Die Darvas Box: Ein zeitloser Klassiker
In den späten 1950er Jahren war Nicolas Darvas die eine Hälfte des bestbezahlten Tanzteams im Showbusiness. Er war mitten auf einer Welttournee und tanzte vor ausverkauften Menschenmengen. Gleichzeitig war er auf dem Weg, eine heute vergessene Wall-Street Legende zu werden, kaufte und verkaufte in seiner Freizeit Aktien, nutzte nur Barrons Wochenzeitung für Recherchen und schickte Telegramme, um mit seinem Broker zu kommunizieren. Darvas verwandelte jedoch innerhalb von drei Jahren eine Investition von 36.000 US-Dollar in mehr als 2,25 Millionen US-Dollar. Viele Händler argumentieren, dass Darvas ‚Methoden immer noch funktionieren, und moderne Investoren sollten sein Buch von 1960 studieren, wie ich 2 Millionen Dollar an der Börse verdient habe. Lesen Sie weiter, während wir die Handelsmethode Darvas Box behandeln.
Darvas Wer?
Der Weg von Nicolas Darvas zum Reichtum an den Aktienmärkten war ungewöhnlich. Er floh vor den Nazis aus seiner Heimat Ungarn. Schließlich traf er sich wieder mit seiner Schwester und sie begannen nach dem Zweiten Weltkrieg in Europa professionell zu tanzen. Wenn er nicht auftrat, verbrachte er unzählige Stunden damit, den Aktienmarkt zu studieren. Er hat verstanden, dass Aktien riskant sind und Gewinnmitnahmen der Schlüssel zum Reichtum sind.
Darvas begann seine Trading-Karriere an den spekulativen kanadischen Aktienmärkten und sein erster Kauf führte zu einem Gewinn von über 200%. Sein anfänglicher Erfolg war nur von kurzer Dauer, und die rauen kanadischen Märkte nahmen bald seine Gewinne und noch einige mehr zurück. Einige Jahre später wandte er sich an die New Yorker Börse und brachte eine Trading-Mentalität auf den Markt.
Handelsphilosophie
Der Handel war damals nicht einfach. Aktieninvestitionen in den 1950er Jahren erforderten einen Full-Service-Broker. Kaufen Sie qualitativ hochwertige, Dividende -paying Aktien war die häufigste Anlagephilosophie. Die Provisionen waren hoch, und die Anleger bevorzugten Dividendenerträge gegenüber Kapitalgewinnen. Darvas brachte seine einzigartige techno-fundamentale Theorie des Investierens auf diesen Markt, ohne Berücksichtigung von Dividenden und klar definierten Stop-Loss Punkten.
Um Handelskandidaten zu identifizieren, wendete Darvas einen ausgeprägten Fundamentalfilter an. Er suchte nach Branchen, von denen er erwartete, dass sie in den nächsten 20 Jahren gut abschneiden würden. In den 1950er Jahren faszinierten Elektronik, Raketen und Raketentechnik die amerikanische Öffentlichkeit. Unternehmen in diesen Branchen würden von revolutionären neuen Produkten profitieren, die zu einem exponentiellen Gewinnwachstum führen würden.
Auf diese Weise hatte Darvas aus seinem Studium der Börsengeschichte gelernt, dass er sehr profitieren konnte, wenn er das nächste große Ding antizipieren konnte. Er stellt in seinem Buch fest, dass im späten 19. Jahrhundert Eisenbahngesellschaften die Wall Street beherrschten; eine Generation später waren es Automobilunternehmen, die eine aufstrebende Technologie repräsentierten. Investoren waren immer auf der Suche nach dem Neuen und Aufregenden. Um Aktien mit dem größten Potenzial zu finden, zeigte seine Recherche, dass Sie die Branchen mit dem größten Potenzial finden mussten.
Die Strategie
Aus einer entwickelten Branchenliste erstellte Darvas eine Beobachtungsliste mit mehreren Aktien aus jeder Branche. Aufgrund der Provisionsstruktur des Tages konzentrierte er sich auf höher bewertete Aktien. Bei festen Provisionen sanken die Handelskosten pro Aktie mit steigendem Aktienkurs rapide. Während dies für den Buy-and-Hold Investor nicht von Belang war, erkannte Darvas, dass ein erheblicher Teil seiner Handelsgewinne für Provisionen verloren gehen würde, wenn er nicht aufpasste. Moderne Anleger können den Aktienkurs als Filter betrachten, der darauf hinweist, dass das Unternehmen eine gewisse Stabilität aufweist. Sehr günstige Aktien bleiben auf den heutigen Märkten aus fundamentalen Gründen häufig niedrig.
