Kreatives Rechnungswesen in der Bilanz erkennen
Die Bilanz, die Gewinn- und Verlustrechnung und die Kapitalflussrechnung sind für die Finanzberichterstattung eines Unternehmens von grundlegender Bedeutung. Öffentliche Unternehmen gelten aufgrund ihres Mandats, die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) einzuhalten, als auf einem höheren Standard gehalten. Dies hat jedoch nicht dazu geführt, dass mehrere Unternehmen im Laufe der Geschichte ihre Bücher gekocht haben, um in vielen Kategorien viel bessere Ergebnisse als tatsächliche Ergebnisse zu erzielen. Enron, WorldCom und Lehman Brothers sind einige der bekanntesten Betrugsfälle, aber es gibt auch andere.
Insgesamt kann die kreative Buchhaltung viele verschiedene Formen annehmen. Es kann auch auf viele verschiedene Arten auftreten. Beachten Sie, dass bestimmte Lücken bestehen, die einem Unternehmen helfen können, die Finanzberichterstattung rechtlich positiv zu seinen Gunsten zu gestalten. In der Bilanz kann das Erkennen kreativer Buchhaltungspraktiken zur Analyse in drei Kategorien unterteilt werden: Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital. Die Bilanz ist eng mit der Gewinn- und Verlustrechnung verknüpft, in der häufig Probleme mit den Einnahmen aus Vermögenswerten und / oder Verbindlichkeiten dazu beitragen können, überhöhte Einnahmen oder unterbewertete Ausgaben zu erzielen, die zu einem höheren Nettogewinn und darüber hinaus zu einem höheren Niveau der Gewinnrücklagen führen zurück zur Bilanz. Hier werden wir einige Möglichkeiten untersuchen, wie jede der drei Kategorien der Bilanz manipuliert werden kann. Beachten Sie jedoch, dass jedes Szenario, das die illegale Überbewertung von Vermögenswerten, die Untertreibung von Verbindlichkeiten oder die Unter- oder Überbewertung des Eigenkapitals beinhaltet, kurzfristige Vorteile bringen kann, aber wenn es entdeckt wird, negative Konsequenzen hat.
(Siehe auch: Bilanz lesen.)
Die zentralen Thesen
- In der Bilanz können kreative Buchhaltungspraktiken zur Analyse in drei Kategorien unterteilt werden: Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Eigenkapital.
- Eine Überbewertung von Vermögenswerten und / oder eine Unterbewertung von Verbindlichkeiten führt zu einem höheren Nettogewinn in der Gewinn- und Verlustrechnung.
- Eine betrügerische Steigerung des Nettoeinkommens kann die Illusion einer besseren Leistung sowohl des Unternehmens als auch des Managements hervorrufen.
- Das Aufblasen von Vermögenswerten und das Unterschätzen von Verbindlichkeiten in der Bilanz können auch wichtige Leistungskennzahlen verbessern, an denen Gläubiger bei der Beurteilung oder Befolgung von Kreditlinien interessiert sein könnten.
- Insgesamt sind die Bilanzkennzahlen eines Unternehmens ein wichtiger Faktor bei der Leistungsbewertung aller Arten von Stakeholdern, und eine kreative Verbesserung durch Bilanzmanipulation kann viele Vorteile haben.
Warum die Bilanz aufladen?
Unternehmen, die ihre Bilanz manipulieren, versuchen häufig, ihre Ertragskraft zu steigern, um den Anschein einer stärkeren Finanzlage oder einer stärkeren Managementleistung zu erwecken. Schließlich können finanziell solide Unternehmen leichter Kreditlinien zu niedrigen Zinssätzen erhalten sowie Schuldtitel oder Anleihen zu besseren Konditionen leichter emittieren . Unternehmen versuchen möglicherweise auch, ihre gesamte Vermögensposition gegenüber potenziellen Gläubigern zu überbewerten.
Überbewertung von Vermögenswerten
Das Vermögen übertrifft die Bilanzkonstruktion. Wie Verbindlichkeiten werden Vermögenswerte in kurzfristige (12 Monate oder weniger) und langfristige (mehr als 12 Monate) unterteilt. Zu den in der Kategorie der Vermögenswerte häufig vorkommenden Posten gehören: Zahlungsmittel und Äquivalente, Forderungen, Vorräte und immaterielle Vermögenswerte.
Rückstellung für zweifelhafte Konten
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben einen direkten Bezug zu den Umsatzerlösen in der Gewinn- und Verlustrechnung. Unternehmen, die die periodengerechte Rechnungslegung verwenden, können Umsatzerlöse in Forderungen verbuchen, sobald ein Verkauf erfolgt. Daher kann die Bearbeitung von Forderungen ein Bereich mit hohem Risiko für vorzeitige oder fabrizierte Einnahmen sein.
