Cross-Rate
Was ist eine Cross Rate: Ein Überblick?
Ein Cross Rate ist eine Devisentransaktion zwischen zwei Währungen, die beide gegen eine dritte Währung bewertet werden. Auf den Devisenmärkten ist der US-Dollar die Währung, die normalerweise verwendet wird, um den Wert des auszutauschenden Paares zu bestimmen.
Als Basiswährung hat der US-Dollar immer einen Wert von eins.
Wenn ein Cross-Currency-Paar gehandelt wird, sind tatsächlich zwei Transaktionen beteiligt. Der Händler handelt zunächst eine Währung gegen ihren Gegenwert in US-Dollar. Der US-Dollar wird dann in eine andere Währung getauscht.
Die zentralen Thesen
- Ein Cross-Rate kann per Definition jeder Umtausch von zwei beliebigen Währungen sein, die nicht die offizielle Währung des Landes sind, in dem das Angebot veröffentlicht wird.
- In der Praxis wird jeder Währungsumtausch, bei dem keine der Währungen der US-Dollar ist, als Kreuzkurs angesehen.
- Eines der gängigsten Währungspaare ist der Euro und der japanische Yen.
Die Cross-Rate verstehen
Bei der oben beschriebenen Transaktion wird der US-Dollar verwendet, um den Wert jeder der beiden gehandelten Währungen zu ermitteln.
Wenn Sie beispielsweise den Kreuzkurs des britischen Pfunds zum Euro berechnen, stellen Sie zunächst fest, dass das britische Pfund zum 18. Dezember 2020 einen Wert von 0,74 bis 1 US-Dollar hatte, während der Euro einen Wert von 0,74 zu einem US-Dollar hatte 0,82 auf einen US-Dollar.
Das Hauptwährungspaar
Devisenhändler ( Forex ) verwenden den Begriff Kreuzkurs, um sich auf Preisnotierungen zwischen einem Währungspaar zu beziehen, in dem keiner der US-Dollar ist.
Die meisten Devisentransaktionen erfolgen in Hauptwährungspaaren. Das heißt, eine der Währungen, die getauscht werden, ist der US-Dollar. Wenn Sie beispielsweise auf einer Finanznachrichtenseite sehen, dass USD/CAD bei 1,28 notiert ist, bedeutet dies, dass ein US-Dollar derzeit 1,28 kanadischen Dollar entspricht.
Ein Cross-Rate bezieht sich auch auf ein Währungspaar oder eine Transaktion, die nicht die Währung der Partei beinhaltet, die die Transaktion initiiert.
Ein Wechselkurs zwischen dem Euro und dem japanischen Yen wird als häufig angegebener Kreuzkurs angesehen, da er den US-Dollar nicht berücksichtigt. Im reinen Sinne der Definition gilt er jedoch als Kreuzkurs, wenn er von einem Redner oder Schriftsteller referenziert wird, der nicht in Japan oder einem der Länder ist, die den Euro als offizielle Währung verwenden. Während die reine Definition eines Kreuzkurses erfordert, dass er an einer Stelle erwähnt wird, an der keine Währung verwendet wird, wird der Begriff hauptsächlich verwendet, um auf einen Handel oder eine Notierung zu verweisen, die den US-Dollar nicht enthalten.
Beispiele für Major Cross Rates
Beliebige zwei Währungen können gegeneinander notiert werden, aber die am aktivsten gehandelten Cross-Currency-Paare sind der Euro gegenüber dem britischen Pfund oder EUR/GBP und der Euro gegenüber dem japanischen Yen oder EUR/JPY.
Tatsächlich sind diese beiden Paare die einzigen Cross-Rate-Währungspaare, die in den Top 10 der meistgehandelten Währungspaare vorkommen.
Der Euro ist die Basiswährung für das Angebot, wenn er im Paar enthalten ist. Wenn das britische Pfund enthalten ist, der Euro jedoch nicht, ist das Pfund die Basis.
Diese Währungen werden aktiv am Interbanken-Spot-Devisenmarkt und teilweise auch an den Termin und Optionsmärkten gehandelt.
Beispiele für kleinere Cross Rates
Cross Rates, die auf dem Interbankenmarkt gehandelt werden, aber weitaus weniger aktiv sind, sind der Schweizer Franken gegenüber dem japanischen Yen oder CHF/JPY und das Britische Pfund gegenüber dem Schweizer Franken oder GBP/CHF.
Kreuzkurse, die den japanischen Yen beinhalten, werden normalerweise als die Anzahl der Yen gegenüber der anderen Währung angegeben, unabhängig von der anderen Währung.
Cross-Quotes in Währungen mit ähnlichem Wert und ähnlicher Quotierungskonvention müssen sorgfältig eingestellt werden, um Fehler beim Handel zu vermeiden. Zum Beispiel notierte der neuseeländische Dollar (NZD) Ende Dezember 2020 bei 1,07 pro australischem Dollar (AUD).
Beide Währungen werden gegenüber dem US-Dollar notiert. Das heißt, der Wert spiegelt die Anzahl der US-Dollar wider, die für den Kauf der Fremdwährung benötigt würden. Das Angebot bietet jedoch keine Anhaltspunkte dafür, welche die Basiswährung ist. Die Marktkonvention sieht vor, den stärkeren AUD, der auch die größere Wirtschaft ist, als Basis zu verwenden. Die beiden Währungen werden jedoch nahezu paritätisch gehandelt, wodurch die Möglichkeit einer Fehlquote besteht.
Bid-Offer-Spread und Cross Rates
Die großen Crosses haben Geld-Brief- Spreads, die etwas größer sind als die der großen Dollar-Paare, aber sie werden aktiv am Interbankenmarkt notiert.
Die Spreads in den Nebenkreuzen sind im Allgemeinen viel breiter. Einige werden überhaupt nicht direkt notiert, daher muss ein Angebot aus den Geboten und Angeboten in den Komponentenwährungen gegenüber dem US-Dollar erstellt werden.