Händler Markt
Was ist ein Händlermarkt?
Ein Händlermarkt ist ein Finanzmarktmechanismus, bei dem mehrere Händler Preise veröffentlichen, zu denen sie ein bestimmtes Wertpapier oder Instrument kaufen oder verkaufen. In einem Händlermarkt sorgt ein Händler, der als „Market Maker“ bezeichnet wird, für Liquidität und Transparenz, indem er die Preise, zu denen er bereit ist , einen Markt für ein Wertpapier zu schaffen, elektronisch anzeigt und sowohl den Preis angibt, zu dem er das kaufen wird Wertpapier (der „Gebotspreis“) und der Preis, zu dem das Wertpapier verkauft wird (der „Angebotspreis“). Anleihen und Devisen werden hauptsächlich auf Händlermärkten gehandelt, während der Aktienhandel an der Nasdaq ein Paradebeispiel für einen Aktienhändlermarkt ist.
Die zentralen Thesen
- Ein Händlermarkt ist ein transparenter Finanzmarktmechanismus, bei dem mehrere Händler die Preise veröffentlichen, die sie bereit sind, ein bestimmtes Wertpapier zu kaufen oder zu verkaufen.
- Anleihen und Devisen werden hauptsächlich auf Händlermärkten gehandelt, während Börsen wie die Nasdaq als Aktienhändlermärkte fungieren.
- Insbesondere setzen die Händlermärkte das Kapital eines Händlers ein, um den Anlegern Liquidität zur Verfügung zu stellen und den Zwischenhändler, den Makler, aus den Transaktionen zu entfernen.
Wie Händlermärkte funktionieren
Ein Market Maker auf einem Händlermarkt setzt sein eigenes Kapital ein, um den Anlegern Liquidität zur Verfügung zu stellen. Die primäre Art der Risikokontrolle für den Market Maker ist daher die Verwendung des Bid-Ask-Spread, der für die Anleger spürbare Kosten darstellt.
Wenn Händler A beispielsweise über einen ausreichenden Bestand an WiseWidget Co.-Aktien verfügt, die von anderen Market Makern mit 10 USD / 10,05 USD auf dem Markt notiert werden, und einige seiner Bestände auslagern möchte, kann er sein Bid-Ask-Angebot mit 9,98 USD / ausweisen. $ 10.03. Rationale Investoren, die WiseWidget Co. kaufen möchten, würden dann den Angebotspreis von Händler A von 10,03 USD annehmen, da dieser 2 Cent billiger ist als der Preis von 10,05 USD, zu dem er von anderen Market Makern angeboten wird. Umgekehrt hätten Anleger, die WiseWidget Co.-Aktien verkaufen möchten, wenig Anreiz, das von Händler A angegebene Gebot von 9,98 USD zu erreichen, da es 2 Cent unter dem Preis von 10 USD liegt, den andere Händler bereit sind, für die Aktie zu zahlen.
Ein Händlermarkt unterscheidet sich von einem Auktionsmarkt hauptsächlich in diesem Aspekt des Multi Market Makers. In einem Auktionsmarkt erleichtert ein einzelner Spezialist an einem zentralen Ort (denken Sie beispielsweise an den Handelssaal an der New Yorker Börse) den Handel und die Liquidität, indem er Käufer und Verkäufer für ein bestimmtes Wertpapier zusammenbringt.
Händlermärkte vs. Maklermärkte
In einem Maklermarkt muss es einen definierten Käufer und Verkäufer geben, damit ein Handel stattfinden kann. In einem Händlermarkt führen Käufer und Verkäufer Kauf- / Verkaufsaufträge getrennt und unabhängig über Händler aus, die als Market Maker fungieren. Die Unterschiede zwischen Broker- und Dealer-Märkten umfassen auch:
- Broker führen einen Trade im Namen anderer aus, während Dealer Trades in ihrem eigenen Namen ausführen.
- Makler kaufen und verkaufen Wertpapiere für ihre Kunden, Händler kaufen und verkaufen jedoch auf eigene Rechnung.
- Makler haben nicht die Rechte und Freiheiten, Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen, aber Händler haben all diese Rechte, um zu kaufen und zu verkaufen.
- Makler erhalten Provisionen für die Geschäftsabwicklung, Händler jedoch keine Provisionen, da sie Hauptgeschäftsführer sind.