Ein Grund dafür, dass Forderungen möglicherweise überbewertet sind, kann eine unangemessene Planung für zweifelhafte Konten sein. Umsichtige Unternehmen ergreifen in der Regel proaktive Maßnahmen für Forderungsausfälle. Wenn Sie dies nicht tun, kann dies die Einnahmen erhöhen. Es liegt an jedem Unternehmen, den Prozentsatz der Forderungen, die regelmäßig nicht eingezogen werden, zu analysieren und zu schätzen. Wenn zweifelhafte Konten nicht berücksichtigt werden, erhalten die Forderungen kurzfristig einen vorübergehenden Schub. Anleger können möglicherweise feststellen, wenn die Reserven für zweifelhafte Konten unzureichend sind. Forderungen werden nicht vollständig in Bargeld umgewandelt, was sich in Liquiditätskennzahlen wie der schnellen Kennzahl niederschlagen kann. Abschreibungen müssen auch auf die Einnahmen vorgenommen werden. Wenn Forderungen einen wesentlichen Teil des Vermögens ausmachen und unzureichende Ausfallverfahren vorhanden sind, kann dies ein Problem sein. Ohne zweifelhafte Kontoplanung wird das Umsatzwachstum kurzfristig überbewertet, langfristig jedoch möglicherweise rückläufig sein.
Umsatzbeschleunigung
In der Asset-Kategorie können Unternehmen ihre Einnahmen auch durch Beschleunigung überbewerten. Dies kann durch die gleichzeitige Buchung von Einnahmen über mehrere Jahre verursacht werden. Unternehmen können Einnahmen auch manipulieren, indem sie eine wiederkehrende Einnahmequelle umfassend im Voraus buchen, anstatt sie so zu verteilen, wie es erwartet wird. Eine Umsatzbeschleunigung ist nicht unbedingt illegal, aber normalerweise keine bewährte Methode.
Bestandsmanipulation
Der Lagerbestand entspricht dem Wert der Waren, die hergestellt, aber noch nicht verkauft wurden. Der Lagerbestand wird normalerweise im Großhandel bewertet, aber mit einem Aufschlag verkauft. Beim Verkauf von Lagerbeständen wird der Großhandelswert als Verkaufskosten in die Gewinn- und Verlustrechnung übertragen und der Gesamtwert als Umsatz erfasst. Infolgedessen kann eine Überbewertung der Lagerbestandswerte zu überhöhten Kosten der verkauften Waren führen, wodurch sich die pro Einheit erzielten Einnahmen verringern können. Einige Unternehmen versuchen möglicherweise, die Lagerbestände zu überbewerten, um ihr Bilanzvermögen für die potenzielle Verwendung von Sicherheiten aufzublähen, wenn sie eine Fremdfinanzierung benötigen. In der Regel empfiehlt es sich, Inventar zu möglichst geringen Kosten zu kaufen, um den größten Gewinn aus einem Verkauf zu erzielen.
Ein Beispiel für manipuliertes Inventar ist Laribee Wire Manufacturing Co., das Phantominventar aufzeichnete und anderes Inventar mit aufgeblähten Werten führte. Dies half dem Unternehmen, rund 130 Millionen US-Dollar von sechs Banken zu leihen, indem das Inventar als Sicherheit verwendet wurde. In der Zwischenzeit meldete das Unternehmen einen Nettogewinn von 3 Millionen US-Dollar für den Zeitraum, in dem es tatsächlich 6,5 Millionen US-Dollar verlor.
Anleger können überbewertete Lagerbestände erkennen, indem sie nach Trends wie großen Spitzenwerten bei den Lagerbeständen suchen. Die Bruttogewinnquote kann auch hilfreich sein, wenn sie unerwartet sinkt oder weit unter den Erwartungen der Branche liegt. Dies bedeutet, dass die Nettoeinnahmen aufgrund übermäßiger Bestandsaufwendungen sinken oder extrem niedrig sein können. Andere rote Fahnen können sein, dass der Lagerbestand schneller als der Umsatz steigt, der Lagerumschlag sinkt , der Lagerbestand schneller steigt als die Bilanzsumme und die Umsatzkosten als Prozentsatz des Umsatzes steigen. Ungewöhnliche Abweichungen in diesen Zahlen können auf einen potenziellen Betrug bei der Bestandsbuchhaltung hinweisen .
