Kontostand

Was ist ein Guthaben?

Im Zusammenhang mit Investitionen bezieht sich ein Guthaben auf die durch die Ausführung eines Leerverkaufs generierten Mittel, die dem Margin-Konto des Kunden gutgeschrieben werden, einschließlich der Margin-Anforderungen und der verfügbaren Mittel. Es ist der Betrag der geliehenen Gelder, normalerweise vom Broker, die nach der erfolgreichen Ausführung eines Leerverkaufsauftrags auf das Margin-Konto des Kunden eingezahlt werden.

Der Guthabenbetrag umfasst sowohl den Erlös aus dem Leerverkauf selbst als auch den festgelegten Margin Betrag, den der Kunde gemäß Regulation T hinterlegen muss.

Ein Guthaben kann einem Sollsaldo auf einem Margin-Konto gegenübergestellt werden.

Guthaben verstehen

Es gibt zwei Arten von Anlagekonten, die zum Kauf und Verkauf von Finanzanlagen verwendet werden – ein Barkonto und ein Margin-Konto. Ein Cash-Konto ist ein einfaches Handelskonto, auf dem ein Anleger nur mit seinem verfügbaren Barguthaben Geschäfte tätigen kann. Wenn ein Anleger 500 US-Dollar auf dem Konto hat, kann er nur Aktien im Wert von 500 US-Dollar einschließlich Provision kaufen – nicht mehr und nicht weniger. Ein Margin-Konto ermöglicht es einem Anleger oder Händler, sich beim Broker Geld zu leihen, um zusätzliche Aktien zu kaufen oder im Falle eines Leerverkaufs Aktien zum Verkauf auszuleihen. Ein Anleger mit einem Barguthaben von 500 US-Dollar möchte möglicherweise Aktien im Wert von 800 US-Dollar kaufen. In diesem Fall kann ihr Broker ihnen die zusätzlichen 300 $ über ein Margin-Konto leihen.

Während eine Long-Margin-Position einen Sollsaldo aufweist, weist ein Margin-Konto mit nur Short-Positionen einen Habensaldo auf. Das Guthaben ist die Summe aus dem Erlös aus einem Leerverkauf und dem erforderlichen Margin Betrag gemäß Regulation T. Beim Leerverkauf leiht sich ein Anleger im Wesentlichen Aktien von seinem Broker und verkauft die Aktien dann auf dem freien Markt in der Hoffnung, sie von them auf dem freien Markt zu einem späteren Zeitpunkt zu einem niedrigeren Preis und geben Sie die Aktien dann an den Broker zurück, wobei Sie überschüssiges Bargeld einstecken. Beim ersten Leerverkauf der Aktien erhält der Anleger den Barbetrag des Verkaufs auf seinem Margin-Konto.

Besondere Überlegungen

Da die verkauften Aktien geliehen sind, gehören die Mittel, die aus dem Verkauf vereinnahmt werden, technisch gesehen nicht dem Leerverkäufer. Der Erlös muss auf dem Margin-Konto des Anlegers gehalten werden, um sicherzustellen, dass die Anteile am Markt zurückgekauft und an das Maklerhaus zurückgegeben werden können. Tatsächlich können die Gelder nicht abgehoben oder zum Kauf anderer Vermögenswerte verwendet werden. Da das Verlustrisiko aus Leerverkäufen hoch ist, da der Kurs einer Aktie unbegrenzt steigen kann, muss ein Leerverkäufer zusätzliche Mittel auf dem Margin-Konto als Puffer hinterlegen, falls die Aktie bis zum Verlustpunkt steigt Verkäufer.

Einige Broker legen die Margin-Anforderung für Leerverkäufe auf 150% des Wertes des Leerverkaufs fest. Während dieser Wert bereits zu 100 % aus dem Leerverkaufserlös stammt, müssen die restlichen 50 % vom Kontoinhaber als Margin hinterlegt werden. Die 150%-Margin-Anforderung ist das Guthaben, das für den Leerverkauf eines Wertpapiers erforderlich ist.

Beispiel für Guthabensaldo

Sagen wir, ein Investor leert 200 Facebook (FB)-Aktien zu 180 US-Dollar pro Aktie für einen Gesamterlös von 36.000 US-Dollar. Die Margin-Anforderung von 150 % bedeutet, dass der Anleger 50 % x 36.000 USD = 18.000 USD als anfängliche Margin auf das Margin-Konto einzahlen muss, um ein Gesamtguthaben von 18.000 USD + 36.000 USD = 54.000 USD zu erhalten.

Das Guthaben auf einem Short-Margin-Konto ist konstant; er ändert sich nicht unabhängig von der Preisvolatilität. Die beiden Faktoren, die sich mit Marktschwankungen ändern, sind der Wert des Eigenkapitals (oder der Marge) auf dem Konto und die Kosten für den Rückkauf der geliehenen Aktien. Nach unserem obigen Facebook-Leerverkaufsbeispiel untersuchen wir das Guthaben nach Änderungen des FB-Preises.

Der Leerverkäufer muss eine zusätzliche Margin auf dem Konto hinterlegen, wenn die Margin unter die Gesamtmarginanforderung von 18.000 USD fällt. Wenn der Preis der FB-Aktien von 180 USD auf 250 USD steigt, steigt der Marktwert der Aktien um 14.000 USD, was die Marge auf 4.000 USD (18.000 – 14.000 USD) reduziert. Außerdem fällt die Marge nach der Preiserhöhung jetzt unter die Anforderung von Reg T von 50%, da 4.000 USD / 50.000 USD = 8%. Dies ist das Grundprinzip von Leerverkäufen – das Eigenkapital eines Leerverkäufers sinkt, wenn der Aktienkurs steigt, und das Eigenkapital steigt, wenn die Kurse fallen. Denken Sie daran, dass Leerverkäufer hoffen, dass der Kurs der Aktie sinkt, damit sie die geliehenen Aktien zu einem niedrigeren Preis zurückkaufen können, um einen Gewinn zu erzielen. Anhand der Tabelle können Sie erkennen, dass eine Preissenkung oder -erhöhung den Wert des Guthabens nicht verändert hat.