Death Valley-Kurve
Was ist die Death Valley-Kurve?
Der Begriff „death valley curve“ beschreibt die Zeit im Leben eines Startup in dem sie Operationen begonnen hat, aber noch nicht generiert Einnahmen. Es wird häufig unter Risikokapitalgebern (VCs) verwendet.
Es wird aus der Form des Cashflow-Burns eines Startup-Unternehmens abgeleitet , wenn es in einem Diagramm aufgetragen wird. Während dieser Zeit verbraucht das Unternehmen das von seinen Aktionären bereitgestellte anfängliche Eigenkapital.
Die zentralen Thesen
- Death Valley Curve ist ein von VCs verwendeter Ausdruck, um die kritische Anfangsphase eines Startup-Unternehmens zu beschreiben.
- Während dieser Zeit müssen Startup-Unternehmen ohne vorhandene Einnahmen arbeiten und sich auf ihr anfänglich investiertes Kapital verlassen.
- Die Death Valley-Kurve zu überleben bedeutet, ausreichende Einnahmen zu generieren, um sich selbst zu tragen, bevor das anfänglich investierte Kapital versiegt. Es ist ein bedeutender Meilenstein für Startup-Unternehmen.
Die Death Valley-Kurve verstehen
Die Death Valley-Kurve eines Startup-Unternehmens ist die Zeitspanne von dem Moment, in dem es seine anfängliche Kapitaleinlage erhält, bis es schließlich beginnt, Einnahmen zu generieren. In diesem Fenster kann es für Unternehmen schwierig sein, zusätzliche Finanzmittel zu beschaffen, da ihr Geschäftsmodell noch nicht bewiesen ist. Wie der Name schon sagt, ist die Death Valley-Kurve eine herausfordernde Phase für Startup-Unternehmen, in der sie einem erhöhten Risiko des Scheiterns ausgesetzt sind.
Generell gilt: Je länger die Death Valley-Kurve, desto wahrscheinlicher ist es, dass das Unternehmen vorzeitig scheitert. Daher markiert das Überleben der Death Valley-Kurve einen bedeutenden Meilenstein im Leben eines Startup-Unternehmens und signalisiert Investoren, dass es seine Startup-Phase überstanden hat und bessere Chancen hat, die Reife zu erreichen.
Der Grund, warum die Death Valley-Kurve für Startup-Unternehmen so herausfordernd ist, liegt darin, dass zahlreiche Ausgaben getragen werden müssen, bevor ein neues Produkt oder eine neue Dienstleistung Einnahmen generieren kann. Dazu gehören vorhersehbare Kosten wie die Anmietung von Büroräumen und die Bezahlung von Mitarbeitern sowie andere, schwerer vorhersehbare Kosten wie Marketing- und Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen (F&E).
Die Form der Death Valley-Kurve variiert von Fall zu Fall und hängt von Faktoren wie dem Geschäftsplan, der Branchennische und der Menge des in das Startup investierten Startkapitals ab. Aber in jedem Fall wird ein Startup wahrscheinlich mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen haben, es sei denn, ein Startup hat diese schwierige Phase geschickt budgetiert und ist bereit, seine Ausgaben sorgfältig zu überwachen. Je länger die Death Valley-Kurve andauert, desto schwieriger kann es für ein Unternehmen sein, in Wachstumsinitiativen zu investieren und mit der Skalierung seines Geschäfts zu beginnen.
Beispiel aus der realen Welt für eine Death Valley-Kurve
Angenommen, Sie sind Gründer eines Startup-Unternehmens namens XYZ Services, das ein Software-as-a-Service (SaaS) -Geschäftsmodell verfolgt. Sie haben kürzlich 5 Millionen US-Dollar aus der ersten Mittelbeschaffung erhalten und erwarten, dass es drei Jahre dauert, bis XYZ Einnahmen generiert. Davon gehen Sie davon aus, dass die ersten zwei Jahre mit der Entwicklung der SaaS-Plattform verbracht werden, während das dritte Jahr mit Benutzertests der Software verbracht wird, wobei der erste Verkauf Ende dieses Jahres beginnt.
Gemeinsam mit Ihrem Managementteam entwickeln Sie einen Plan für das Management des Cashflows in dieser kritischen Phase. Bei 20 Teammitgliedern und einem durchschnittlichen Gehalt von 70.000 US-Dollar schätzen Sie, dass sich die Lohnkosten im Berichtszeitraum auf 4,2 Millionen US-Dollar belaufen werden, was einem Durchschnitt von 1,4 Millionen US-Dollar pro Jahr entspricht. Büro- und Verwaltungskosten werden auf insgesamt 300.000 US-Dollar oder 100.000 US-Dollar pro Jahr geschätzt. Insgesamt erwarten Sie, dass Sie in den ersten drei Jahren 4,5 Millionen US-Dollar ausgeben werden, sodass ein Notfallbudget von 500.000 US-Dollar verbleibt.
Wenn Sie davon ausgehen, dass Ihre Ausgaben auf absehbare Zeit bei rund 1,5 Millionen US-Dollar pro Jahr bleiben werden, muss Ihr Unternehmen innerhalb von vier Monaten nach Ablauf der dreijährigen Startphase mit einem Umsatz von mindestens 125.000 US-Dollar beginnen. Andernfalls würde XYZ sein Notfallbudget durchbrennen und mit einer Geldknappheit konfrontiert sein.
Wenn Sie diese Zahlen in einem Diagramm grafisch darstellen, sehen Sie die Death Valley-Kurve, durch die Ihr Unternehmen navigieren muss, um zu überleben.