16 Juni 2021 10:14

Währungsswap-Definition

Was ist ein Währungsswap?

Ein Währungsswap, manchmal auch als Cross-Currency- Swap bezeichnet, beinhaltet den Austausch von Zinsen – und manchmal von Kapital – in einer Währung gegen dieselbe in einer anderen Währung. Zinszahlungen werden während der Vertragslaufzeit zu festen Terminen umgetauscht. Es gilt als ein sein Devisengeschäft und ist nicht gesetzlich vorgeschrieben ist auf einen gezeigt werden Unternehmen in der Bilanz.

Die zentralen Thesen

  • Ein Währungsswap beinhaltet den Austausch von Zinsen – und manchmal von Kapital – in einer Währung gegen dieselbe in einer anderen Währung.
  • Unternehmen, die im Ausland Geschäfte machen, nutzen häufig Währungsswaps, um günstigere Kreditzinsen in der Landeswährung zu erhalten, als wenn sie sich Geld von einer lokalen Bank leihen.
  • Währungsswaps gelten als Devisentransaktion und sind gesetzlich nicht verpflichtet, in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen zu werden.
  • Zinsvariationen für Währungsswaps umfassen Festzins zu Festzins, variabel zu variabel oder Fest zu variabel.

Die Grundlagen von Währungsswaps

Währungsswaps wurden ursprünglich durchgeführt, um Devisenkontrollen und staatliche Beschränkungen beim Kauf und/oder Verkauf von Währungen zu umgehen. Obwohl Länder mit schwachen und/oder sich entwickelnden Volkswirtschaften im Allgemeinen Devisenkontrollen anwenden, um Spekulationen gegen ihre Währungen einzuschränken, haben die meisten entwickelten Volkswirtschaften heutzutage Kontrollen abgeschafft.

Daher werden Swaps heute am häufigsten abgeschlossen, um langfristige Investitionen abzusichern und das Zinsrisiko der beiden Parteien zu ändern. Unternehmen, die im Ausland Geschäfte machen, nutzen häufig Währungsswaps, um günstigere Kreditzinsen in der Landeswährung zu erhalten, als wenn sie sich Geld von einer Bank in diesem Land leihen würden.



Währungsswaps sind wichtige Finanzinstrumente, die von Banken, Investoren und multinationalen Unternehmen verwendet werden.

So funktioniert ein Währungsswap

Bei einem Währungsswap vereinbaren die Parteien im Voraus, ob sie Wechselkurs. Wenn ein Swap beispielsweise den Austausch von 10 Mio. EUR gegenüber 12,5 Mio. USD beinhaltet, ergibt sich ein impliziter EUR / USD-Wechselkurs von 1,25. Bei Fälligkeit müssen die gleichen beiden Nennbeträge getauscht werden, wodurch sich ein Wechselkursrisiko ergibt, da sich der Markt in den dazwischen liegenden Jahren möglicherweise weit von 1,25 entfernt hat.

Die Preisgestaltung wird normalerweise als London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus oder minus einer bestimmten Anzahl von Punkten angegeben, basierend auf den Zinskurven bei Auflegung und dem Kreditrisiko der beiden Parteien.



Aufgrund der jüngsten Skandale und Fragen zu seiner Gültigkeit als Referenzzinssatz wird der LIBOR auslaufen. Nach Angaben der Federal Reserve und der Aufsichtsbehörden in Großbritannien wird der LIBOR bis zum 30. Juni 2023 auslaufen und durch denSecured Overnight Financing Rate (SOFR) ersetzt. Im Rahmen dieser Auslaufphase werden nach dem 31. Dezember 2021 keine LIBOR-Einwochen- und Zweimonats-USD-LIBOR-Sätze mehr veröffentlicht.

Ein Währungsswap kann auf verschiedene Weise durchgeführt werden. Viele Swaps verwenden einfach fiktive Kapitalbeträge, was bedeutet, dass die Kapitalbeträge zur Berechnung der fälligen und zu zahlenden Zinsen in jeder Periode verwendet, aber nicht getauscht werden.

Findet bei Geschäftsbeginn ein vollständiger Kapitalaustausch statt, wird der Austausch am Fälligkeitstag rückgängig gemacht. Die Laufzeiten von Währungsswaps sind für mindestens 10 Jahre handelbar, was sie zu einer sehr flexiblen Devisenmethode macht. Die Zinssätze können fest oder variabel sein.



Indien und Japan haben im Oktober 2018 ein bilaterales Währungsswap-Abkommen im Wert von 75 Milliarden US-Dollar unterzeichnet, um die Devisen- und Kapitalmärkte in Indien zu stabilisieren.

Wechselkurse bei Währungsswaps

Es gibt drei Variationen des Zinswechsels: Festzins zu Festzins; variabel zu variabel; oder Festzins zu variabel verzinst. Dies bedeutet, dass bei einem Swap zwischen Euro und Dollar eine Partei, die zunächst verpflichtet ist, einen festen Zinssatz für ein Euro-Darlehen zu zahlen, diesen in einen festen Zinssatz in Dollar oder in einen variablen Dollar-Zinssatz umtauschen kann. Alternativ kann eine Partei, deren Euro-Darlehen einen variablen Zinssatz hat, diesen entweder in einen variablen oder einen festen Zinssatz in Dollar umtauschen. Ein Swap von zwei variablen Zinssätzen wird manchmal als Basisswap bezeichnet.

Zinszahlungen werden in der Regel vierteljährlich berechnet und halbjährlich ausgetauscht, wobei Swaps nach Bedarf strukturiert werden können. Zinszahlungen werden grundsätzlich nicht saldiert, da sie in unterschiedlichen Währungen erfolgen.