Währungs-Internationalisierung
Was ist Währungsinternationalisierung?
Währung Internationalisierung ist die weit verbreitete Verwendung einer Währung außerhalb der Grenzen seines Landes der Ausstellung. Der Grad der Währungsinternationalisierung für eine Währung wird durch die Nachfrage bestimmt, die andere Länder nach dieser Währung haben. Solche Währungen werden tendenziell auch als Reservewährungen gehalten und können sogar zu sicheren Häfen werden.
Währungsinternationalisierung verstehen
Ein wichtiger Aspekt der Währungsinternationalisierung besteht darin, dass die betreffende Währung nicht nur bei Transaktionen mit Gebietsansässigen dieses Landes, sondern auch bei Transaktionen zwischen Gebietsfremden verwendet wird; das heißt, Gebietsfremde verwenden es anstelle ihrer eigenen Landeswährung, wenn sie Waren, Dienstleistungen oder Finanzanlagen tätigen.
Was für die Währungsinternationalisierung erforderlich ist
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hebt einige wichtige Merkmale hervor, die für die Internationalisierung vorhanden sein müssen. Am kritischsten ist, dass die Regierung des ausgebenden Landes keine Beschränkungen für den Kauf oder Verkauf dieser Währung durch irgendeine Einrichtung hat.
Zweitens müssen Exporteure, ob aus dem betreffenden Land oder anderen Ländern, ihre Exporte in dieser Währung fakturieren können – zum Beispiel liefen 2007 72 % der asiatischen Exporte nach Japan auf US-Dollar (USD) statt auf die Exporteure ‚ Landeswährungen oder japanischer Yen (JPY). Natürlich werden viele Rohstoffe auch international in Dollar bepreist.
Drittens sollte eine Reihe von Einrichtungen, einschließlich privater und öffentlicher Unternehmen und Banken sowie Einzelpersonen, in der Lage sein, die von ihnen gewünschten Beträge zu halten. Wenn genug von ausländischen Zentralbanken gehalten wird, wird die Währung zur Reservewährung. Die dominierende Reservewährung ist der USD, gefolgt vom Euro (EUR) und dem japanischen Yen an zweiter und dritter Stelle.
Schließlich sollten sowohl inländische als auch ausländische Firmen und Institutionen unabhängig vom Emissionsort marktfähige Instrumente in der jeweiligen Landeswährung ausgeben können. Beispielsweise kann ein Eurobond von einem Schwellenland an europäische Anleger verkauft werden, aber auf USD lauten; oder ein amerikanisches Unternehmen kann in Asien eine Dollaranleihe begeben.
Vorteile der Währungsinternationalisierung
Ein Land, dessen Währung internationalisiert ist, hat eine Reihe von Vorteilen. Es bietet Gebietsansässigen mehr Sicherheit, die Auslandstransaktionen in ihrer Heimatwährung abwickeln können. Sie können auch auf ausländischen Märkten Kredite aufnehmen, ohne ein Wechselkursrisiko einzugehen, wodurch sie möglicherweise eine günstigere Finanzierung finden.
Im Allgemeinen dürfte die untermauerte Nachfrage nach der Währung die Zinsen dämpfen und damit helfen, die inländischen Kapitalkosten zu senken. Während potenzielle Kosten der Internationalisierung destabilisierende Auswirkungen haben könnten, wenn ein ausländischer Vertrauensverlust zu einem Ausverkauf von auf die Währung lautenden Vermögenswerten führen würde, haben die meisten großen Währungen große inländische Schuldenmärkte, die in einem solchen Szenario als Stoßdämpfer wirken könnten.