Währungsinternationalisierung
Was ist Währungsinternationalisierung?
Die Internationalisierung von Währungen ist die weit verbreitete Verwendung einer Währung außerhalb der Grenzen ihres Ausgabelandes. Der Grad der Währungsinternationalisierung für eine Währung wird durch die Nachfrage bestimmt, die andere Länder nach dieser Währung haben. Solche Währungen werden in der Regel auch als Reservewährungen gehalten und können sogar zu Währungen für sichere Häfen werden.
Währungsinternationalisierung verstehen
Eine wichtige Facette der Währungsinternationalisierung besteht darin, dass die betreffende Währung nicht nur bei Transaktionen mit in diesem Land ansässigen Personen, sondern auch bei Transaktionen zwischen nicht in Indien ansässigen Personen verwendet wird. Das heißt, Nichtansässige verwenden es anstelle ihrer eigenen Landeswährung, wenn sie Waren, Dienstleistungen oder finanzielle Vermögenswerte abwickeln.
Was die Internationalisierung von Währungen erfordert
Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) hebt einige wichtige Merkmale hervor, die für die Internationalisierung vorhanden sein müssen. Am kritischsten ist, dass die Regierung des Emissionslandes keine Beschränkungen für den Kauf oder Verkauf dieser Währung durch ein Unternehmen hat.
Zweitens müssen Exporteure, ob aus dem betreffenden Land oder aus anderen Ländern, in der Lage sein, ihre Exporte in dieser Währung in Rechnung zu stellen. Beispielsweise lauteten 2007 72% der asiatischen Exporte nach Japan auf US-Dollar (USD) und nicht auf Exporteure ’nationale Währungen oder japanischer Yen (JPY). Natürlich werden viele Waren auch international in Dollar bewertet.
Drittens sollte eine Reihe von Unternehmen, darunter private und offizielle Unternehmen und Banken sowie Einzelpersonen, in der Lage sein, die von ihnen gewünschten Beträge zu halten. Wenn ausländische Zentralbanken genug halten, wird die Währung zur Reservewährung. Die dominanteste Reservewährung ist der USD, wobei der Euro (EUR) und der japanische Yen an zweiter und dritter Stelle liegen.
Schließlich sollten sowohl inländische als auch ausländische Unternehmen und Institutionen in der Lage sein, unabhängig vom Ausstellungsort marktfähige Instrumente in der Währung dieses Landes auszugeben. Beispielsweise kann ein Eurobond von einem Schwellenland an europäische Investoren verkauft werden, aber auf USD lauten. oder ein amerikanisches Unternehmen kann eine Dollar-Anleihe in Asien emittieren.
Vorteile der Währungsinternationalisierung
Ein Land, dessen Währung internationalisiert ist, hat eine Reihe von Vorteilen. Es bietet mehr Sicherheit für Einwohner, die ausländische Transaktionen in ihrer Heimatwährung bezeichnen können. Sie können auch Kredite auf ausländischen Märkten aufnehmen, ohne ein Wechselkursrisiko einzugehen, wodurch sie möglicherweise eine günstigere Finanzierung finden.
Im Allgemeinen dürfte die untermauerte Nachfrage nach der Währung die Zinssätze dämpfen und somit dazu beitragen, die inländischen Kapitalkosten zu senken. Während potenzielle Kosten der Internationalisierung destabilisierende Effekte haben könnten, wenn ein ausländischer Vertrauensverlust zu einem Ausverkauf von auf die Währung lautenden Vermögenswerten führen würde, haben die meisten Hauptwährungen große inländische Schuldenmärkte, die in einem solchen Szenario als Stoßdämpfer wirken könnten.