Tochterunternehmen und Joint Ventures
Wenn öffentliche Unternehmen große Investitionen in ein separates Unternehmen oder Unternehmen tätigen, können sie die Investition entweder nach der Konsolidierungsmethode oder nach der Equity-Methode bilanzieren, abhängig von ihrer Fähigkeit, die Tochtergesellschaft zu kontrollieren. Unabhängig davon werden diese Anlagen als Vermögenswerte gebucht. Dies kann Unternehmen die Tür offen lassen, potenziell Tochterunternehmen, Beteiligungen und Joint-Venture-Strukturen zur Verschleierung oder für betrügerische Zwecke zu nutzen. Oft sind außerbilanzielle Posten nicht transparent.
Nach der Equity Methode wird die Investition zu Anschaffungskosten bewertet und anschließend angepasst, um den Anteil des Nettogewinns oder -verlusts und der erhaltenen Dividenden widerzuspiegeln. Gewinne aus diesen Anlagen erhöhen das Vermögen und führen zu einem höheren Nettogewinn, der sich auf den Gewinnrücklagenanteil des Eigenkapitals überträgt. Während diese Investitionen in der Bilanz und in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden, können die Methoden komplex sein und Möglichkeiten für betrügerische Berichterstattung schaffen.
Anleger sollten vorsichtig sein – und vielleicht einen Blick auf die Zuverlässigkeit des Abschlussprüfers werfen , wenn Unternehmen die Equity-Methode für die Rechnungslegung in Situationen anwenden, in denen sie die Tochtergesellschaft zu kontrollieren scheinen. Beispielsweise könnte ein in den USA ansässiges Unternehmen, das über verschiedene Tochtergesellschaften in China tätig ist und anscheinend Kontrolle ausübt, ein manipulationsreifes Umfeld schaffen.
Das Aufblasen von Vermögenswerten kann zu höheren Einnahmen oder höheren Lagerwerten führen, wodurch die Vermögensposition eines Unternehmens stärker wird als sie tatsächlich ist.
Verbindlichkeiten unterbewertet
Die Unterbewertung von Verbindlichkeiten ist eine zweite Möglichkeit, die Bilanzberichterstattung aus der Bilanz zu manipulieren. Jede Untertreibung der Ausgaben eines Unternehmens kann zur Steigerung des Gewinns beitragen.
Eventualverbindlichkeiten
Eventualverbindlichkeiten sind Verpflichtungen, die von zukünftigen Ereignissen abhängen, um das Bestehen einer Verpflichtung, den geschuldeten Betrag, den Zahlungsempfänger oder das zu zahlende Datum zu bestätigen. Beispielsweise können Gewährleistungsverpflichtungen oder erwartete Rechtsstreitigkeiten als Eventualverbindlichkeiten betrachtet werden. Unternehmen können diese Verbindlichkeiten kreativ bilanzieren, indem sie sie unterschätzen oder ihre Wesentlichkeit herunterspielen.
Unternehmen, die keine Eventualverbindlichkeit erfassen, die wahrscheinlich entsteht und einer angemessenen Schätzung unterliegt, unterschätzen ihre Verbindlichkeiten und überbewerten ihr Nettoergebnis und das Eigenkapital. Anleger können auf diese Verbindlichkeiten achten, indem sie das Geschäft verstehen und die Fußnoten eines Unternehmens sorgfältig lesen , die Informationen zu diesen Verpflichtungen enthalten. Kreditgeber beispielsweise berücksichtigen regelmäßig nicht eingezogene Schulden, die durch Ausfälle entstanden sind, und erörtern diesen Bereich häufig, wenn Gewinnberichte veröffentlicht werden.
Andere Ausgaben
Einige andere Möglichkeiten, wie Unternehmen Ausgaben manipulieren können, können sein: unangemessene Verzögerung, Anpassung der Ausgaben um den Zeitpunkt einer Akquisition oder Fusion oder möglicherweise Überbewertung von Eventualverbindlichkeiten, um sie in Zukunft als Erhöhung des Vermögens anzupassen. Darüber hinaus können Tochterunternehmen, wie oben erwähnt, im Bereich der Ausgaben auch ein Paradies für die außerbilanzielle Berichterstattung über einige Ausgaben sein, die nicht transparent realisiert werden.
Die Beteiligung an nicht transparenten Unternehmen kann rote Fahnen für außerbilanzielle Posten setzen, die möglicherweise innerhalb von Tochterunternehmen getarnt sind, anstatt vollständig in die Endergebnisse eines Unternehmens integriert zu sein.
Pensionsverpflichtungen
Pensionsverpflichtungen sind reif für Manipulationen durch öffentliche Unternehmen, da die Verbindlichkeiten in der Zukunft auftreten und von Unternehmen erstellte Schätzungen verwendet werden müssen, um sie zu berücksichtigen. Unternehmen können aggressive Schätzungen vornehmen, um sowohl die kurzfristigen Gewinne zu verbessern als auch die Illusion einer stärkeren Finanzlage zu erzeugen. Es gibt zwei Hauptannahmen, die Unternehmen anpassen können.
