Crush-Aufstrich
Was ist ein Crush-Aufstrich?
Ein Crush-Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die auf dem Sojabohnen-Futures-Markt verwendet wird. Der allgemeine Begriff hierfür ist eine Brutto-Verarbeitungsmarge. Ein Sojabohnen-Crush-Spread wird häufig von Händlern verwendet, um Risiken zu managen, indem sie separate Futures-Positionen auf Sojabohnen, Sojabohnenöl und Sojabohnenmehl zu einer einzigen Position kombinieren.
Die Crush-Spread-Position dient der Absicherung der Marge zwischen Sojabohnen-Futures und Sojabohnenöl- und -Schrot-Futures. Ein Crush-Spread ähnelt einem Crack-Spread auf dem Rohölmarkt, da mehrere Positionen in einer einzigen Kategorie zu einer Position zusammengefasst sind.
ZERSTÖRUNG Crush Spread
Ein Crush Spread als Handelsstrategie beinhaltet das Eingehen einer Long-Position in Sojabohnen-Futures und einer Short-Position in Sojabohnenöl- und -Schrot-Futures. Die Strategie kann auch ein Reverse Crush Spread sein, der darin besteht, eine Short-Position auf Sojabohnen-Futures und eine Long-Position auf Sojabohnenöl- und -Schrot-Futures einzugehen.
Durch den gleichzeitigen Kauf von Sojabohnen-Futures und den Verkauf von Sojabohnenmehl-Futures versucht der Händler, eine künstliche Position in der Verarbeitung von Sojabohnen aufzubauen, die der Spread schafft. Bei Verwendung des Crush-Spreads geht der Händler davon aus, dass die Verarbeitungskosten von Sojabohnen unterbewertet sind. Wenn dies zutrifft, wird der Spread steigen und der Händler wird Geld verdienen, indem er Sojabohnen kauft, deren Preis steigen wird. Gleichzeitig werden sie Sojaöl und Mehl verkaufen, deren Preis sinken wird.
Auch der umgekehrte Spread ist korrekt. Hier geht der Händler davon aus, dass die Verarbeitungskosten der Sojabohnen überbewertet waren. Die Verwendung des Reverse Crush Spread wird Geld verdienen, indem man Sojabohnen-Futures verkauft, die sinken, und Sojabohnenöl- und -Schrot-Futures kauft, die an Wert gewinnen.
Da sich die Spread-Beziehung zwischen den Futures im Laufe der Zeit ändert, können Händler ein direktionales Engagement in den Bewegungen eingehen.
Absicherung und Spekulation mit Crush Spreads
Eine Crush-Spread-Position wird hauptsächlich nur von Hedgern und Spekulanten verwendet. Hecken sind Personen, die an der Produktion von Sojabohnen, Sojaöl und Sojaschrot beteiligt sind. Der Handel mit Futures auf genau die Produkte, die sie herstellen, ist eine Möglichkeit, das Risiko zu verringern, dass die Kosten ihrer Produkte sinken. Hedger gleichen das Risiko eines Verlusts bei den tatsächlichen Produktverkäufen aus, indem sie Geld mit der Verbreitung der Sojabohnen und verarbeiteten Sojabohnen verdienen. Da eine Crush-Spread-Strategie überhöhte Verarbeitungskosten aufdeckt, indem die Kosten für Sojaöl- und Sojabohnenmehl-Futures im Vergleich zu den Kosten für Sojabohnen-Futures erhöht werden, könnten Hedger vermutlich einen Crush-Spread beeinflussen, indem sie die Verarbeitungskosten aufrechterhalten.
Spekulanten suchen nach falschen Preisen auf dem Markt und verwenden einen Crush-Spread oder einen Reverse-Crush-Spread, um die Fehlbewertung von Sojabohnen, Sojabohnenöl oder Sojabohnenmehl auszunutzen.