Daniel Kahnemann
Wer ist Daniel Kahnemann?
Daniel Kahneman ist emeritierter Professor für Psychologie und öffentliche Angelegenheiten an der Princeton University. Obwohl er angeblich nie ein Wirtschaftsstudium absolviert hat, gilt er weithin als Pionier der modernen Verhaltensökonomie.
2002 erhielt er den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften für seine Forschungen zur Perspektiventheorie, die sich mit menschlichem Urteilsvermögen und Entscheidungsfindung befasst.
Die zentralen Thesen
- Daniel Kahneman ist ein Psychologe, der für seine Beiträge zur Verhaltensökonomie bekannt ist.
- Für seine Arbeiten zur Perspektiventheorie, die sich auf die Psychologie der Entscheidungsfindung bezieht, erhielt er 2002 den Nobel-Gedächtnispreis für Wirtschaftswissenschaften.
- Seine Arbeiten zu Heuristiken und kognitiven Verzerrungen sind bei Anlegern beliebt, weil sie Aufschluss darüber geben, wie Menschen Anlageentscheidungen treffen.
Daniel Kahneman verstehen
Daniel Kahneman wurde 1934 in Tel Aviv geboren. Er verbrachte einen Großteil seiner frühen Kindheit in Frankreich und erlebte 1940 die Besetzung der Stadt durch Nazi-Deutschland. Kahneman hat diese schwierigen Zeiten als einen der Faktoren beschrieben, die sein Interesse an Psychologie beeinflusst haben.
Kahneman zog 1948, kurz vor der Gründung Israels, nach Palästina. 1954 begann er sein Grundstudium an der Hebräischen Universität und wechselte in die Psychologieabteilung der israelischen Streitkräfte. 1958 begann er sein Doktoratsstudium als Doktorand an der UC Berkeley, das er 1961 abschloss. 1966 war Kahneman Senior Lecturer an der Hebräischen Universität und ein international bekannter Wissenschaftler.
Während dieser Zeit begann Kahneman mit dem Psychologen Amos Tversky zusammenzuarbeiten. In den 1970er Jahren führten die beiden bahnbrechende Forschungen zum menschlichen Urteilsvermögen und zur Entscheidungsfindung durch.
Die Forschungen von Khaneman und Tversky stellten viele der langjährigen Annahmen der Wirtschaft in Frage. Historisch geht die Wirtschaftstheorie davon aus, dass Menschen meist rationale Entscheidungsträger sind, die in ihrem Eigeninteresse handeln. Kahnemans Forschung wendete Erkenntnisse aus der Psychologie auf die Wirtschaftswissenschaften an und enthüllte die unzähligen Möglichkeiten, wie das tatsächliche Verhalten der Menschen von diesen Annahmen abweichen kann.
1978 verließ Kahneman die Hebrew University, um eine Festanstellung an der University of British Columbia anzutreten. Zu dieser Zeit entwickelten er und Tversky das Konzept der Prospekttheorie, für das er später den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt.
Amos Tversky
Kahnemans Freund und langjähriger Mitarbeiter Amos Tversky starb 1996. Hätte er länger gelebt, hätte er sich mit ziemlicher Sicherheit den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften 2002 mit Kahneman geteilt.
Beispiel aus der Praxis von Daniel Kahnemans Ideen
2011 veröffentlichte Kahneman Thinking, Fast and Slow, ein Buch, in dem die Forschungsergebnisse zusammengefasst wurden, die er in den vergangenen Jahrzehnten durchgeführt hatte. Das Buch wurde weithin gelobt und wurde mit über einer Million Exemplaren ein Bestseller.
Viele der in diesem Buch zusammengefassten Ideen sind bei Anlegern populär geworden. Dies liegt daran, dass Kahneman argumentiert, dass die menschliche Entscheidungsfindung, einschließlich Investitionsentscheidungen, oft stark von irrationalen Faktoren wie Heuristiken und kognitiven Verzerrungen beeinflusst wird.
Ein besonders für das Investieren relevanter Bias ist das Phänomen der Verlustaversion, wonach die psychologische Wirkung von Verlusten etwa doppelt so stark zu spüren ist wie die von Gewinnen. Ein verwandtes Beispiel ist der sogenannte Framing-Effekt, bei dem die Einschätzung von Wahrscheinlichkeiten durch Menschen unterschiedlich ist, je nachdem, wie diese Wahrscheinlichkeiten dargestellt oder „gerahmt“ werden.
Angenommen, Sie haben die folgende Auswahl: Eine Option ist eine Investition mit einer Wahrscheinlichkeit von 90%, einen Gewinn zu erzielen, während die andere eine Investition mit einer Wahrscheinlichkeit von 10% ist, einen Verlust zu erzielen. Kahnemans Forschungen haben gezeigt, dass die meisten Menschen sich natürlich für die erste Option entscheiden, selbst wenn sich diese Entscheidungen auf genau die gleiche Investition beziehen. Dies liegt daran, dass es so gestaltet ist, dass das positive und gewünschte Ergebnis hervorgehoben wird.
Kahnemans Forschung legt nahe, dass Anlageentscheidungen trotz der Überzeugungen und besten Absichten der Anleger tatsächlich oft von irrationalen Erwägungen getrieben werden.