Cum Dividende
Was ist Cum Dividende?
Eine Aktie ist eine Dividende, was „mit Dividende“ bedeutet, wenn ein Unternehmen erklärt hat, dass es in Zukunft eine Dividende geben wird, diese aber noch nicht ausgezahlt hat. Eine Aktie wird bis zum Ex-Dividendentag mit Dividende gehandelt. Danach wird die Aktie ohne Dividendenrechte gehandelt. Wenn der Käufer die nächste zur Ausschüttung vorgesehene Dividende erhält, wird die Aktie mit Dividende ausgeschüttet.
Die zentralen Thesen
- Eine Aktie ist eine Dividende, was „mit Dividende“ bedeutet, wenn ein Unternehmen erklärt hat, dass es in Zukunft eine Dividende geben wird, diese aber noch nicht ausgezahlt hat.
- Um eine Aktie mit Dividende zu kaufen, muss der Käufer den Kauf vor einem bestimmten Punkt in der Dividendenperiode abschließen, der als Stichtag bezeichnet wird.
- Da Informationen zu Dividenden öffentlich verfügbar sind, werden sie unter der Hypothese eines effizienten Marktes in den Aktienkurs einbezogen.
Wie Cum Dividend funktioniert
Vor der Bekanntgabe der Jahresendergebnisse für Unternehmen werden Termine für die Schließung des Registers für Dividendenzahlungen und -ausschreibungen festgelegt. Diese Daten bestimmen die Qualifikation für Dividenden und Aktien. Ein Scrip ist ein Dokument, das eine Schuld bestätigt. Unternehmen, denen es an Bargeld mangelt, zahlen häufig Aktiendividenden anstelle von Bardividenden.
Cum Dividende ist der Status eines Wertpapiers, wenn sich ein Unternehmen darauf vorbereitet, eine Dividende zu einem späteren Zeitpunkt auszuschütten. Der Verkäufer einer Aktie mit Dividende verkauft das Recht auf die Aktie und das Recht auf die nächste Dividendenausschüttung. Diese Situation ergibt sich häufig eher aus dem Zeitpunkt des Verkaufs als aus der Präferenz des Verkäufers.
Aktienkursbewegungen, die auf der erwarteten Zukunft des Unternehmens basieren, beeinflussen in der Regel die Anlagerenditen stärker als Dividenden.
Um eine Aktie mit Dividende zu kaufen, muss der Käufer den Kauf vor einem bestimmten Punkt in der Dividendenperiode abschließen, der als Stichtag bezeichnet wird. Oft verlangen Unternehmen, dass der Verkauf zwei Werktage vor Ende des Zeitraums abgeschlossen wird. Einige Unternehmen werden die Frist jedoch auf den letzten Tag des Zeitraums verschieben. Wenn der Käufer die Aufzeichnung der Transaktion rechtzeitig abschließt, erhält er die eventuelle Verteilung. Wenn der Käufer die Frist nicht einhält, wird die Aktie ex Dividende oder ohne das Recht auf die nächste Ausschüttung verkauft. Die Daten werden basierend auf dem Deklarationsdatum und dem Aufnahmedatum festgelegt, die von dem Unternehmen ausgewählt wurden, das die Aktie ausgibt.
Es gibt keinen spezifischen Zeitplan für die Freigabe von Dividenden, und die Zahlungstermine können von Unternehmen zu Unternehmen variieren. Einige Unternehmen bieten vierteljährliche Dividenden an, während andere möglicherweise nur ein- oder zweimal im Jahr Dividenden ausschütten. Obwohl dies nicht typisch ist, zahlen einige Unternehmen monatlich Dividenden.
Besondere Überlegungen
Erklärte Dividenden
Cum-Dividendenrechte umfassen diejenigen, die mit der nächsten erklärten Dividende verbunden sind. Eine erklärte Dividende ist der Betrag, den der Verwaltungsrat durch einen Antrag auf Genehmigung der Zahlungen vereinbart hat. Sobald sie deklariert sind, fungieren Dividenden effektiv als Verbindlichkeiten für das Unternehmen. Da Dividenden einen Teil des Gewinns eines Unternehmens ausmachen, können diese Beträge schwanken.
Ein Unternehmen erklärt die Dividende am Erklärungstag. Als nächstes wird ein Aufnahmedatum festgelegt, den der Käufer einhalten muss, um die Dividende zu übertragen. Oft muss ein Käufer mindestens zwei Werktage vor dem Nachweisstichtag eine Aktie kaufen, um die Dividende zu erhalten. Dieser Stichtag ist der Ex-Dividendentag oder Ex-Tag. Wenn ein Käufer eine Aktie nach dem Ex-Datum kauft, verkauft der Verkäufer sie ex-Dividende statt Cum-Dividende. In diesem Fall würde der Käufer den Bestand erhalten, hätte jedoch keinen Anspruch auf die Verteilung.
Dividendenrechte und Kaufpreis
Der Kurs der Aktie wird sich anpassen, je nachdem, ob es sich um eine Dividende oder eine Ex-Dividende handelt. Da Informationen zu Dividenden öffentlich verfügbar sind, werden sie unter der Hypothese eines effizienten Marktes in den Aktienkurs einbezogen. Eine Strategie, zum letztmöglichen Zeitpunkt zu kaufen, die Dividende einzutreiben und dann die Aktie zu verkaufen, ist viel zu naiv, um erfolgreich zu sein.
Beispiel für eine Cum-Dividende
Angenommen, ein Investor besitzt 100 Aktien des E-Commerce-Unternehmens PricedToSell, und der Verwaltungsrat des Unternehmens hat eine vierteljährliche Dividende von 0,10 USD pro Aktie beschlossen. Der Ex-Dividendentag ist zehn Tage entfernt. Der Investor erwägt, seine Aktien zu verkaufen, um einen weiteren Kauf zu finanzieren. Wenn sie mit Dividende verkaufen, erhält der Käufer die 100 Aktien zum aktuellen Preis und hat Anspruch auf Dividendenausschüttungen in Höhe von 10 USD.
Angenommen, der Verkäufer hält den Verkauf während der Cum-Dividend-Periode zurück und wartet darauf, ob sich andere Investitionen auswirken. Diese Investitionen enden nicht und der Verkäufer ist gezwungen, die 100 Aktien von PricedToSell zu verkaufen. Das Datum der Spermadividende ist jedoch abgelaufen, und die Aktien sind ex Dividende. Um den Verlust der Dividende widerzuspiegeln, wird der Marktpreis der Aktien um 10 USD niedriger sein, wenn alle anderen Dinge gleich sind. Während der Käufer die Ausschüttung dieses Quartals nicht erhält, hat er Anspruch auf künftige Ausschüttungen, wenn er die Aktien weiterhin hält.