Aktuelle Ausbeute
Was ist die aktuelle Rendite?
Die aktuelle Rendite ist das jährliche Einkommen einer Anlage (Zinsen oder Dividenden) geteilt durch den aktuellen Preis des Wertpapiers. Diese Kennzahl untersucht den aktuellen Preis einer Anleihe und nicht deren Nennwert. Die aktuelle Rendite stellt die Rendite dar, die ein Anleger erwarten würde, wenn der Eigentümer die Anleihe gekauft und ein Jahr lang gehalten hätte. Die aktuelle Rendite ist jedoch nicht die tatsächliche Rendite, die ein Anleger erhält, wenn er eine Anleihe bis zur Fälligkeit hält.
Stromausbeute aufschlüsseln
Die aktuelle Rendite wird am häufigsten auf Anleihenanlagen angewendet, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, die an einen Anleger zu einem Nennwert ( Nennbetrag ) von 1.000 USD ausgegeben werden. Eine Anleihe ist mit einem Kupon verzinst, der auf der Vorderseite des Anleihezertifikats angegeben ist, und Anleihen werden zwischen Anlegern gehandelt. Da sich der Marktpreis einer Anleihe ändert, kann ein Anleger eine Anleihe mit einem Abschlag (weniger als der Nennwert) oder einer Prämie (mehr als der Nennwert) kaufen, und der Kaufpreis einer Anleihe beeinflusst die aktuelle Rendite.
Die zentralen Thesen
- Bei festverzinslichen Anlagen entspricht die aktuelle Rendite einer Anleihe dem Jahreseinkommen einer Anlage, einschließlich Zinszahlungen und Dividendenzahlungen, die dann durch den aktuellen Preis des Wertpapiers geteilt werden.
- Da sich der Marktpreis einer Anleihe ändern kann, können Anleger Anleihen entweder mit einem Abschlag oder einer Prämie kaufen, wobei der Kaufpreis einer Anleihe die aktuelle Rendite beeinflusst.
- Bei Aktien kann die aktuelle Rendite auch berechnet werden, indem die für eine Aktie erhaltenen Dividenden genommen und dieser Betrag durch den aktuellen Marktpreis der Aktie dividiert wird.
Wie wird die aktuelle Rendite berechnet?
Wenn ein Anleger eine Anleihe mit einem Kupon von 6% für einen Abschlag von 900 USD kauft, verdient der Anleger jährliche Zinserträge von (1.000 USD x 6%) oder 60 USD. Die aktuelle Rendite beträgt (60 USD) / (900 USD) oder 6,67%. Die jährlichen Zinsen in Höhe von 60 USD werden unabhängig vom für die Anleihe gezahlten Preis festgesetzt. Wenn ein Anleger hingegen eine Anleihe mit einer Prämie von 1.100 USD kauft, beträgt die aktuelle Rendite (60 USD) / (1.100 USD) oder 5,45%. Der Anleger zahlte mehr für die Premium-Anleihe, die den gleichen Dollar-Zinsbetrag zahlt, daher ist die aktuelle Rendite niedriger.
Die aktuelle Rendite kann auch für Aktien berechnet werden, indem die für eine Aktie erhaltenen Dividenden genommen und der Betrag durch den aktuellen Marktpreis der Aktie dividiert wird.
Berücksichtigung der Fälligkeitsrendite
Die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die Gesamtrendite einer Anleihe, vorausgesetzt, der Anleiheeigentümer hält die Anleihe bis zum Fälligkeitsdatum. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die mit einem Rabatt von 900 USD gekaufte Anleihe mit einem Kupon von 6% in den 10 Jahren fällig wird. Bei der Berechnung des YTM geht ein Anleger von einem Abzinsungssatz aus, sodass die zukünftigen Kapital- und Zinszahlungen auf den Barwert abgezinst werden.
In diesem Beispiel erhält der Anleger 10 Jahre lang jährliche Zinszahlungen in Höhe von 60 USD. Bei Fälligkeit erhält der Eigentümer den Nennwert von 1.000 USD, und der Anleger erfasst einen Kapitalgewinn von 100 USD. Der Barwert der Zinszahlungen und der Kapitalgewinn werden addiert, um den YTM der Anleihe zu berechnen. Wenn die Anleihe gegen eine Prämie gekauft wird, enthält die YTM-Berechnung einen Kapitalverlust, wenn die Anleihe zum Nennwert fällig wird. (Für verwandte Informationen siehe “ Aktuelle Rendite vs. Rendite bis zur Fälligkeit „)
Grundsätzlich sollten Anleger für risikoreichere Anlagen höhere Renditen erwarten. Wenn zwei Anleihen ähnliche Risikoprofile aufweisen, sollten sich Anleger daher für das Angebot mit höherer Rendite entscheiden.