Dead Cat Bounce
Was ist ein Dead Cat Bounce?
Ein Dead Cat Bounce ist eine vorübergehende, kurzlebige Erholung der Vermögenspreise nach einem anhaltenden Rückgang oder einem Bärenmarkt, auf den sich der Abwärtstrend fortsetzt. Abwärtstrends werden häufig durch kurze Erholungsphasen oder kleine Rallyes unterbrochen, in denen die Preise vorübergehend steigen.
Der Name „Dead Cat Bounce“ basiert auf der Vorstellung, dass sogar eine tote Katze abprallt, wenn sie weit genug und schnell genug fällt. Es ist ein Beispiel für eine Sauger-Rallye.
Die zentralen Thesen
- Ein Dead Cat Bounce ist eine kurzlebige und oft scharfe Rallye, die innerhalb eines säkularen Abwärtstrends stattfindet oder die nicht von Fundamentaldaten gestützt wird, die durch Preisbewegungen nach unten umgekehrt werden.
- In der technischen Analyse wird ein Dead Cat Bounce als ein Fortsetzungsmuster betrachtet, bei dem der Bounce zunächst als Umkehrung des vorherrschenden Trends erscheint, auf den jedoch schnell eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung folgt.
- Abprallmuster für tote Katzen werden normalerweise erst nachträglich erkannt und sind in Echtzeit schwer zu identifizieren.
Was sagt Ihnen eine tote Katze?
Ein Dead Cat Bounce ist ein Preismuster, das von technischen Analysten verwendet wird. Es handelt sich um ein Fortsetzungsmuster, bei dem die Erholung zunächst als Umkehrung des vorherrschenden Trends erscheint, auf das jedoch schnell eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung folgt. Es wird zu einem toten Katzensprung (und nicht zu einer Umkehrung ), nachdem der Preis unter sein vorheriges Tief gefallen ist.
Abwärtstrends werden häufig durch kurze Erholungsphasen oder kleine Rallyes unterbrochen, wenn die Preise vorübergehend steigen. Dies kann darauf zurückzuführen sein, dass Händler oder Investoren Short-Positionen schließen oder unter der Annahme kaufen, dass das Wertpapier einen Tiefpunkt erreicht hat.
Ein Dead Cat Bounce ist ein grundlegender Analysewerkzeuge vorherzusagen, dass die Wiederherstellung nur vorübergehend sein wird. Ein toter Katzensprung kann in der Gesamtwirtschaft beobachtet werden, beispielsweise in den Tiefen einer Rezession, oder er kann im Preis einer einzelnen Aktie oder einer Gruppe von Aktien gesehen werden.
Kurzfristige Händler könnten versuchen, von der kleinen Rally zu profitieren, und Händler und Investoren könnten versuchen, die vorübergehende Umkehrung als gute Gelegenheit zu nutzen, um eine Short-Position zu eröffnen.
Ähnlich wie bei der Identifizierung eines Markthochs oder -tals ist es selbst für qualifizierte Anleger schwierig, eine tote Katze frühzeitig zu erkennen. Im März 2009 beispielsweise bezeichnete der Ökonom Nouriel Roubini von der New York University diebeginnende Erholung derAktienmärkte als einen toten Katzensprung und prognostizierte, dass der Markt in kurzer Zeit seinen Kurs umkehren und auf neue Tiefststände fallen würde. Stattdessen begann im März 2009 ein langwieriger Bullenmarkt, der schließlich das Hoch vor der Rezession übertraf.
Beispiel eines Dead Cat Bounce
Betrachten wir ein historisches Beispiel. Die Aktienkurse für Cisco Systems erreichten im März 2000 einen Höchststand von 82 USD je Aktie, bevor sie im März 2001 aufgrund des Dot-Com-Zusammenbruchs auf 15,81 USD fielen.
Cisco sah in den folgenden Jahren viele tote Katzensprünge. Die Aktie erholte sich bis November 2001 auf 20,44 USD und fiel bis September 2002 auf 10,48 USD. Der schnelle Vorlauf auf Juni 2016 und Cisco notierten bei 28,47 USD je Aktie, kaum ein Drittel des Höchstkurses während der Tech-Blase im Jahr 2000.
$ 43
Der durchschnittliche Aktienkurs von Cisco im Jahr 2020 mit Höchstständen von 48 USD und Tiefstständen von 32 USD.
Einschränkungen bei der Identifizierung eines toten Katzensprungs
Wie oben erwähnt, kann ein Sprung einer toten Katze meistens erst nachträglich identifiziert werden. Dies bedeutet, dass Händler, die nach einem starken Rückgang eine Rallye bemerken, möglicherweise denken, dass es sich um eine tote Katze handelt, obwohl es sich in Wirklichkeit um eine Trendumkehr handelt, die einen anhaltenden Aufschwung signalisiert.
Wie können Anleger feststellen, ob eine aktuelle Aufwärtsbewegung ein Dead Cat Bounce oder eine Marktumkehr ist? Wenn wir dies die ganze Zeit richtig beantworten könnten, könnten wir viel Geld verdienen. Tatsache ist, dass es keine einfache Antwort gibt, um einen Markttiefpunkt zu erkennen.