Kontokorrentüberschuss
Was ist ein Kontokorrentüberschuss?
Ein Leistungsbilanzüberschuss ist ein positiver Leistungsbilanzsaldo, was darauf hinweist, dass eine Nation ein Nettokreditgeber für den Rest der Welt ist.
Grundlegendes zum Leistungsbilanzüberschuss
Die Leistungsbilanz misst die Ein- und Ausfuhren von Gütern und Dienstleistungen eines Landes über einen definierten Zeitraum sowie Erträge aus grenzüberschreitenden Investitionen und Transferzahlungen. Als Guthaben werden Exporte, Erträge aus Investitionen im Ausland sowie eingehende Transferzahlungen (Aids and Remittances) erfasst; Importe, Einkünfte ausländischer Investoren aus Investitionen im Land und ausgehende Transferzahlungen werden als Belastungen erfasst.
Wenn die Kredite die Belastungen übersteigen, hat das Land einen Leistungsbilanzüberschuss, was bedeutet, dass der Rest der Welt von ihm Kredite aufnimmt. Ein Leistungsbilanzüberschuss erhöht das Nettovermögen einer Nation um den Betrag des Überschusses. (Siehe auch Zahlungsbilanz.)
Da die Handelsbilanz im Allgemeinen den größten Einfluss auf die Leistungsbilanz hat, neigen Länder mit großen und konstanten Leistungsbilanzüberschüssen dazu, Industrieerzeugnisse oder Energie zu exportieren. Exporteure von Fertigprodukten verfolgen in der Regel eine Politik der Massenmarktproduktion – wie China – oder haben einen Ruf für Spitzenqualität wie Deutschland, Japan und die Schweiz.
Die zentralen Thesen
- Leistungsbilanzüberschüsse beziehen sich auf positive Leistungsbilanzsalden, was bedeutet, dass ein Land mehr Exporte als Importe von Waren und Dienstleistungen hat.
- Länder mit konstanten Leistungsbilanzüberschüssen stehen unter Aufwertungsdruck auf ihre Währung.
- Leistungsbilanzüberschüsse können auch auf eine geringe Inlandsnachfrage hinweisen oder auf einen Rückgang der Importe aufgrund einer Rezession zurückzuführen sein.
Leistungsbilanzüberschuss weltweit
Die zehn Länder mit den höchsten Leistungsbilanzüberschüssen waren 2016 laut Weltbank Deutschland, China, Japan, Südkorea, die Niederlande, die Schweiz, Singapur, Italien, Thailand und Russland. Diese Leistungsbilanzüberschüsse finanzieren Leistungsbilanzdefizite in anderen Ländern. Die USA haben mit Abstand das größte Defizit.
Eine Nation mit beständigen Leistungsbilanzüberschüssen könnte unter Aufwertungsdruck auf ihre Währung geraten. Diese Nationen können Schritte unternehmen, um die Aufwertung ihrer Währungen einzudämmen, um ihre Exportwettbewerbsfähigkeit zu erhalten. Japan beispielsweise hat bei steigenden Yen häufig in den Devisenmarkt interveniert, indem es große Dollarbeträge gegen Yen gekauft hat.
Leistungsbilanzüberschuss als negativer Indikator
Leistungsbilanzüberschüsse gelten allgemein als positives Zeichen in einer Volkswirtschaft. In einigen Fällen sind sie jedoch auch negative Indikatoren. Der Leistungsbilanzüberschuss Japans beispielsweise ist sowohl auf die geringe Binnennachfrage als auch auf seine Wettbewerbsfähigkeit bei den Exporten zurückzuführen. Die geringe Binnennachfrage hat zu einer Stagflation der Wirtschaft und einem geringen Lohnwachstum geführt. Leistungsbilanzüberschüsse können auch die Folge einer Rezession sein, wenn die Binnennachfrage sinkt und die Importe gebremst werden, wenn eine Währung abgewertet wird.