Cum Rechte
Was sind Cum Rights?
Cum-Rechte (oder „mit“ Rechten) ermöglichen es einem eingetragenen Aktionär, ein von einem Unternehmen deklariertes Bezugsrechtsangebot zu zeichnen. Inhaber von Aktien mit Cum-Rechten können neue Aktien kaufen, in der Regel zu einem Preis, der unter dem aktuellen Marktpreis der betreffenden Aktien liegt. Darüber hinaus haben die Rechte selbst einen Wert, der vom Wert der bestehenden Aktien abweicht.
Die zentralen Thesen
- Cum-Rechte (oder „mit“ Rechten) ermöglichen es einem eingetragenen Aktionär, ein von einem Unternehmen deklariertes Bezugsrechtsangebot zu zeichnen.
- Ex-Rechte sind Aktien, die es dem Inhaber ermöglichten, Aktien zum zuvor angegebenen Preis zu kaufen.
- Wenn ein Unternehmen seinen Aktionären das Recht bietet, neue Aktien mit einem Abschlag zu erwerben, um ihr anteiliges Eigentum (dh keine Verwässerung) aufrechtzuerhalten, werden diese Wertpapiere als Cum-Rechte bezeichnet.
- Ein Spermabonus beschreibt eine Aktie, die dem Käufer das Recht einräumt, den aktuellen Bonus zu erhalten, wenn dieser Bonus auftritt. Die Gesamtzahl der Marktanteile steigt.
- Ein Spermabonus steht für die Gesundheit einer Aktie und erleichtert den Kauf und Verkauf.
Wie Cum Rights funktionieren
Wenn ein Unternehmen seinen Aktionären das Recht bietet, neue Aktien mit einem Abschlag zu erwerben, um ihr anteiliges Eigentum (dh keine Verwässerung ) aufrechtzuerhalten, werden diese Wertpapiere als Cum-Rechte bezeichnet. Die Rechte sind kurzfristig, in der Regel 30-45 Tage, und können gehandelt werden. Die folgende Formel berechnet den Wert eines Spermas richtig:
Wert = (Marktpreis der Aktie – Bezugspreis) / (Anzahl der zum Kauf einer Aktie erforderlichen Rechte + 1)
Die +1 im Nenner wird angepasst, bis der Marktpreis am Ex-Tag oder am ersten Tag, an dem die Aktie ohne Rechte handelt, fällt.
Wenn ein Unternehmen einen Bonus ankündigt, gibt es auch einen Stichtag für die Ausgabe bekannt.
Besondere Überlegungen
Cum-Rechte unterliegen den NYSE-Regeln 703.03 und den NASDAQ-Regeln 4310 (c) und 4320 (e) in Bezug auf Vorankündigungsfristen, vorgeschlagene Zeichnungspreise, Ablaufdaten und andere relevante Informationen, die ein Aktionär zur Entscheidung benötigt. Die SEC verlangt die Einreichung des Formulars S-1, einer Registrierungserklärung für das Bezugsrechtsangebot.
Cum Rights vs. Ex-Rechte
Eine Aktie, die mit Spermarechten handelt, ermöglicht es neuen Käufern anstelle von Verkäufern, die Rechte zu sammeln, die noch verteilt werden müssen, aber deklariert sind. Cum Rights Shares sind Rechte, die noch verfügbar sind. Andererseits wurden Ex-Rights-Aktien übertragen, ausgeübt oder sind abgelaufen. Ex-Rechte sind Aktien, die es dem Inhaber ermöglichten, Aktien zum zuvor angegebenen Preis zu kaufen.
Cum Bonus
Ein Spermabonus ist ein Zeichen für ein gesundes Unternehmen. Dieser Bonus beschreibt eine Aktie, die dem Käufer das Recht einräumt, den aktuellen Bonus zu erhalten, wenn dieser Bonus auftritt. Die Gesamtzahl der Marktanteile steigt.
Wenn ein Unternehmen beispielsweise zuvor 5 Millionen Aktien und eine Bonusausgabe von 3: 1 hatte, erhält das Unternehmen 15 Millionen Aktienausgaben. Mit den vorherigen 5 Millionen Aktien + erhalten 15 Millionen Aktien gibt es jetzt insgesamt 20 Millionen Aktien. In diesem Fall muss ein Unternehmen die neue Gesamtzahl der Aktien aufteilen. Dies wird als Verwässerung des Eigenkapitals bezeichnet. Das Ergebnis je Aktie oder EPS des Unternehmens wird nun sinken, da die Anzahl der Aktien gestiegen ist, während der Gewinn gleich bleibt. In diesem Fall ist die Aktie leichter zu kaufen und zu verkaufen.
Beispiel für Cum Rights
Die XYZ Company hat 10 Millionen Stammaktien im Umlauf und gibt im Rahmen eines Bezugsrechtsangebots 5 Millionen zusätzliche Aktien aus. Die Aktie wird zu 51 USD je Aktie gehandelt, und die Rechte haben einen Bezugspreis von 48 USD je Aktie. Für den Kauf einer Aktie sind zwei Rechte erforderlich.
Der Wert des Sperma rechts = ($ 51 – $ 48) / (2 + 1) = $ 1