Absicherung
Was ist De-Hedge?
De-Hedging bezieht sich auf den Prozess der Glattstellung von Positionen, die ursprünglich als Absicherung in einem Handel oder Portfolio eingerichtet wurden. Eine Absicherung ist eine risikoreduzierende Position, die eingegangen wird, um die potenziellen Verluste einer bestehenden Position oder Anlage zu begrenzen.
Der Absicherungsprozess kann auf einmal erfolgen, wobei die vollständige Absicherung in einem einzigen Trade aufgehoben wird; oder inkrementell, wobei die Position teilweise abgesichert bleibt.
Die zentralen Thesen
- De-Hedge bedeutet, eine bestehende Position zu entfernen, die als Absicherung gegen eine primäre Position auf dem Markt dient.
- Hedging beinhaltet das Eingehen einer ausgleichenden oder verlustbegrenzenden Position gegenüber einer Hauptposition, um das Risiko zu reduzieren.
- Die Absicherung kann aus verschiedenen Gründen erfolgen, darunter eine Änderung des Ausblicks, eine Absicherung, die sich ausgezahlt hat, die Aufhebung der Hauptposition oder um Kosten im Zusammenhang mit der Absicherung zu reduzieren.
Wie De-Hedging funktioniert
De-Hedging beinhaltet die Rückkehr in den Markt und die Schließung von abgesicherten Positionen, die zuvor eingegangen wurden, um das Risiko eines Anlegers von Preisschwankungen in Bezug auf den Basiswert zu begrenzen. Die Aufhebung einer Absicherung gegen einen Rückgang des Marktes kann beispielsweise erfolgen, wenn die Inhaber eines zugrunde liegenden Vermögenswerts einen stark zinsbullischen Ausblick für ihre Anlage haben. Daher würden Anleger es vorziehen, diese Positionen abzusichern, um vollständig von den erwarteten Aufwärtskursschwankungen ihrer Anlage betroffen zu sein.
Zum Beispiel würde ein abgesicherter Goldinvestor, der glaubt, dass der Preis seines Vermögenswerts steigen wird, alle Gold- Futures-Kontrakte zurückkaufen, die er auf dem Terminmarkt verkauft hat. Auf diese Weise hat sich der Anleger positioniert, um die Früchte eines Anstiegs des Goldpreises zu ernten, wenn seine bullische Vorhersage für Gold richtig ist.
Ein De-Hedging kann auch erfolgen, wenn sich die Absicherung selbst ausgezahlt hat. Wenn der ursprüngliche Hedger beispielsweise einen erheblichen Kursrückgang verzeichnete, möchte er die erfolgreiche Absicherung möglicherweise aufheben und entweder dem zugrunde liegenden Vermögenswert erlauben, sich von seinen Tiefstständen zu erholen, oder die Position vollständig auflösen.
Absicherung
Eine Absicherung ist eine Investition, um das Risiko nachteiliger Preisbewegungen eines Vermögenswerts zu reduzieren. Normalerweise besteht eine Absicherung darin, eine gegenläufige Position in einem verwandten Wertpapier einzugehen, wie beispielsweise einem Futures-Kontrakt.
Die Absicherung hat einen Risiko-Ertrags-Kompromiss : Sie reduziert zwar das potenzielle Risiko, streicht aber auch potenzielle Gewinne ab.
Derivate sind Wertpapiere, die sich in Bezug auf einen oder mehrere Basiswerte bewegen. Dazu gehören Optionen, Swaps, Futures und Terminkontrakte. Die zugrunde liegenden Vermögenswerte können Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Indizes oder Zinssätze sein. Derivate können wirksame Absicherungen gegen ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte sein, da die Beziehung zwischen beiden mehr oder weniger klar definiert ist.
Der Einsatz von Derivaten zur Absicherung einer Anlage ermöglicht genauere Risikoberechnungen, erfordert jedoch ein gewisses Maß an Raffinesse und oft ziemlich viel Kapital. Derivate sind jedoch nicht die einzige Möglichkeit zur Absicherung. Auch die strategische Diversifizierung eines Portfolios zur Reduzierung bestimmter Risiken kann als eher grobe Absicherung angesehen werden.
Warum Anleger absichern und absichern
Portfoliomanager, Privatanleger und Unternehmen verwenden unter anderem Absicherungstechniken, um ihr Engagement gegenüber verschiedenen Risiken zu reduzieren. An den Finanzmärkten wird die Absicherung jedoch komplizierter, als einfach jedes Jahr eine Gebühr an eine Versicherungsgesellschaft zu zahlen. Absicherung gegen Anlagerisiken bedeutet den strategischen Einsatz von Instrumenten des Marktes, um das Risiko nachteiliger Preisbewegungen auszugleichen. Anders ausgedrückt: Anleger sichern eine Investition ab, indem sie eine andere tätigen.
Das Ziel der Absicherung ist nicht, Geld zu verdienen, sondern vor Verlusten zu schützen. Die Kosten der Absicherung – seien es die Kosten einer Option oder der entgangene Gewinn durch die falsche Seite eines Futures-Kontrakts – lassen sich nicht vermeiden. Dies ist der Preis, den Sie zahlen, um Unsicherheit zu vermeiden.