Toter Katzensprung
Was ist ein toter Katzensprung?
Ein Dead Cat Bounce ist eine vorübergehende, kurzlebige Erholung der Vermögenspreise nach einem anhaltenden Rückgang oder einem Bärenmarkt, auf den sich der Abwärtstrend fortsetzt. Abwärtstrends werden häufig durch kurze Erholungsphasen – oder kleine Rallyes – unterbrochen, in denen die Preise vorübergehend steigen.
Der Name „Dead Cat Bounce“ basiert auf der Vorstellung, dass sogar eine tote Katze abprallt, wenn sie weit genug und schnell genug fällt. Es ist ein Beispiel für eine Rallye eines Saugers.
Die zentralen Thesen
- Ein Dead Cat Bounce ist eine kurzlebige und oft scharfe Rallye, die innerhalb eines säkularen Abwärtstrends stattfindet oder von Fundamentaldaten nicht unterstützt wird, die durch Preisbewegungen nach unten umgekehrt wird.
- In der technischen Analyse wird ein Dead Cat Bounce als Fortsetzungsmuster angesehen, bei dem der Bounce zunächst wie eine Umkehr des vorherrschenden Trends erscheinen mag, aber schnell von einer Fortsetzung der Abwärtsbewegung gefolgt wird.
- Hüpfmuster von toten Katzen werden normalerweise erst im Nachhinein erkannt und sind in Echtzeit schwer zu erkennen.
Was sagt Ihnen ein toter Katzensprung?
Ein Dead Cat Bounce ist ein Kursmuster, das von technischen Analysten verwendet wird. Es wird als ein Fortsetzungsmuster angesehen, bei dem der Aufschwung zunächst wie eine Umkehr des vorherrschenden Trends erscheinen mag, aber schnell von einer Fortsetzung der Abwärtsbewegung gefolgt wird. Es wird zu einem Dead-Cat-Bounce (und nicht zu einer Umkehr ), nachdem der Preis unter sein vorheriges Tief gefallen ist.
Abwärtstrends werden häufig durch kurze Erholungsphasen oder kleine Rallyes unterbrochen, wenn die Kurse vorübergehend steigen. Dies kann darauf zurückzuführen sein, dass Händler oder Anleger Short-Positionen schließen oder in der Annahme kaufen, dass das Wertpapier einen Tiefpunkt erreicht hat.
Ein Dead Cat Bounce ist ein grundlegender Analysewerkzeuge vorherzusagen, dass die Wiederherstellung nur vorübergehend sein wird. Ein toter Katzensprung kann in der Gesamtwirtschaft beobachtet werden, beispielsweise während einer Rezession, oder am Kurs einer einzelnen Aktie oder einer Aktiengruppe.
Kurzfristige Händler können versuchen, von der kleinen Rallye zu profitieren, und Händler und Anleger könnten versuchen, die vorübergehende Umkehr als gute Gelegenheit zu nutzen, um eine Short-Position einzugehen.
Ähnlich wie das Erkennen eines Markthochs oder -tiefs ist es selbst für erfahrene Anleger schwierig, einen toten Katzensprung vorzeitig zu erkennen. Im März 2009 beispielsweise bezeichnete der Ökonom Nouriel Roubini von der New York University dieeinsetzende Erholung an denAktienmärkten als „toten Katzensprung“ und sagte voraus, dass der Markt in kurzer Zeit seinen Kurs umkehren und auf neue Tiefststände fallen würde. Stattdessen markierte der März 2009 den Beginn eines langwierigen Bullenmarktes, der schließlich sein Hoch vor der Rezession übertraf.
Beispiel für einen toten Katzensprung
Betrachten wir ein historisches Beispiel. Die Aktienkurse von Cisco Systems erreichten im März 2000 mit 82 US-Dollar pro Aktie ihren Höchststand, bevor sie im März 2001 inmitten des Dot-Com-Zusammenbruchs auf 15,81 US-Dollar fielen.
Cisco sah in den folgenden Jahren viele tote Katzensprünge. Die Aktie erholte sich bis November 2001 auf 20,44 US-Dollar, um dann bis September 2002 auf 10,48 US-Dollar zu fallen. Im Juni 2016 wurde Cisco zu 28,47 US-Dollar pro Aktie gehandelt, kaum ein Drittel ihres Höchstkurses während der Tech-Blase im Jahr 2000.
$43
Ciscos durchschnittlicher Aktienkurs im Jahr 2020 mit Höchstständen von 48 USD und Tiefstständen von 32 USD.
Einschränkungen bei der Identifizierung eines toten Katzensprungs
Wie oben erwähnt, kann ein toter Katzensprung meist erst im Nachhinein identifiziert werden. Dies bedeutet, dass Trader, die eine Rallye nach einem steilen Rückgang bemerken, möglicherweise denken, dass es sich um einen toten Katzensprung handelt, während es sich in Wirklichkeit um eine Trendumkehr handelt, die einen anhaltenden Aufschwung signalisiert.
Wie können Anleger feststellen, ob eine aktuelle Aufwärtsbewegung ein Dead Cat Bounce oder eine Marktumkehr ist? Wenn wir das immer richtig beantworten könnten, könnten wir viel Geld verdienen. Tatsache ist, dass es keine einfache Antwort auf das Erkennen eines Markttiefs gibt.