Bewaffnet mit seiner Liste von Handelskandidaten hielt Darvas Ausschau nach einem Zeichen dafür, dass die Aktie bereit war, sich zu bewegen. Der einzige Indikator, den er verwendete, war das Volumen und hielt Ausschau nach hohem Volumen unter seiner kurzen Liste von Handelskandidaten. Wenn er ein ungewöhnliches Volumen entdeckte, kontaktierte er seinen Broker und forderte tägliche Kurse an.
Er suchte nach Aktien, die innerhalb einer engen Preisspanne gehandelt wurden, die er nach genauen Regeln definierte. Die Obergrenze war der höchste im aktuellen Kursverlauf erreichte Kurs einer Aktie, der an mindestens drei aufeinander folgenden Tagen nicht durchbrochen wurde. Die Untergrenze war ein neues Drei-Tage-Tief, das mindestens drei aufeinanderfolgende Tage hielt.
Nachdem er die Spanne erkannt hatte, kabelte er seinem Broker eine Kauforder knapp über der Obergrenze der Handelsspanne und eine Stop-Loss-Order knapp unter der Untergrenze der Handelsspanne. Sobald er in einer Position war, zog er seinen Stop basierend auf der Aktion in der Aktie nach. Seiner Erfahrung nach „stapelten sich“ Kisten oft, was bedeutete, dass sie neue Kistenmuster bildeten, wenn eine Aktie höher kletterte. Jedes Mal, wenn eine neue Box-Formation abgeschlossen wurde, erhöhte Darvas seinen Stop auf einen Bruchteil unter dem neuen Boden der neuen Handelsspanne.
Profitieren Sie von Lorillard
Im Handel sagt ein Bild mehr als tausend Worte, und wir können uns ein Beispiel aus Darvas ‚Buch ansehen, um ein klareres Verständnis seiner Methode zu erlangen. Ende 1957 trat Darvas in Saigon, Vietnam (heute Ho-Chi-Minh-Stadt) auf und bemerkte einen Volumenanstieg bei Lorillard Tobacco Co. (seitdem in British American Tobacco plc aufgegangen). Er begann, die Aktie genau zu verfolgen, indem er seinen Broker aufforderte, tägliche Kurse anzubieten.
A. Er identifizierte die Industrie von Lorillard und erfuhr, dass dort viele Zigaretten von Kent und Old Gold verkauft wurden. Obwohl Zigaretten keine Technologieaktie waren, waren Zigaretten zu dieser Zeit eine Wachstumsbranche, bevor die Warnung des US Surgeon General auf jeder Packung erschien.
B. Er kaufte 200 Aktien von Lorillard zu 27½, als es über die Box brach.
C. Leider wurde sein Stop bei 26 ein paar Tage später erreicht, als der Aktienkurs wieder in die Box ging.
D. Die anhaltende Stärke zu sehen, bestätigte seine Überzeugung, dass die Aktie höher stieg, und Darvas kaufte 200 Aktien zu 28¾ zurück.
E. Zuversichtlich in seiner Auswahl kaufte Darvas weitere 400 Aktien zu 35 und 36½.
F. Die anhaltende Stärke nach dem Rückgang im Februar 1958 führte zu einem weiteren Kauf von 400 Aktien zu 38.
G. Um Geld für den Kauf einer weiteren Aktie zu beschaffen, schloss Darvas seine gesamte Position bei 57, mit einem Gewinn von mehr als 60% in etwa sechs Monaten. Im Vergleich dazu legte der Dow Jones Industrial Average im selben Zeitraum um rund 7,5 % zu.
Die einfache Darvas-Methode, die verwendet wird, um von Lorillard zu profitieren, kann auch in den aktuellen Märkten funktionieren. Aber jetzt hat das Internet den Telegrafen ersetzt, und es bietet auch Echtzeit-Angebote, so dass man nicht warten muss, bis Barron am Samstagmorgen geliefert wird. Das Erkennen von Ausbrüchen mit hohem Volumen ist relativ einfach, und Gewinne wie bei Darvas sind möglich, wenn Händler seinen disziplinierten Ansatz anwenden.
Die Quintessenz
Ein Großteil des Erfolgs von Nicholas Darvas beruht auf seinem Vertrauen in seine Handelsstrategie. Er lernte, Risiken zu managen und seinen Gewinn vom Tisch zu nehmen, bevor die Position die Chance hatte, sich umzukehren.