Kumulierte Dividende
Was ist eine kumulative Dividende?
Eine kumulierte Dividende ist ein Recht, das mit bestimmten Vorzugsaktien eines Unternehmens verbunden ist. Ein fester Betrag oder ein Prozentsatz des Nennwerts einer Aktie muss regelmäßig an die Aktionäre überwiesen werden, die diese Aktien besitzen, ohne Rücksicht auf das Ergebnis oder die Rentabilität des Unternehmens. Es muss eine kumulierte Dividende gezahlt werden, während eine reguläre Dividende, auch als nicht kumulative Dividende bezeichnet, nach Ermessen des Unternehmens Aktionäre sein kann oder nicht.
Die zentralen Thesen
- Kumulierte Dividenden sind Dividendenzahlungen eines Unternehmens an seine Vorzugsaktionäre.
- Kumulierte Dividenden müssen gezahlt werden, auch wenn sie zu einem späteren Zeitpunkt als ursprünglich angegeben ausgezahlt werden.
- Wenn ein Unternehmen die Dividende nicht rechtzeitig zahlen kann, muss es genügend Mittel ansammeln, bis es die Zahlung leisten kann.
- Die kumulierten Dividenden müssen vollständig ausgezahlt werden, bevor Dividenden an die Inhaber von Stammaktien ausgezahlt werden.
Wie kumulative Dividenden funktionieren
Vorzugsaktien sind eine Mischung aus Eigenkapital und Fremdkapital. Während die verschiedenen mit den Aktien verbundenen Rechte von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich sind, einschließlich Stimmrecht, Dividendensatz und Präferenzreihenfolge bei einer Liquidation, sichert das Recht auf eine kumulierte Dividende dem Aktionär eine bestimmte Kapitalrendite, unabhängig davon, ob das Unternehmen oder nicht ist profitabel.
Kumulierte Dividenden müssen vom Emittenten von Vorzugsaktien entweder zum Fälligkeitstag oder gegebenenfalls zu einem späteren Zeitpunkt gezahlt werden. Wenn ein Unternehmen seine kumulierte Dividendenverpflichtung bei Fälligkeit nicht bezahlen kann, ist es weiterhin für die Zahlung in Zukunft verantwortlich – möglicherweise mit zusätzlichen Zinsen – und muss diese Verpflichtung erfüllen, bevor es Stammaktionären Stammdividenden gewähren kann.
Durch kumulierte Dividenden soll sichergestellt werden, dass Anleger mindestens eine Mindestrendite für ihre Investition in das Unternehmen erhalten. Die kumulierten Dividendenrückstellungen können Beschränkungen enthalten, z. B. die Zahlung nur, wenn das Unternehmen liquidiert. Ein Unternehmen, das kumulierte Vorzugsaktien ausgibt, muss alle kumulierten, nicht gezahlten Dividenden in seinem Jahresabschluss offenlegen.
Vorzugsaktien zahlen in der Regel kumulierte Dividenden, jedoch nicht immer. Überprüfen Sie den Prospekt der Emission, um sicherzugehen.
In gewissem Sinne entspricht die kumulierte Dividende einer Zinszahlung auf das vom Aktionär zum Erwerb der Aktien investierte Kapital, daher das Finanzierungselement dieser Aktien. Da es sich jedoch um Aktien und nicht um Kredite an das Unternehmen handelt, gibt es auch eine Eigenkapitalkomponente.
Anforderungen an kumulierte Dividenden
Im Allgemeinen erfolgt die Zahlung der kumulierten Dividenden vor den Stammaktionären des Unternehmens, jedoch nach den Gläubigern des Unternehmens. Daher besteht für die Aktionäre ein Risiko. Die Dividenden können monatlich oder vierteljährlich sein. Die zu zahlenden Beträge sind in der Satzung der Gesellschaft und für öffentliche Unternehmen in ihren Prospekten aufgeführt.
Zum Beispiel zahlte Safe Bulkers, Inc., ein internationaler Anbieter von Schüttguttransporten auf See, eine Barausschüttung von 0,50 USD pro Aktie für seine kumulierten 8,00% Serie B-rückzahlbaren unbefristeten Vorzugsaktien für den Zeitraum vom 30. Januar 2016 bis 29. April. 2016 sowie auf mehreren anderen.
Wenn ein Unternehmen finanziell nicht in der Lage ist, die Dividende zu zahlen, werden die Dividenden so lange akkumuliert, bis es über genügend Bargeld verfügt, um die Zahlung zu leisten. In solchen Fällen müssen Unternehmen ihre Aktionäre über das Problem informieren.
Zum Beispiel gab Yuma Energy, Inc. im November 2015 bekannt, dass die monatliche Bardividendenzahlung für die kumulierten rückzahlbaren Vorzugsaktien der Serie A in Höhe von 9,25% des Unternehmens ab dem 30. November 2015 aufgrund des schwachen Rohstoffs ausgesetzt wird Preisumfeld, das sich negativ auf den Cashflow und die Liquidität des Unternehmens auswirkte.