Pensionsverpflichtungen ergeben sich im Allgemeinen aus dem Barwert künftiger Zahlungen an Arbeitnehmer. Eine Möglichkeit, dies möglicherweise zu manipulieren, ist der verwendete Abzinsungssatz. Durch eine Erhöhung des Abzinsungssatzes kann die Pensionsverpflichtung erheblich reduziert werden. Unternehmen können auch die erwartete Rendite des Planvermögens überbewerten. Durch die Überbewertung der erwarteten Rendite werden mehr Vermögenswerte zur Begleichung von Pensionsverpflichtungen geschaffen, wodurch die Gesamtverpflichtung effektiv reduziert wird. Da für ein Unternehmen Pensionsverpflichtungen bestehen können, können Buchhalter möglicherweise über die gesamte Laufzeit der Verpflichtungen verschiedene Anpassungen vornehmen, um das Ergebnis kurzfristig oder zu einem späteren Zeitpunkt günstig zu beeinflussen. (Siehe auch: Analyse des Pensionsrisikos )
Eigenkapital
Das Eigenkapital setzt sich aus dem Wert der Aktien, der Kapitalrücklage und den Gewinnrücklagen zusammen, die aus dem Bilanzgewinn übertragen werden. Wenn ein Unternehmen Vermögenswerte über- oder Verbindlichkeiten unterbewertet, führt dies zu einem überbewerteten Nettoergebnis, das als Gewinnrücklage in die Bilanz übertragen wird und somit das Eigenkapital erhöht. Das Eigenkapital wird in mehreren Kennzahlen verwendet, die von den Finanzakteuren bei der Bewertung eines Unternehmens sowie zur Aufrechterhaltung der aktuellen Finanzierungsmodalitäten wie Kreditlinien bewertet werden können. Einige dieser Verhältnisse können Schulden gegenüber dem Eigenkapital, Gesamtvermögen gegenüber dem Eigenkapital und Gesamtverbindlichkeiten gegenüber dem Eigenkapital umfassen. Umfassend wird das Eigenkapital auch für die Berechnung der Eigenkapitalrendite (ROE) verwendet, die für die Bewertung der Gesamtbilanzleistung eines Unternehmens sowie der Leistung des Managements von zentraler Bedeutung ist. Der ROE ist das Ergebnis des Nettogewinns über dem Eigenkapital.
Das Fazit
Unternehmen können ihre Bilanzen auf viele verschiedene Arten manipulieren, von der Bestandsbuchhaltung bis hin zu Eventualverbindlichkeiten. Oft ist das Ziel die Steigerung des Nettoeinkommens, was mit der Integration von Maßnahmen einhergeht, die auch in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden. Manchmal versuchen Unternehmen, ihr Vermögen aufzublähen, und unterschätzen ihre Verbindlichkeiten, um eine stärkere Finanzlage für Stakeholder darzustellen, die ihre Bereitschaft bewerten, neues Kapital entweder durch Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung bereitzustellen. Jeder dramatische Anstieg des Vermögens eines Unternehmens oder ein dramatischer Rückgang der Ausgaben eines Unternehmens kann Grund zur Besorgnis und weiteren Untersuchung sein. Öffentliche Unternehmen müssen sich an die GAAP-Bilanzierung halten, verwenden jedoch häufig Non-GAAP Kennzahlen, die auch von den Anlegern untersucht und verstanden werden sollten.
Öffentliche Unternehmen können aufgrund der von der Securities Exchange Commission erlassenen Vorschriften ein besseres Universum für die Beschaffung von Anlagen für Privatanleger im Alltag sein. Wenn ein Anleger das Gefühl hat, eine kreative Buchhaltung entdeckt zu haben, die betrügerische Berichterstattung beinhaltet, kann eine Überprüfung der öffentlich zugänglichen Prüfungserklärungen und der damit verbundenen finanziellen Angaben der erste Ort sein, an dem er nachsehen muss. Manchmal können jedoch Methoden verborgen sein, die zu Ermittlungen der Anteilseigner und möglicherweise zu Rechtsstreitigkeiten führen können, wenn solide Beweise für rechtswidrige Manipulationen gefunden werden. Das Lesen des Jahresabschlusses, das Verstehen des Geschäfts eines Unternehmens und das Integrieren eines geeigneten Wissens zum Erkennen fragwürdiger Praktiken können wichtige Schritte für alle Anleger sein, bevor sie wesentliche Investitionen tätigen. Es kann auch ratsam sein, sich von fragwürdigen Investitionen fernzuhalten oder proaktive Schritte zu unternehmen, um aus Investitionen auszusteigen, wenn kreative Buchhaltungsmaßnahmen entdeckt wurden.