Crush Spread
Was ist ein Crush Spread?
Ein Crush Spread ist eine Optionshandelsstrategie, die auf dem Sojabohnen-Futures-Markt angewendet wird. Der allgemeine Begriff hierfür ist eine Brutto-Verarbeitungsspanne. Ein Sojabohnen-Crush-Spread wird häufig von Händlern verwendet, um das Risiko zu steuern, indem separate Futures-Positionen für Sojabohnen, Sojaöl und Sojabohnenmehl in einer einzigen Position zusammengefasst werden.
Die Crush-Spread-Position wird verwendet, um die Marge zwischen Sojabohnen-Futures und Sojaöl- und Mehl-Futures abzusichern. Ein Crush-Spread ähnelt einem Crack-Spread auf dem Rohölmarkt, da es sich um mehrere Positionen in einer einzigen Kategorie handelt, die zu einer Position zusammengefasst sind.
BREAKING DOWN Crush Spread
Ein Crush Spread als Handelsstrategie beinhaltet eine Long-Position in Sojabohnen-Futures und eine Short-Position in Sojaöl- und Mehl-Futures. Die Strategie kann auch ein Reverse-Crush-Spread sein, der darin besteht, eine Short-Position in Sojabohnen-Futures und eine Long-Position in Sojaöl- und Mehl-Futures einzunehmen.
Durch den gleichzeitigen Kauf von Sojabohnen-Futures und den Verkauf von Sojabohnenmehl-Futures versucht der Händler, eine künstliche Position bei der Verarbeitung von Sojabohnen zu etablieren, die durch den Spread entsteht. Mit dem Crush Spread geht der Händler davon aus, dass die Verarbeitungskosten von Sojabohnen unterbewertet sind. Wenn dies zutrifft, wird sich der Spread erhöhen und der Händler wird Geld verdienen, indem er Sojabohnen kauft, deren Preis steigen wird. Gleichzeitig werden sie Sojaöl und Mehl verkaufen, deren Preis sinken wird.
Die umgekehrte Streuung ist ebenfalls genau. Hier geht der Händler davon aus, dass die Verarbeitungskosten der Sojabohnen überbewertet waren. Mit dem Reverse-Crush-Spread verdienen Sie Geld, indem Sie Sojabohnen-Futures verkaufen, die abnehmen, und Sojabohnenöl- und Mehl-Futures kaufen, deren Wert steigt.
Da sich die Spread-Beziehung zwischen den Futures im Laufe der Zeit ändert, können Händler direktional den Bewegungen ausgesetzt sein.
Absicherung und Spekulation mit Crush Spreads
Eine Crush-Spread-Position wird hauptsächlich von Hedgern und Spekulanten genutzt. Hedger sind Personen, die an der Herstellung von Sojabohnen, Sojaöl und Sojabohnenmehl beteiligt sind. Der Handel mit Futures für genau die Produkte, die sie produzieren, ist eine Möglichkeit, das Risiko zu verringern, dass die Kosten für ihre Produkte sinken. Hedger gleichen das Risiko eines Verlusts beim tatsächlichen Produktverkauf aus, indem sie mit der Crush-Verbreitung der Sojabohnen und verarbeiteten Sojabohnen Geld verdienen. Da eine Crush-Spread-Strategie überhöhte Verarbeitungskosten aufdeckt, indem die Kosten für Sojaöl- und Sojabohnenmehl-Futures im Vergleich zu den Kosten für Sojabohnen-Futures erhöht werden, könnten Hedger vermutlich einen Crush-Spread beeinflussen, indem sie die Verarbeitungskosten aufrechterhalten.
Spekulanten suchen nach Fehlbewertungen auf dem Markt und verwenden einen Crush-Spread oder einen Reverse-Crush-Spread, um die Fehlbewertung von Sojabohnen, Sojaöl oder Sojabohnenmehl auszunutzen.