Dollarwert umgewandelt werden kann, der in Aktien gezahlt wird.
Todesspiralenschulden verstehen
Wie bereits erwähnt, kann eine herkömmliche Wandelanleihe in eine feste Anzahl von Aktien umgewandelt werden. Die Art der Anleihe, die als Todesspiralenschuld bezeichnet wird, wandelt sich jedoch in einen festen Wert um, der in Aktien gezahlt wird.
Die zentralen Thesen
- Eine herkömmliche Wandelanleihe kann in eine festgelegte Anzahl von Aktien umgewandelt werden.
- Die Art der Anleihe, die den Todesspiraleffekt verursachen kann, wird in einen festgelegten Wert umgewandelt und in Aktien ausgezahlt.
- Je mehr diese Art von Anleihe umgewandelt wird, desto mehr Aktien werden geschaffen und desto niedriger wird der Aktienkurs.
Da der Kurs einer Aktie erheblich steigt, werden Anleger in konventionelle Wandelanleihen wahrscheinlich die Gelegenheit nutzen, ihre Anleihen in schnell wachsende Aktien umzuwandeln.
Ein Kursrückgang motiviert jedoch den Inhaber von Wandelanleihen mit festem Wert. Sie können mehr Aktien erhalten, wenn sie die Umwandlung vornehmen. Aber dieser Prozess erhöht per Definition die Anzahl der Aktien auf dem Markt, und das zwingt die Preise noch weiter.
Der Todesspiraleffekt tritt auf, wenn immer mehr Eigentümer von Wandelanleihen mit festem Wert ihre Anleihen in Aktien umwandeln, wenn ihr Wert immer weiter sinkt.
Ein Unternehmen, das diese Art von Wandelanleihe emittiert, ist wahrscheinlich verzweifelt nach Bargeld, um über Wasser zu bleiben.
Theoretisch kann der Todesspiraleffekt so lange anhalten, bis der Bestand bei oder nahe dem Nullwert liegt.
Warum Todesspiralenschulden schaffen?
Diese Art von Anleihe wird manchmal von einem Unternehmen ausgegeben, das dringend Bargeld benötigt. Ein Unternehmen, das eine Todesspiralenfinanzierung anstrebt, hat wahrscheinlich keine andere Möglichkeit, Geld zu sammeln, um zu überleben.
Es ist wichtig zu beachten, dass Todesspiralen es Käufern normalerweise ermöglichen, die Anleihen in Aktien mit einem festen Umtauschverhältnis umzuwandeln, bei dem der Käufer eine hohe Prämie hat. Beispielsweise kann eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD einen wandelbaren Wert von 1.500 USD haben. Dies bedeutet, dass ein Anleihegläubiger Aktien im Wert von 1.500 USD erhält, wenn er die Anleihe im Wert von 1.000 USD aufgibt.
Durch die Umwandlung entstehen jedoch mehr Aktien, wodurch der Aktienkurs verwässert wird. Dieser Preisverfall kann dazu führen, dass mehr Anleihegläubiger konvertieren, da der niedrigere Aktienkurs bedeutet, dass sie mehr Aktien erhalten.
Geben Sie die Leerverkäufer ein
Außerdem Händler kurz die Aktie in der Erwartung, dass der Aktienkurs auf Tauchgang fortzusetzen.
Jede zusätzliche Umwandlung führt zu weiteren Kursverlusten, wenn das Angebot an Aktien steigt, was dazu führt, dass sich der Prozess wiederholt, wenn sich der Kurs der Aktie nach unten dreht.
Die einzige Hoffnung für das Unternehmen, die Todesspirale zu unterbrechen, besteht darin, seine operativen Ergebnisse zu verbessern. Wenn es den Erlös der Wandelanleihe effektiv in sein zugrunde liegendes Geschäft investieren kann, kann es möglicherweise die Leerverkäufer vereiteln und sie sogar mit den Verlusten belasten.